Uživatel nepřihlášen | Přihlásit se | Zaregistrovat se
Pondělí 11.12.2017 18:50
Akcie.cz»Zpravodajství»Komentáře a doporučení»Dobré výsledky Letiště Praha a srovnání s vídeňskou (na...

Zpravodajství

Dobré výsledky Letiště Praha a srovnání s vídeňskou (na burzách obchodovanou) kon

26.09.2007 11:12:17 | Cyrrus

Dobrá zpráva pro privatizace chtivé členy české vlády. Letišti Praha se v první polovině roku 2007 dařilo. Pojďme

společně nahlédnout do finančních výkazů této společnosti (resp. toho co firma poskytuje) a pololetní zprávy

nejbližšího konkurenta Vienna International Airport.

Podobnosti je zde více než si dovedeme představit a stále platí, že Praha je zhruba o 10% výkonnější než Budapešť a

Varšava a cca. nad 60% výkonu Vídeňského letiště.

Pražské letiště je silně ovlivněno výsledky společnosti ČSA, která se postará o 43% z celkového počtu odbavených

cestujících. Ve Vídni tuto roli suplují Austrian Airlines, jejichž podíl sice klesá (z 56,8% na 54,3%), ale závislost

obou subjektů je vyšší než ta pražská. Obě města vydatně podporují nízkonákladoví dopravci, jejich podíl v Praze

stoupnul na 23,1% a nárůsty počtu přepravených cestující jsou dokonce téměř 30% (+29,1% y/y). V Rakousku to vypadá

podobně, stejně jako v Praze si zde udělala základnu Delta Airlines, také je podporuje vstup Easy jet a zvýšení

frekvencí letů SkyEurope. Podíl low cost dopravců je zde zatím nižší (16,8%), ale dramaticky roste (+38,3% y/y) a právě

místní letiště bourá zaběhaný stereotyp, že nízkonákladový dopravce nebude nikdy létat na tradiční (a dražší) letiště.

Nejdůležitější číslo - počet cestujících a jejich nárůst. Pražským terminálem prošlo 5,58 milionů cestujících za

pololetí, ve Vídni to bylo 8,56 milionů pasažérů. Praha je na 65,2% rakouského kolegy, ale tím nejpodstatnější faktem

je roční přírůstek, Praha +9,0%, Vídeň +8,9%. To sice znamená, že Ruzyně nestahuje náskok Schwechatu, ale na druhou

stranu je to mnohem lepší číslo než se všeobecně očekávalo na obou stranách naší hranice. I predikce dalšího růstu

počtu cestujících jsou optimistické, v Praze se mluví o překonání 12 milionů, v našich odhadech figuruje 12,5 milionů

(+7,9% y/y), ve Vídni počítají s 8% růstem za celý rok (zvýšeno z 5%).

Srovnání finanční výkonnosti už tak jednoduché není, i když jistá podoba je i zde. Tržby ve Vídni stouply o 6,5% y/y na

239,9 milionů euro, v Praze pak na 2,55 milardy Kč (7,7% y/y), tady už poměr 60% neplatí a dostáváme se pod 40%.

Náklady jsou téměř neporovnatelné - Praha investovala do terminálu Sever 2 a náklady meziročně vzrostly o 5,6% na 1,95

miliard korun, Vídeň se zaměřila na Skylink terminal (35 mio eur), Office park II (16,8 mio eur), nový třídič zavazadel

(+10,0 mio eur) a úpravu vlakové stanice (+3,6 mio eur). Do výsledků spadla také akvizice 25,2% v Flughafen

Friedrichshafen GmbH za 7,7 mio eur. Růst CAPEX v Rakousku tak dosáhl 15,4% y/y. Tomu odpovídá i ziskovost, Letiště

Praha neoznamuje pololetní ukazatele EBIT,EBITDA atd. a tak je přeskakuji směrem k čistému zisku. V Praze činí 654,1

milionů korun, ve Vídni 43,85 miliónů eur (13,6% y/y). Zajímavostí je jistě i ukazatel naplněnosti všech letadel na

vídeňském letišti (67,4%) a očekávaný počet pohybů po letišti (+4,5%).

Podobností je více než dost a je jen škoda, že Letiště Praha vydává své přesné informace jen jednou za rok ve své

výroční zprávě. Častější srovnání by firmě jistě prospělo, strategičtí investoři se totiž již začínají pídit po

informacích, stejně jako burziáni, kteří tento týden zažili další IPO zklamání s akciemi AaAA. Letiště Praha stejně

jako NWR pana Bakaly bude jistě mnohem zajímavějším "kouskem" pro tyto investory.

Autor: Jan Procházka

Poslední zprávy

Právě diskutujete


Zajímavé vzestupy

EFORU112,50+2,74
BABKOFOL419,00+0,94
VIG653,20+0,66
TABAK16 390,00+0,56
PEGAS832,90+0,11

Zajímavé poklesy

VGP1 454,00-2,48
CETV103,10-1,43
UNIPE370,00-1,33
KOMB889,70-1,02
TELEC275,00-0,69

Kurzovní lístek

EURdolu25,600-0,17
HUFdolu8,153-0,33
JPYnahoru19,155+0,11
PLNdolu6,091-0,16
USDnahoru21,705+0,27

demo-e-broker

Indexy

Pro úplné zobrazení je nutné mít nainstalován Flash Player, dostupný např. zde.

Flash | Obrázek

PXdolu-0,401 058,0816:25:30
RMdolu-0,381 344,2516:53:27
DJIAnahoru+0,1524 365,9218:30:32
NASDAQnahoru+0,506 874,4818:30:46
SP500nahoru+0,222 657,2718:30:35
DAXdolu-0,2313 123,6517:35:29
WIG20dolu-0,912 386,9317:00:15


Odborné články

Ekonomika ČT24.cz