Uživatel nepřihlášen | Přihlásit se | Zaregistrovat se
Pondělí 11.12.2017 10:58
Akcie.cz»Zpravodajství»Komentáře a doporučení»VGP, developer vstupující na pražskou burzu

Zpravodajství

VGP, developer vstupující na pražskou burzu

13.11.2007 17:50:24 | Cyrrus

Pražská burza by mohla již za několik málo týdnů přivítat další společnost, jež si hodlá na český akciový trh přijít

pro finanční prostředky pro svůj další rozvoj. Touto firmou je společnost VGP, která hodlá investory zaujmout svým

příběhem. Po podmíněném přijetí cenných papírů firmy k obchodování na BCPP by již organizačně nemělo stát nové emisi

nic v cestě (nebereme-li v úvahu schválení prospektu belgickým regulátorem). Firma bezpochyby není nezajímavá, je ale

třeba mít na paměti, že hodlá vstoupit na burzu v období, které stavebnímu či developerskému sektoru zrovna nepřeje

(což například odrazuje podobnou společnost - CTP Invest, která plánovaný vstup na BCPP oddaluje na příští rok). Tato

negativní nálada se projevuje mimo jiné trvalým poklesem kurzů akcií stávajících firem z oboru na BCPP (a nejen na

ní). Pro VGP tato nálada znamená, že má-li být IPO úspěšné, bude se muset firma a její stávající akcionáři spokojit s

nižším výnosem, než který bylo možno získat ještě před rokem. (Otázku vhodně zvolené upisovací ceny také připomíná

nedávný příchod AAA Auto na burzu, kdy upisovací cena byla stanovena patrně příliš vysoko, což se následně odráží v

nemastném neslaném výkonu akcií firmy na burze - byť firma samotná prozatím poctivě plní svůj investiční příběh,

minimálně co se otevírání nových poboček týká.) Načasování IPO do období určité rozkolísanosti trhů tak nemusí být

chápáno jako ideální volba.

Firmě naopak nahrává, že se manažer emise mohl poučit z nedávného vstupu AAA Auto na burzu a nebude tedy opakovat

některé omyly, jichž by se snad mohl dopustit. Proti poslednímu IPO na BCPP společnosti VGP také nahrává velikost

emise, která je několikanásobně větší. VGP hodlá vstupem na akciový trh získat až 150 milionů euro (za třetinu

akcií), to naznačuje kapitalizaci kolem 450-500 milionů euro (pro srovnání Orco má kapitalizaci něco přes 1 miliardu

euro, ECM jen 220 milionů), což z VGP dělá větší firmu než které v posledním roce vstoupily na pražskou burzu (ECM,

Pegas, AAA Auto). Bude jistě patřit podle tržní hodnoty do spodní poloviny pomyslného žebříčku, rozhodně se ale na

pražském trhu neztratí.

Ve srovnání s druhými dvěma developery, s nimiž bude bezpochyby společnost porovnávána, jí také nahrává odlišné

zaměření. Zatímco ECM a Orco se (více či méně) soustředí na kancelářské, obchodní, hotelové či residenční stavby, VGP

je developerem průmyslových objektů. Toto zaměření může přilákat investory, kteří budou v rámci oboru hledat trochu

jinou alternativu ke stávajícím developerům (krátkodobě při vstupu na burzu může zároveň od zbylých dvou firem

odlákat pozornost investorské veřejnosti, což může způsobit další pokles jejich kurzů). Zájem o společnost by tak být

měl. Tomu stále nahrává nenasycenost trhu, prozatím jediné a navíc maličké IPO v tomto roce příliš uspokojivým

výsledkem pro BCPP není (zvláště podíváme-li se např. na počet nových firem ve Varšavě).

VGP by měla v blízké budoucnosti vyplácet také dividendy (Hospodářské noviny), údajně počítá s výplatou dividendy již

za rok 2009. To je v oboru spíše výjimka, přeci jen developeři nepatří zrovna mezi dividendové tituly, podobná praxe

by tak mohla zvýšit atraktivitu titulu (za předpokladu, že výplata dividend nebude na úkor rozvoje společnosti) ve

srovnání s jinými firmami z oboru. Z obou "pražských" developerů vyplácí dividendy jen Orco, zde je ale jejich výše

spíše symbolická (naposledy 1 euro na akcii, i při současném nízkém kurzu akcií Orca je dividendový výnos menší než 1

%).

VGP je rozhodně zajímavou společností, která může oživit pražskou burzu, minimálně rozšíří nabídku v developerském

oboru, kde tak budou již moci investoři vybírat, co koupit. Zda bude IPO VGP úspěšné či nikoli, ukáží patrně příští

týdny.

Autor: Karel Potměšil

Poslední zprávy

Právě diskutujete


Zajímavé vzestupy

PRSLU2 255,00+11,63
UNIPE375,00+1,90
TELEC276,90+1,80
ERBAG921,80+1,26
TABAK16 299,00+1,24

Zajímavé poklesy

EFORU109,50-1,35
STOCK78,30-0,25
CETV104,60-0,24
CEZ490,40-0,12
PVT0,700,00

Kurzovní lístek

EURnahoru25,555+0,21
HUFnahoru8,126+0,07
JPYnahoru19,178+0,47
PLNdolu6,081-0,03
USDdolu21,765-0,17

demo-e-broker

Indexy

Pro úplné zobrazení je nutné mít nainstalován Flash Player, dostupný např. zde.

Flash | Obrázek

PXdolu-0,101 061,3110:55:50
RMdolu-0,071 348,4910:57:10
DJIAnahoru+0,4924 329,1608.12.17
NASDAQnahoru+0,406 840,0808.12.17
SP500nahoru+0,552 651,5008.12.17
DAXnahoru+0,1013 166,2110:37:19
WIG20nahoru+0,132 412,0810:36:31


Odborné články

Ekonomika ČT24.cz