Uživatel nepřihlášen | Přihlásit se | Zaregistrovat se
Pátek 15.12.2017 6:04
Akcie.cz»Zpravodajství»Komentáře a doporučení»ČEZ: rozšířený komentář k výsledkům za 1Q 2016

Zpravodajství

ČEZ: rozšířený komentář k výsledkům za 1Q 2016

10.05.2016 15:05:00 | Fio banka

Společnost ČEZ v prvním letošním čtvrtletí vykázala meziroční pokles výnosů o 4,2 % na 51,9 mld. Kč, což bylo téměř v souladu s našimi očekáváními. Podle předpokladů se tak výpadek produkce z jádra účetně negativně projevil až do ziskových marží na úrovni EBITDA.

Ziskovost ČEZu v 1Q 2016 však pozitivně překvapila. Provozní zisk před odpisy (EBITDA) meziročně stoupl o 4,7 % na 20 mld. Kč, zatímco my jsme předpokládali pokles o 7 % y/y k úrovni 17,7 mld. Kč (tržní konsensus byl rovněž posazen v průměru na úrovni 17,7 mld. Kč). Podle předpokladů mezi hlavní negativní vlivy patřily nižší prodejní ceny vyrobené elektřiny a nižší objem produkce elektřiny. Prodejní (realizační) ceny elektřiny poklesly z loňských cca 39 EUR/MWh na letošních cca 34 – 35 EUR/MWh s nepříznivým dopadem do EBITDA za 1Q 2016 ve výši 1,5 mld. Kč. Meziročně nižší výroba elektřiny o 5 % na 17000 GWh byla v souladu s očekáváními téměř výhradně způsobena výpadkem na výrobě z jaderných zdrojů (-15 % y/y na 7300 GWh), když se neplánované odstávky způsobené kontrolou svarů na Dukovanech protáhly ještě do začátku letošního roku. Nižší výroba pak snížila EBITDu o 0,5 mld. Kč.

Proti těmto hlavním nepříznivým faktorům však navzdory našim předpokladům (a rovněž navzdory očekáváním celého trhu) pozitivně působil zejména vysoký zisk z obchodování na velkoobchodním trhu s elektřinou s pozitivním vlivem do EBITDA 1,1 mld. Kč...

...další komentář uveden v příloze


Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.


http://www.fio.cz/docs/zpravodajstvi/1-komentare/cz/178523_CEZ_vysledky_hospodareni_1Q_2016_rozsireny_komentar.pdf
Autor: Jan Raška

Poslední zprávy

Právě diskutujete


Zajímavé vzestupy

VGP1 480,00+1,79
KOMB911,30+1,26
BABKOFOL419,00+0,92
CEZ498,10+0,77
VIG639,20+0,50

Zajímavé poklesy

PEN8,74-2,02
TOMA1 225,00-2,00
CETV99,95-1,82
PEGAS825,50-0,96
UNIPE376,60-0,11

Kurzovní lístek

EURdolu25,685-0,13
HUFdolu8,178-0,23
JPYnahoru19,254+0,18
PLNnahoru6,083+0,04
USDnahoru21,682+0,81

demo-e-broker

Indexy

Pro úplné zobrazení je nutné mít nainstalován Flash Player, dostupný např. zde.

Flash | Obrázek

PXnahoru+0,521 065,4214.12.17
RMnahoru+0,241 347,9014.12.17
DJIAdolu-0,3124 508,6614.12.17
NASDAQdolu-0,286 856,5315.12.17
SP500dolu-0,412 652,0114.12.17
DAXdolu-0,4413 068,0814.12.17
WIG20nahoru+1,262 434,6114.12.17


Odborné články

Ekonomika ČT24.cz