Uživatel nepřihlášen | Přihlásit se | Zaregistrovat se
Středa 13.12.2017 23:57
Akcie.cz»Zpravodajství»Komentáře a doporučení»Dočká se letos pražská burza prvního českého technologického...

Zpravodajství

Dočká se letos pražská burza prvního českého technologického IPO?

03.01.2008 10:57:22 | Cyrrus

Již nějakou dobu se mluví o tom, že na obzoru je primární veřejná emise (IPO) akcií české softwarové společnosti ICZ, která by se tak mohla stát prvním technologickým titulem na pražské burze, kde zástupce této rozvíjející se oblasti ekonomiky zatím chybí. Dlužno dodat, že dle firemních vyjádření je možnost emise akcií pouze jedna z více zvažovaných možností budoucího rozvoje firmy, takže v současné době lze o vstupu na kapitálový trh pouze spekulovat, a to spíše v rovině "zda vůbec", než v rovině "kdy, v jakém objemu a za jakou cenu".

Pražská burza v měřítku přítomnosti technologických firem zaostává za svými kolegyněmi v Budapešti a v Polsku, kde se softwarové akcie již obchodují a jsou dokonce součástí hlavních indexů obou burz. V Maďarsku to je společnost Synergon Information Systems Ltd., v Polsku Prokom Software SA. Možná poněkud paradoxně tento fakt vyznívá, pokud si uvědomíme, že Česká republika je považována za v oblasti IT respektování hodnou, kdy již několik společností má za sebou úspěchy i ve světovém měřítku (Grisoft, Illusion Softworks, etc.). Přinejmenším proto by tak technologický titul české burze slušel.

Investor se však neptá po kvalitách estetických, ovšem ekonomických. Jak se dařilo technologickému sektoru na pražské burze v roce 2007 se pochopitelně dozvědět nemůžeme, podívejme se však na již zmíněné dvě společnosti u našich středoevropských kolegů. Cena akcie polského Prokom Software dosahovala maximálního výnosu od začátku roku 2007 cca 30%, začátkem ledna po velmi výrazném nárůstu, ovšem po té vcelku volatilně vyklesala, takže rok uzavírala přibližně na stejné úrovní na jaké jej začínala. Akcie maďarského Synergonu získaly za minulý rok cca 40% navíc oproti své ceně na začátku roku, stoupající trend této společnosti je tak jasnější než u polského Prokomu. Synergon je však společnosti zaměřující se spíše na zavádění sítí, než na vývoj softwaru, pro účely porovnání s ICZ je tak vhodnější polský Prokom. Pro srovnání, technologický index NASDAQ-100 vykázal za rok 2007 nárůst cca 18%.

ICZ je společností, zabývající se vývojem a výrobou softwaru. Z velkých světových titulů je tak povahou svého podnikání podobná např. německému SAPu nebo společnosti Oracle, nelze ji proto až tak srovnávat s některými tituly, které bývají také označovány jako "technologické", tj. např. AMD, Intel, Dell, Infineon atd. které se zabývají výrobou hardwaru. Zajímavým aspektem je fakt, že ICZ má relativně silnou pozici v oblasti softwaru pro státní správu (zejména zdravotnictví nebo software pro Českou Poštu), dále se věnuje dodávkám sítí a síťových řešení pro firemní klientelu, vývojem softwarových aplikací na zakázku, specifické know-how má firma v oblasti zabezpečení dokumentů a síťové bezpečnosti. společnost se také netají svými dalšími plány v oblasti akvizic, kdy již v minulosti společnost rostla díky pohlcování ostatních IT firem. Rozsah a obor činnosti ICZ by tak zakládal opodstatnění pro defenzivní charakteristiku akcie, což potvrzují také ukazatele Beta jak u Synergonu tak u Prokomu. Jiným měřítkem je velikost firmy, se svými tržbami za rok 2006 (novější data nejsou k dispozici) kolem 1.4 mld. Kč, by ICZ patřilo mezi nejmenší tituly na burze, a to i ve srovnání s polskými a maďarskými technologickými tituly (tržby 2006: Synergon cca 2.3 mld. Kč, Prokom cca 12.3 mld. Kč).

Sečteno a podtrženo, z pozice investorů by byl vstup ICZ na pražskou (nebo i jinou) burzu vhodný, získali by tak v současné neklidné době další titul, který by mohl vykazovat relativně stabilní chování. Aspektem snižujícím atraktivitu investice jeví se pak relativně malá velikost společnosti, takže se s největší pravděpodobností případná emise ICZ určitě nestane významným hybatelem na pražské burze, i když své místo v portfoliu investorů by si najít mohla. Velikost firmy a celkové klima na trhu v Praze je ovšem také důvodem se domnívat, že by ICZ mohla pošilhávat po vstupu spíše na burzu ve Varšavě, která se k novým emisím menšího rozsahu staví vstřícněji a těší se většímu zájmu investorů.


Autor: Ondřej Moravanský

Poslední zprávy

Právě diskutujete


Zajímavé vzestupy

UNIPE377,00+3,32
FOREG179,90+2,62
STOCK79,75+2,24
TOMA1 250,00+1,96
EFORU111,00+1,83

Zajímavé poklesy

CETV101,80-2,30
ERBAG903,80-1,71
VIG636,00-1,27
BABKOFOL415,20-0,98
TELEC274,90-0,76

Kurzovní lístek

EURdolu25,650-0,09
HUFdolu8,159-0,09
JPYdolu19,289-0,51
PLNnahoru6,086+0,16
USDdolu21,860-0,38

demo-e-broker

Indexy

Pro úplné zobrazení je nutné mít nainstalován Flash Player, dostupný např. zde.

Flash | Obrázek

PXnahoru+0,041 059,9216:25:30
RMdolu-0,171 344,7016:58:42
DJIAnahoru+0,3324 585,4322:48:12
NASDAQnahoru+0,206 875,8022:00:01
SP500dolu-0,052 662,8522:48:11
DAXdolu-0,4413 125,6417:35:30
WIG20nahoru+0,112 409,4617:00:16


Odborné články

Ekonomika ČT24.cz