Uživatel nepřihlášen | Přihlásit se | Zaregistrovat se
Neděle 20.5.2018 16:29
Akcie.cz»Zpravodajství»Komentáře a doporučení»Centrální bankéři poprvé vyslali jasný signál proti příliš...

Zpravodajství

Centrální bankéři poprvé vyslali jasný signál proti příliš silné koruně

22.07.2008 16:24:00 | Komerční banka

Během dnešního dopoledne koruna mírně korigovala z úrovní pod 23,00 CZK/EUR směrem k této hranici. Zásadní změna přišla až s odpoledním komentářem guvernéra ČNB Z. Tůmy, který uvedl, že centrální banka může příští měsíc snížit sazby a nemůže vyloučit debatu ani o rozsahu tohoto snížení, pokud koruna dále posílí či zůstane na současných úrovních. Koruna vůči euru po jeho slovech zkorigovala až na 23,37 CZK/EUR.

Z našeho pohledu se jedná o konečně jasný a razantní signál z centrální banky, že nehodlá tolerovat výrazná rizika pro českou ekonomiku. Již několikrát jsme uvedli, že díky silné koruně ekonomika zpomalí o více než 2,0pb, a to jsme předpokládali korekci v nadcházejících měsících, která byla nejasná. V případě že koruna by zůstala takto silná či ještě silnější, dopad na ekonomiku by byl mnohem a mnohem výraznější. A to už je stav, který by byl neúnosný. Proto tento jasný signál pro spekulanty lze hodnotit jedině velmi kladně i vzhledem k tomu, že předchozí nevýrazné komentáře neměly na trh výraznější dopad.

Guvernér ČNB také uvedl, že hrozí podstřelení inflačního cíle. S tím lze souhlasit jen v případě, že koruna doopravdy nezkoriguje ke slabším úrovním či dále posílí. Což je ale spíše nepředstavitelné, jelikož ekonomika výrazně oslabí zejména od Q4 08. Nicméně dočasné snížení úrokových sazeb je z pohledu rizikového managementu naprosto ospravedlnitelné a správné. Rizika pro ekonomiku jsou nyní až příliš výrazná. Guvernér také zmínil, že sice nemůže vyloučit kurzové intervence, ale vzhledem k předchozí zkušenosti k nim není centrální banka nakloněna. K tomu lze poznamenat pouze to, že jsou zejména pro centrální banku velmi nákladné, snížení sazeb jim naproti tomu náklady sníží. Navíc by intervence i tak měly být podpořeny snížením sazeb.

Česká koruna má vzhledem k možnosti snižování sazeb nyní prostor k určité korekci, minimálně ke stabilizaci. Technická analýza naznačuje, že pro snížení rizika návratu kurzu zpět ke svým minimům bude důležité proražení technické resistence na úrovni 23,92 CZK/EUR, nejbližší resistencí je pak úroveň 23,69.

Česká výnosová křivka dnes zaznamenala díky centrální bance prudký propad, když kratší konec spadl o 20bb a delší o 10bb. Výnosová křivka tak dále zvýšila svůj sklon.

Autor: Jiří Škop

Poslední zprávy

Právě diskutujete

Škola investování

21.05.2018České Budějovice
22.05.2018Ústí nad Labem
23.05.2018Zlín
23.05.2018Opava
28.05.2018Brno


Zajímavé vzestupy

LAZJA1 460,00+2,82
UNIPE376,50+1,62
GECBA75,65+0,87
STOCK75,10+0,27
VIG678,50+0,22

Zajímavé poklesy

PEN7,40-7,50
FOREG208,00-2,80
CEZ576,00-1,62
TABAK15 100,00-1,56
AVAST69,00-1,43

Kurzovní lístek

EURdolu25,590-0,11
HUFnahoru8,055+0,23
JPYdolu19,576-0,09
PLNstejne5,9580,00
USDdolu21,718-0,33

demo-e-broker

Indexy

Pro úplné zobrazení je nutné mít nainstalován Flash Player, dostupný např. zde.

Flash | Obrázek

PXdolu-0,261 104,5618.05.18
RMdolu-0,501 460,5318.05.18
DJIAstejne0,0024 715,0918.05.18
NASDAQdolu-0,387 354,3418.05.18
SP500dolu-0,262 712,9718.05.18
DAXdolu-0,2813 077,7218.05.18
WIG20dolu-0,592 461,2129.12.17


Odborné články

Ekonomika ČT24.cz