Uživatel nepřihlášen | Přihlásit se | Zaregistrovat se
Sobota 16.12.2017 10:43
Akcie.cz»Zpravodajství»Komentáře a doporučení»Ranní přehled 10/11: Zentiva, VIG, KB, ECM, PMČR

Zpravodajství

Ranní přehled 10/11: Zentiva, VIG, KB, ECM, PMČR

10.11.2008 09:03:42 | Atlantik

Index PX: 894 bodů (nárůst o 3,1 % d/d), objem: 2 071 mil. Kč

Zentiva: Neutrální zpráva (Analytik: Milan Vaníček)

Zentiva dnes v poledne zveřejní své výsledky za 9M08. Tržby ve výši 13 mld. Kč (+18 % r/r) byly již oznámeny v říjnu a v té době byly pod očekáváním trhu. Na provozní úrovni EBIT očekáváme zisk 1,9 mld. Kč (+31,0% ), především díky nižší srovnávací základně z minulého roku (společnost opakovaně snížila výhled hospodaření). Očekáváme čistý zisk 1,0 mld. Kč (pokles o 4,9 % r/r), hlavně díky nepříznivému vývoji směnných kurzů ve 3Q08, kdy koruna oslabila vůči euru. Zentiva má v eurech denominovanou část dluhu a opci na nákup 25 % Eczacibasi.

Pokud výsledky splní naše očekávání, Zentiva potvrdí solidní provozní výkonnost. Vzhledem k probíhající nabídce převzetí ze strany Sanofi-Aventis za 1150 Kč/akcii bude reakce na výsledky jen omezená či žádná.

kons. IFRS (mil. Kč)

odhad 9M08

r/r

Tržby

13 044

17,2%

Hrubý zisk

7 660

13,2%

Marže hrubého zisku

58 7%

-2,1 p.b.

EBIT

1 914

31,0%

EBIT marže

14 7%

1,5%

Čistý zisk

1 011

-4,9%

Zdroj: Zentiva a projekce ATLANTIK FT

VIG: Neutrální (Analytik: Milan Lávička)

Vienna Insurance Group (VIG) zveřejní zítra (11. listopadu) před otevřením trhu své výsledky hospodaření za prvních devět měsíců roku. Očekáváme nárůst zisku před zdaněním meziročně o 28,4% na 416 mil. EUR při celkových příjmech 6 134 mil. EUR (+22,8% r/r) a nákladech 5 718 mil. EUR (22,4% r/r). Čistý zisk po menšinových podílech by měl dosáhnout 312 mil. EUR (+24,6% r/r).

Naše projekce výsledků naznačuje, že by VIG měla splnit svůj plán na rok 2008 (zisk před zdaněním 540 mil. EUR). Nicméně se očekává, že VIG sníží výhled na další roky, který je nyní nárůst zisku před zdaněním průměrně o 25% ročně do roku 2011, což je vzhledem k současné situaci na finančních trzích značně ambiciózní. Velmi pozorně budou také sledovány případné informace o využívání státní pomoci, která je v Rakousku dostupná také pro pojišťovny.

V mil. EUR

9M 2008

r/r

9M 2007

3Q 2008

r/r

3Q 2007

Hrubé předepsané pojistné

6 230

23,8%

5 032

2 015

30,9%

1 539

Výnosy z investic

788

6,0%

743

169

-10,9%

190

Celkové příjmy

6 134

22,8%

4 995

2 014

26,5%

1 592

Náklady na pojistné plnění

-4 398

23,3%

-3 567

-1 486

29,5%

-1 147

Provozní náklady

-1 161

17,4%

-989

-361

15,8%

-311

Celkové náklady

-5 718

22,4%

-4 671

-1 886

27,1%

-1 483

Zisk před zdaněním

416

28,4%

324

128

17,6%

109

Čistý zisk*

312

24,6%

251

105

16,1%

90.2

Zdroj: VIG, ATLANTIK FT; *bez menšinových podílů

Komerční banka: Neutrální zpráva (Analytik: Milan Lávička)

Komerční banka v pátek oznámila, že svůj podíl v Burze cenných papírů Praha (11,51%) prodá Vídeňské burze. Pokud bude transakce úspěšně dokončena (po schválení ČNB), jednorázový pozitivní dopad na zisk KB ve čtvrtém čtvrtletí bude přibližně 480 mil. Kč (12,6 Kč/akcii).

ECM: Neutrální (Analytik: Patrick Vyroubal)

Dle týdeníku Euro by měla dobrovolnou nabídku převzetí ze strany ECM Group (30% podíl v ECM) financovat J&T Banka. Připomínáme, že nabídková cena činí 303 Kč/akcii a pokud k nabídce nebude mít výhrady ČNB, nabídka by měla být oficiálně zveřejněna (pravděpodobně tento týden). ECM zatím akcionářům nedoporučuje činit jakékoli kroky s tím, že představenstvo se k nabídce vyjádří v dohledné době. Vzhledem k tomu, že nabídková cena je výrazně nižší než fundamentální hodnota společnosti, nabídku využít nedoporučujeme.

PMČR: Neutrální zpráva (Analytik: Milan Vaníček)

Podle deníku Právo celkový prodej cigaret v ČR i přes zvýšení spotřební daně o 8 Kč na krabičku se za uplynulý rok snížil pouze o 1 %. Je to dáno tím, že kuřáci nepřestávají kouřit, ale jen přecházejí na levnější značky, což výrobce nutí více se zaměřovat na tento segment, který má již 56% podíl na celkových prodejích. U dražších značek výrobci již nechtějí kompenzovat vyšší spotřební daň snížením marže, aby zachovali stejnou cenu.

Autor: Atlantik FT

Poslední zprávy

Právě diskutujete


Zajímavé vzestupy

TOMA1 255,00+2,45
VIG650,00+1,69
VGP1 499,00+1,28
STOCK80,60+1,00
PRSLU2 420,00+0,58

Zajímavé poklesy

FOREG175,40-2,50
CETV97,95-2,00
KOMB900,00-1,24
TELEC272,90-1,12
TABAK16 400,00-0,95

Kurzovní lístek

EURnahoru25,680+0,01
HUFdolu8,193-0,18
JPYdolu19,384-0,67
PLNdolu6,090-0,11
USDdolu21,750-0,31

demo-e-broker

Indexy

Pro úplné zobrazení je nutné mít nainstalován Flash Player, dostupný např. zde.

Flash | Obrázek

PXdolu-0,321 062,0515.12.17
RMnahoru+3,831 399,4915.12.17
DJIAnahoru+0,5824 651,7415.12.17
NASDAQnahoru+1,176 936,5815.12.17
SP500nahoru+0,902 675,8115.12.17
DAXnahoru+0,2713 103,5615.12.17
WIG20dolu-0,492 416,9515.12.17


Odborné články

Ekonomika ČT24.cz