Uživatel nepřihlášen | Přihlásit se | Zaregistrovat se
Středa 13.12.2017 19:46
Akcie.cz»Zpravodajství»Komentáře a doporučení»Pioneer Funds - Commodity Alpha

Zpravodajství

Pioneer Funds - Commodity Alpha

25.08.2008 11:40:00 | Fondmarket

Benchmarkem fondu je index Dow Jones AIG Commodity (ve fondu jsou však obsažené i některé vybrané malé komodity, které nejsou v indexu zahrnuty). Fond počítá s tím, že komodity nejsou imunní vůči recesím (ztrácí zejména v pozdní fázi recese, což může být právě situace, která nás v nejbližší době čeká) a díky aktivní správě bude držet i krátké pozice ve vybraných komoditách.

Základní představení fondu Pioneer Funds – Alpha Commodity

Cílem fondu je překonání zvoleného benchmarku a tím je DJ-AIG Commodity Index. Oproti němu jsou však v portfoliu zastoupeny malé komodity (12 komodit navíc), což přináší větší diverzifikační schopnost a potenciálně vyšší výkonnost. Portfolio Pioneer Funds – Commodity Alpha tak představuje široké investiční spektrum – jeho benchmark obsahuje 31 komodit. Investiční strategií fondu je aktivní alokace a optimalizace portfolia na základě analýz historických scénářů a to podle výkonnosti, strmosti futures křivky nebo stavu zásob. Fond investuje mimo jiné do tzv. malých komodit a využívá nástroje ke snížení krátkodobých poklesů trhu, jakými jsou například krátké pozice umožňující profitovat z poklesu cen vybraných komodit. Další výhodou fondu je pravidelná revize strategií a jejich rebalancování každý rok.

Ve fondu jsou obsaženy nejen energetické zdroje (ropa, plyn, topný olej atd.), ale také průmyslové kovy (zlato, měď, stříbro, zinek, nikl atd.), zemědělské plodiny (sója, kukuřice, pšenice, bavlna atd.) a také např. dobytek.

Tabulka 1 Základní údaje

Aktivní řízení fondu dle jednotlivých strategií

* Fond očekává vyšší výkonnost (graf výkonnosti naleznete pod tímto odstavcem) vzhledem k výběru komodit podle velikosti jejich zásob

* Fond také očekává zvýšení výkonnosti díky:

o Long/short strategiím

o Investicím do malých komodit

o Aktivnímu řízení alokace mezi jednotlivými typy strategie

* Vylepšený profil riziko/výkonnost proti benchmarku

o Long/short strategie nabízejí větší diverzifikační výhodu proti jiným komoditním fondům a v dobách nepříznivým pro ceny komodit

* Nízká korelace s tradičními investicemi (akcie, dluhopisy)

Graf 1 Výkonnost fondu za poslední 3 měsíce

Zdroj: ifondy.cz

Investiční filozofie

Základem je teorie dle stavu zásob jednotlivých komodit, která předpovídá vyšší očekávané výnosy na základě sledování komodit s nižšími zásobami. Když jsou zásoby nízké, tak funkce zásob jako tlumiče náhlých šoků je oslabena. Zásoby mohou být navíc obnoveny pouze za určité časové období nové produkce komodit, a proto bude vzestup rizikové prémie nějaký čas přetrvávat. A v neposlední řadě fond předpokládá růst cen komodit s nižšími zásobami.

Strategií fondu je aktivně kvalitativně řízený komoditní fond

Investiční tým fondu nabízí investorům čtyři zdroje rozšíření alfa výkonnostního potenciálu.

* Zdroj 1) vývoj v zásobách identifikující atraktivní příležitosti

* Zdroj 2) long/short pozice využívající účinně investiční filozofii

* Zdroj 3) investování do malých komodit roste příležitost pro alfa

* Zdroj 4) aktivní alokace mezi různými strategiemi optimalizuje výkonnostní potenciál

Co je alfa?

Alfa koeficient - koeficient, který měří rozsah, ve kterém cenný papír překračuje nebo naopak nedosahuje návratnost při očekávané úrovni rizika (měřené beta koeficientem). Investice s pozitivním alfa-koeficientem vykazuje větší návratnost, než předpokládal její rizikový stupeň (beta-koeficient). Záporný alfa-koeficient má nižší návratnost, než jakou předpokládal její rizikový stupeň.

Pokračování včetně grafů na http://www.ifondy.cz/?e_id=E_NEWS_MORE&e_to=menu&n_id=72&n_name=Pioneer%20Funds%20-%20Commodity%20Alpha&e_from=&title=

Poslední zprávy

Právě diskutujete


Zajímavé vzestupy

UNIPE377,00+3,32
FOREG179,90+2,62
STOCK79,75+2,24
TOMA1 250,00+1,96
EFORU111,00+1,83

Zajímavé poklesy

CETV101,80-2,30
ERBAG903,80-1,71
VIG636,00-1,27
BABKOFOL415,20-0,98
TELEC274,90-0,76

Kurzovní lístek

EURdolu25,650-0,09
HUFdolu8,159-0,09
JPYdolu19,289-0,51
PLNnahoru6,086+0,16
USDdolu21,860-0,38

demo-e-broker

Indexy

Pro úplné zobrazení je nutné mít nainstalován Flash Player, dostupný např. zde.

Flash | Obrázek

PXnahoru+0,041 059,9216:25:30
RMdolu-0,171 344,7016:58:42
DJIAnahoru+0,4224 606,5219:25:27
NASDAQnahoru+0,236 878,1419:25:32
SP500nahoru+0,102 666,7319:25:23
DAXdolu-0,4413 125,6417:35:30
WIG20nahoru+0,112 409,4617:00:16


Odborné články

Ekonomika ČT24.cz