Uživatel nepřihlášen | Přihlásit se | Zaregistrovat se
Neděle 20.5.2018 16:22
Akcie.cz»Zpravodajství»Komentáře a doporučení»Rozšířený komentář k výsledkům ČEZ za 4Q 2015

Zpravodajství

Rozšířený komentář k výsledkům ČEZ za 4Q 2015

15.03.2016 15:42:00 | Fio banka
Společnost ČEZ dnes zveřejnila své hospodářské výsledky za 4Q 2015, resp. celý rok 2015.

Výsledky ČEZ za 4Q 2015
 4Q 2015Konsensus 4Q 2015*4Q 2014
Výnosy (mld. CZK) 59,6 53,10 53,6
Čistý zisk (mld. CZK)  9,0 8,61 5,2
EBITDA (mld. CZK)  16,7 15,89 17,8

*medián podle průzkumu společnosti ČEZ;  Pozn.: čistý zisk je očištěný o opravné položky k aktivům.

Společnost ČEZ v posledním loňském čtvrtletí představila solidní výsledky hospodaření a jak na úrovni výnosů, tak na úrovni zisků překonala odhady trhu. Výnosy meziročně vzrostly o 11,2 % na 59,6 mld. Kč, zatímco náš odhad (i odhady trhu) se pohyboval blízko 53 mld. Kč. Nárůsty v prodejích elektřiny koncovým zákazníkům (jak uvedl management na tiskové konferenci, dařilo se zejména prodejům velkoobchodním zákazníkům) a navýšení prodejů plynu díky akvizicím nových zákazníků a chladnější zimě podle našeho názoru stály za lepšími než očekávanými výnosy.

Provozní zisk EBITDA dosáhl ve 4Q 2015 úrovně 16,7 mld. Kč, což je meziroční pokles o 6,2 %. Náš odhad byl posazen na úrovni 15,7 mld. Kč a odhad trhu činil 15,89 mld. Kč. Na meziročním poklesu EBITDA se v souladu s očekáváním nejvíce podílel nižší objem výroby (-1,8 mld. Kč) kvůli neplánovaným odstávkám na Dukovanech. Pokles realizačních cen elektřiny měl v posledním loňském kvartále o něco nižší negativní dopad (-0,3 mld. Kč) než jsme očekávali (kolem -1 mld. Kč), rovněž tuzemský segment distribuce a prodeje měl do provozní ziskovosti příznivější dopad, než jsme předpokládali (zejména segment prodeje zaznamenal ve 4Q 2015 slušný meziroční nárůst o 1,1 mld. Kč). Tyto zmíněné faktory nejvíce přispěly k tomu, že EBITDA zisk za 4Q 2015 mírně překonal jak naše očekávání, tak očekávání trhu. Lepší provozní úroveň hospodaření pak vedla k mírně vyššímu očištěnému čistému zisku, který ve 4Q 2015 dosáhl úrovně 9 mld. Kč, zatímco odhady trhu se pohybovaly kolem 8,6 mld. Kč.

To vedlo k tomu, že listopadový celoroční výhled EBITDA ve výši 64 mld. Kč byl překonán, když za celý loňský rok EBITDA činila 65,1 mld. Kč. Mírně byl překonán rovněž výhled očištěného čistého zisku, a to o 0,7 mld. Kč, když očištěný čistý zisk za rok 2015 dosáhl úrovně 27,7 mld. Kč.

Další komentář naleznete v níže uvedené příloze.


Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.


http://www.fio.cz/docs/zpravodajstvi/1-komentare/cz/176079_CEZ_vysledky_hospodareni_4Q_2015_rozsireny_komentar.pdf
Autor: Jan Raška

Poslední zprávy

Právě diskutujete

Škola investování

21.05.2018České Budějovice
22.05.2018Ústí nad Labem
23.05.2018Zlín
23.05.2018Opava
28.05.2018Brno


Zajímavé vzestupy

LAZJA1 460,00+2,82
UNIPE376,50+1,62
GECBA75,65+0,87
STOCK75,10+0,27
VIG678,50+0,22

Zajímavé poklesy

PEN7,40-7,50
FOREG208,00-2,80
CEZ576,00-1,62
TABAK15 100,00-1,56
AVAST69,00-1,43

Kurzovní lístek

EURdolu25,590-0,11
HUFnahoru8,055+0,23
JPYdolu19,576-0,09
PLNstejne5,9580,00
USDdolu21,718-0,33

demo-e-broker

Indexy

Pro úplné zobrazení je nutné mít nainstalován Flash Player, dostupný např. zde.

Flash | Obrázek

PXdolu-0,261 104,5618.05.18
RMdolu-0,501 460,5318.05.18
DJIAstejne0,0024 715,0918.05.18
NASDAQdolu-0,387 354,3418.05.18
SP500dolu-0,262 712,9718.05.18
DAXdolu-0,2813 077,7218.05.18
WIG20dolu-0,592 461,2129.12.17


Odborné články

Ekonomika ČT24.cz