Uživatel nepřihlášen | Přihlásit se | Zaregistrovat se
Pondělí 21.5.2018 15:11
Akcie.cz»Zpravodajství»Komentáře a doporučení»Koruna se v závěru týdne obchodovala bez jasného trendu

Zpravodajství

Koruna se v závěru týdne obchodovala bez jasného trendu

14.11.2008 15:47:00 | Komerční banka

Koruna v závěru týdne byla poměrně klidná, pohybovala se v rámci 20haléřového intervalu mezi 25,18 a 25,38 CZK/EUR. Zveřejněné makroekonomické údaje však neměly na vývoj koruny prakticky žádný dopad.

Růst domácí ekonomiky ve třetím čtvrtletí překvapil - akcelerace z předchozích 4,6% y/y na 4,7% y/y. Domníváme se, že překvapení by mohlo být na straně zásob, které nemusely tak meziročně klesnout, jak tomu bylo v předchozím čtvrtletí. Na strukturu, která je mnohem důležitější, si ovšem budeme muset počkat. Celkově je nutno říci, že tento růst není příliš konsistentní s vývojem v průmyslu nebo na co ukazovala další měsíční data, která výrazně zpomalují. Dle našeho odhadu by mělo být poslední čtvrtletí letošního roku a poté první polovina toho příštího již mnohem slabší. Největší vliv na investice a čistý export bude mít velmi slabá vnější poptávka a stále příliš silná koruna. Spotřeba by měla mírně akcelerovat díky rostoucím reálným příjmům, což je způsobeno propadem inflace. Růst nezaměstnanosti a obecně větší nejistota ohledně budoucího vývoje však budou růst reálných příjmů mírně vyvažovat. Celkově očekáváme stále růst v příštím roce ve výši 3,2%.

Ceny průmyslových i zemědělských výrobců zaznamenaly za říjen výraznější propad, který dokonce překonal i náš nejnižší odhad na trhu. Ukazuje to na výrazný ústup inflačních tlaků nákladového charakteru. Důvodem je jednoznačně pád cen komodit na světových trzích v důsledku slábnoucí globální poptávky. Z pohledu ČNB se jedná o příznivou zprávu v tom smyslu, že odeznívající inflační tlaky jí dovolí zaměřit svou pozornost více na podpoření růstových vyhlídek české ekonomiky. Očekáváme pokles sazeb o 25bb na prosincovém zasedání, zvyšuje se ale riziko, že by centrální banka mohla přistoupit i k razantnějšímu snížení o 50bb.

Příští týden budou publikovány výsledky maloobchodních tržeb. V souladu s trhem očekáváme, že meziročně budou maloobchodní tržby znovu akcelerovat ze srpnových -3,3% na 4,0% y/y v září. Velká část tohoto zlepšení bude důsledkem rozdílného počtu pracovních dní oproti září minulého roku. Maloobchodní tržby očištěné o pracovní dny v meziročním vyjádření nepřinesou žádnou změnu. Není tedy proč se radovat.

Z pohledu vývoje domácích i zahraničních makroekonomických veličin se nemění nic na obrázku oslabující koruny. I nadále se domníváme, že koruna je z pohledu fundamentů nadhodnocená a že zde existuje prostor pro její další oslabování. V horizontu dvou kvartálů očekáváme oslabení koruny k úrovním okolo 26,50 CZK/EUR.

Technická analýza mluví rovněž v neprospěch české koruny. Technické indikátory naznačují posun kurzu CZK/EUR k říjnovému maximu na 26,30 s mezilehlými rezistencemi na 25,63 a 25,84.

Autor: Miroslav Frayer

Poslední zprávy

Právě diskutujete

Škola investování

21.05.2018České Budějovice
22.05.2018Ústí nad Labem
23.05.2018Zlín
23.05.2018Opava
29.05.2018Hradec Králové


Zajímavé vzestupy

LAZJA1 460,00+2,82
UNIPE376,50+1,62
GECBA75,65+0,87
STOCK75,10+0,27
VIG678,50+0,22

Zajímavé poklesy

PEN7,40-7,50
FOREG208,00-2,80
CEZ576,00-1,62
TABAK15 100,00-1,56
AVAST69,00-1,43

Kurzovní lístek

EURdolu25,680-0,35
HUFnahoru8,040+0,18
JPYdolu19,627-0,26
PLNnahoru5,953+0,08
USDdolu21,840-0,56

demo-e-broker

Indexy

Pro úplné zobrazení je nutné mít nainstalován Flash Player, dostupný např. zde.

Flash | Obrázek

PXnahoru+0,011 104,7015:10:10
RMnahoru+0,051 461,2815:04:20
DJIAstejne0,0024 715,0914:50:12
NASDAQstejne0,007 354,3420.05.18
SP500stejne0,002 712,9714:50:08
DAXdolu-0,2813 077,7218.05.18
WIG20dolu-0,592 461,2129.12.17


Odborné články

Ekonomika ČT24.cz