Uživatel nepřihlášen | Přihlásit se | Zaregistrovat se
Pondělí 11.12.2017 7:23
Akcie.cz»Zpravodajství»Komentáře a doporučení»Oživení ekonomiky pokračuje, především díky exportu; inflace...

Zpravodajství

Oživení ekonomiky pokračuje, především díky exportu; inflace zůstává mírná

09.06.2010 11:17:00 | Atlantik

HDP - 1Q/10

Česká ekonomika v 1Q letošního roku vzrostla o 0,5 % q/q a meziročně o 1,1 % (-3,2 % v 4Q/09). Meziroční změna byla po 4 čtvrtletích pozitivní. Statistický úřad částečně revidoval své předběžné odhady pro 1Q (0,2 % q/q; 1,2 % r/r), ale i údaje za loňský rok.

Struktura nepřinesla žádné výrazné překvapení. Ekonomiku zásadním způsobem zvedal zahraniční obchod, který tvořil celý růst v 1Q (příspěvek 1,9 p.b. k r/r růstu). Druhým pro-růstovým faktorem se stalo doplňování zásob u firem (příspěvek 0,6 p.b.) po jejich masivní likvidaci v loňském roce. Poslední růstovou položkou byly vládní výdaje (+2,0 % r/r). Naopak ostatní části domácí poptávky zůstávají slabé. Spotřeba domácností sice překvapivě mezikvartálně vzrostla o 0,7 %, ale meziročně poklesla o 0,5 %. Výdaje domácností neklesají jen reálně, ale nadále i nominálně (-0,9 % r/r). Spotřebu  domácností podle očekávání tlumí vyšší nezaměstnanost, pokles vyplacených mezd či opatrnost při poskytování úvěrů. Ovšem dopad těchto faktorů je nižší, než jsme očekávali. Fixní investice opět výrazně propadly (-5,9 % q/q; -6,6 % r/r), když se i přes oživení v průmyslu projevuje nižší využití kapacit, a jejich propad také plně odráží pokles stavební výroby (-22,0 % r/r v 1Q).

 

Z hlediska zdrojů se klíčovým faktorem stalo oživení v průmyslu (7,0 %). V meziročním srovnání jsou výsledky výrazně ovlivněny nízkou úrovní z loňského roku, což vysvětluje i obrovský růst automobilového průmyslu (+40 % r/r).

 

V běžných cenách HDP dosáhl 905,0 mld. korun a meziročně poklesl o 0,6 %. Cenovou hladinu měřeno implicitním deflátorem (-1,7 % r/r) snižovaly především nižší ceny v zahraničním obchodě.

 

Výsledky potvrzují, že pokračuje oživení domácí ekonomiky, a to především díky zahraniční poptávce, která by se postupně měla projevovat i oživením domácí poptávky. Poslední lepší čísla z trhu práce naznačují, že oživení spotřeby domácností může přijít dříve, než se očekávalo (konec roku), čemuž odpovídají i relativně lepší data o spotřebě domácností. Je to další faktor do mozaiky, že ČNB bude muset zvyšovat úrokové sazby dříve, než očekávala, a květnové snížení sazeb tak byl zbytečný krok.

 

Statistický úřad také potvrdil výrazně revize výsledků za předchozí roky:

Meziroční růst

1Q/09

2Q/09

3Q/09

4Q/09

rok 2009

1Q/10

 -aktuální

-3,6

-4,7

-4,4

-3,2

-4,0

1,1

 -původní

-4,0

-4,9

-4,5

-3,1

-4,1

1,2

Pramen: ČSÚ

 

Finanční trhy – koruna, dluhopisy – přešly výsledky bez reakce a koruna se držela na úrovni 25,95 CZK/EUR.

 

Inflace – květen

Inflace v květnu podle očekávání vzrostla na 1,2 % z 1,1 % v dubnu. Meziměsíčně cenová hladina vzrostla o 0,1 %. S odstupem se projevuje lednové zvýšení tabákových daní, když ceny cigaret vzrostly o 2,1 % m/m. Stejně jako v předchozích měsících pokračoval růst cen pohonných hmot (+1,5 % m/m). Tyto vlivy doplnil nárůst doplatků za léčiva (4,4 % m/m). Uvedené faktory vyrovnával pokles cen potravin (0,7 % m/m). Ostatní pohyby cen nebyly již tak výrazné a inflační prostředí zůstává v české ekonomice mírné.

Ovšem nadále očekáváme, že v druhé polovině roku inflace pozvolna zrychlí až na 2 % v důsledku nízké srovnávací základny roku 2009 a také jako odraz oživení ekonomiky. Pro celý rok očekáváme průměrnou inflaci 1,5 %.

Autor: Petr Sklenář

Poslední zprávy

Právě diskutujete


Zajímavé vzestupy

PRSLU2 255,00+11,63
UNIPE375,00+1,90
TELEC276,90+1,80
ERBAG921,80+1,26
TABAK16 299,00+1,24

Zajímavé poklesy

EFORU109,50-1,35
STOCK78,30-0,25
CETV104,60-0,24
CEZ490,40-0,12
PVT0,700,00

Kurzovní lístek

EURnahoru25,555+0,21
HUFnahoru8,126+0,07
JPYnahoru19,178+0,47
PLNdolu6,081-0,03
USDdolu21,765-0,17

demo-e-broker

Indexy

Pro úplné zobrazení je nutné mít nainstalován Flash Player, dostupný např. zde.

Flash | Obrázek

PXnahoru+0,611 062,3508.12.17
RMnahoru+0,681 349,3908.12.17
DJIAnahoru+0,4924 329,1608.12.17
NASDAQnahoru+0,406 840,0808.12.17
SP500nahoru+0,552 651,5008.12.17
DAXnahoru+0,8313 153,7008.12.17
WIG20nahoru+0,682 408,8308.12.17


Odborné články

Ekonomika ČT24.cz