Uživatel nepřihlášen | Přihlásit se | Zaregistrovat se
Čtvrtek 14.12.2017 18:25
Akcie.cz»Zpravodajství»Komentáře a doporučení»Immoeast: výsledky za 9M 2009/10 potvrdily stabilizaci...

Zpravodajství

Immoeast: výsledky za 9M 2009/10 potvrdily stabilizaci hospodaření

24.03.2010 11:21:37 | Atlantik

Společnost Immoeast dnes zveřejnila hospodářské výsledky za 9 měsíců fiskálního roku 2009/10 (končící v dubnu), které potvrdily stabilizaci hospodaření společnosti a návrat do zisku. Vývoj na realitním trhu se začíná stabilizovat, což se příznivě projevuje u přecenění hodnoty portfolia, jehož hodnota zhruba stagnovala (v minulosti přecenění portfolia přineslo výrazné ztráty do hospodaření).

 

Společnost dále sdělila, že jednání s Constatia Packaging B.V. ohledně sporné investice do lichtenštejnských dluhopisů (IBAG) je téměř dokončeno, avšak podmínkou pro celkové vypořádání je také převzetí Aviso Zeta Bank (část Constatia Privatbank, kterou v roce 2008 převzalo 5 velkých rakouských bank) ze strany Immoeast, čímž budou vyřešeny nepřehledné pohledávky a závazky všech protistran. Jednání s pěti rakouskými bankami jsou však obtížná a dosud nepřinesla výsledek. Připomínáme, že část pohledávky z dluhopisů IBAG již byla dříve odepsána a Immoeast by tak měl obdržet jen 350 mil. EUR z původní částky 512 mil. EUR.

 

Společnost nekomentovala fúzi s mateřskou společností Immofinanz. Podle posledních informací tak platí, že se čeká na souhlas varšavské burzy ohledně ukončení obchodování s akciemi Immoeast v Polsku. K tomu by mohlo dojít někdy v dubnu, a pak prý bude trvat zhruba jeden týden, než se vyřídí ostatní formality, a fúze bude efektivně dokončena. Připomínáme, že v lednu fúzi schválily valné hromady Immoeast a Immofinanz. Sloučení obou společností bude provedeno ve výměnném poměru 2 akcie Immoast za 3 nové akcie Immofinanz, které jsou podobně jako akcie Immoeast obchodovány na rakouské burze (výměnný poměr byl stanoven na základě hodnoty NAV ke konci října 2009). K výměně akcií by mělo dojít automaticky v centrálním depozitáři v Rakousku.

 

 

Komentář výsledků

 

Tržby vzrostly na 481 mil. EUR (-90% r/r), přičemž růst je dán akvizicí sesterské společnosti Immoaustria. Vyšší tržby měly pozitivní vliv na EBITDA (247 mil. EUR; +178% r/r).

 

Přecenění portfolia vykázalo ztrátu 6 mil. EUR, když pozitivní výsledek za 1. polovinu fiskálního roku (25 mil. EUR) byl kompenzován ztrátou v posledním čtvrtletí (-32 mil. EUR). Důvodem jsou zejména kurzové rozdíly (posílení středoevropských měn vůči euru). Oproti předchozímu fiskálnímu roku došlo k výraznému zlepšení, jelikož tehdy byla realizována ztráta z přecenění ve výši 508 mil. EUR. Snížení hodnoty (impairment) rozpracovaných projektů dosáhlo 25 mil. EUR za 9M 2009/10 (z toho 15 mil. EUR v posledním čtvrtletí) a i v této položce došlo ke zlepšení (vs. -634 mil. EUR za 9M 2008/09).

 

Údaje za aktuální fiskální rok dokumentují, že došlo ke stabilizaci na realitním trhu. Hodnota portfolia se příliš nezměnila oproti předchozím fiskálnímu roku, ve kterém se projevil silný pokles cen komerčních nemovitostí. Dle posledních zpráv mezinárodních konzultantů v oblasti realit došlo k oživení poptávky po komerčních nemovitostech, což bylo patrné zejména ve 4Q09, přičemž objem investic na realitním trhu se výrazně zvýšil. Objem investic však stále zůstává na nízké úrovni oproti předchozím rokům. Každopádně zvýšený zájem investorů lze vnímat pozitivně, jelikož by to mohlo znamenat, že bylo dosaženo dna. Domníváme se, že realitní trh by se postupně mohl vracet k růstu, který ovšem dle našeho názoru bude pozvolný a nebude tak silný jako v předchozích letech. Rizikem může být případný další pokles ekonomické aktivity.

 

Vlivem zlepšení v položkách týkajících se ocenění portfolia se společnosti podařilo vrátit do provozního zisku (216 mil. EUR) oproti provozní ztrátě 1405 mil. EUR za 9M 2008/09. Zisk před zdaněním činil 308 mil. EUR (-2276 mil. EUR za 9M 2008/09). Čistý zisk na akcii dosáhl 0,3 EUR (-2,32 EUR za 2008/09).

 

NAV na akcii vzrostlo o 6% r/r na 7,43 EUR (7,03 za 9M 2008/09) a za poslední čtvrtletí to byl růst o 2% (z 7,31 EUR).

 

Akcie Immoeast dnes na vídeňské burze posilují o 2,8% na 4,01 EUR/akcie (11:15 hod.).

 

 

IFRS (mil. EUR)

9M 2009/10

r/r

9M 2008/09

Tržby

481

90%

253

EBITDA

247

178%

89

EBIT

216

n.a.

-1405

Zisk před zdaněním

308

n.a.

-2276

Zisk na akcii (EUR)

0,30

n.a.

-2,32

NAV na akcii (EUR)

7,43

6%

7,03

Zdroj: Immoeast

Autor: Patrick Vyroubal

Poslední zprávy

Právě diskutujete


Zajímavé vzestupy

VGP1 480,00+1,79
KOMB911,30+1,26
BABKOFOL419,00+0,92
CEZ498,10+0,77
VIG639,20+0,50

Zajímavé poklesy

PEN8,74-2,02
TOMA1 225,00-2,00
CETV99,95-1,82
PEGAS825,50-0,96
UNIPE376,60-0,11

Kurzovní lístek

EURdolu25,685-0,13
HUFdolu8,178-0,23
JPYnahoru19,254+0,18
PLNnahoru6,083+0,04
USDnahoru21,682+0,81

demo-e-broker

Indexy

Pro úplné zobrazení je nutné mít nainstalován Flash Player, dostupný např. zde.

Flash | Obrázek

PXnahoru+0,521 065,4216:25:31
RMnahoru+0,241 347,9016:59:19
DJIAnahoru+0,1224 615,5718:04:36
NASDAQnahoru+0,216 890,3218:04:43
SP500nahoru+0,052 664,2818:04:36
DAXdolu-0,4413 068,0817:35:30
WIG20nahoru+1,262 434,6117:00:16


Odborné články

Ekonomika ČT24.cz