Uživatel nepřihlášen | Přihlásit se | Zaregistrovat se
Sobota 26.5.2018 12:10
Akcie.cz»Zpravodajství»Komentáře a doporučení»Unipetrol: Projekce výsledků za 2Q2010

Zpravodajství

Unipetrol: Projekce výsledků za 2Q2010

20.08.2010 17:05:33 | Atlantik

Návrat na předkrizové úrovně

Unipetrol zveřejní své výsledky za 2Q2010 31. srpna před otevřením trhu. Tisková konference bude následovat od 11:00 SEČ. Společnost by měla vykázat výrazně lepší výsledky hospodaření než před rokem (za 2Q2009) a také v předešlých kvartálech. Očekáváme zlepšení výkonnosti ve všech segmentech a všechny segmenty tak budou na provozní úrovni (EBIT) v zisku na rozdíl od  2Q09, kdy byl rafinérský segment i segment petrochemie v provozní ztrátě. Zde jsou hlavní faktory, které přispěly k výraznému vylepšení hospodaření Unipetrolu:

Růst objemu prodané rafinérské produkce na 945 kt (+27 % r/r).

Rozdíl Brent/Ural vzrostl na 1,8 USD/barel (+91 % r/r)

Nárůst rafinérské marže na 3,3 USD/barel (+156 % r/r).

Nárůst marže z olefinů na 318 EUR/t (+74 % r/r).

Nárůst marže z polyolefinů na 279 EUR/t (+15 % r/r).

 

Nárůst cen finální produkce i výrazné vylepšení meziročních prodejů v rafinérském segmentu přispěje k tomu, že konsolidované tržby Unipetrolu meziročně výrazně vzrostou. Podle naší projekce by celkové tržby měly dosáhnout 23,1 mld. USD (+46,2 % r/r).

Výrazné meziroční vylepšení rafinérských a petrochemických marží (stagnace marží v retailu, avšak na silných úrovních) by mělo přispět k tomu, že by se provozní ziskovost Unipetrolu měla meziročně výrazně vylepšit a měla by se tak dostat prakticky na předkrizové úrovně. Provozní zisk na úrovni EBITDA by tak dle naší predikce měl dosáhnout 1,6 mld. Kč (+130,7 % r/r) a marže EBITDA vzrůst na 7,1 % (+2,6 p.b. r/r). EBIT by pak měl dosáhnout 786 mil. Kč a marže EBIT 3,4 % (+5,1 p.b. r/r). Ve stejném období před rokem přitom Unipetrol skončil v provozní ztrátě (-271 mil. Kč).

Růst provozní výkonnosti by se měl projevit v nárůstu na úrovni čistého zisku. Čistý zisk po odečtu minoritních podílů projektujeme na 509 mil. Kč. Očekávání trhu není ještě k dispozici.

Silné výsledky za 2Q2010 jsou již podle našeho názoru zahrnuty v cenách, když akcie Unipetrolu reagovaly pozitivně již na zveřejnění údajů o provozní výkonnosti za 2Q. Zajímavé bude sledovat pohled společnosti na fundament ve 2H2010, kdy lze očekávat spíše pokles marží z úrovní za 1H2010.

Autor: Milan Vaníček

Poslední zprávy

Právě diskutujete

Škola investování

29.05.2018Hradec Králové
30.05.2018Mladá Boleslav
30.05.2018Ostrava
04.06.2018Plzeň
06.06.2018Praha


Zajímavé vzestupy

PEN7,80+5,41
GECBA77,25+1,25
HEIA2 271,00+1,02
FOREG201,00+1,01
DBK272,00+0,85

Zajímavé poklesy

WIE584,50-17,44
ERBAG936,00-3,51
JUVE16,11-2,60
TOMA1 210,00-2,42
CEZ555,00-1,94

Kurzovní lístek

EURnahoru25,765+0,17
HUFnahoru8,055+0,35
JPYdolu20,177-0,40
PLNnahoru5,979+0,33
USDdolu22,070-0,26

demo-e-broker

Indexy

Pro úplné zobrazení je nutné mít nainstalován Flash Player, dostupný např. zde.

Flash | Obrázek

PXdolu-1,441 087,5025.05.18
RMdolu-1,311 432,3725.05.18
DJIAdolu-0,2424 753,0925.05.18
NASDAQnahoru+0,137 433,8525.05.18
SP500dolu-0,242 721,3325.05.18
DAXnahoru+0,6512 938,0125.05.18
WIG20dolu-0,592 461,2129.12.17


Odborné články

Ekonomika ČT24.cz