Uživatel nepřihlášen | Přihlásit se | Zaregistrovat se
Pondělí 18.12.2017 19:56
Akcie.cz»Zpravodajství»Komentáře a doporučení»Unipetrol: Projekce výsledků za 2Q2010

Zpravodajství

Unipetrol: Projekce výsledků za 2Q2010

20.08.2010 17:05:33 | Atlantik

Návrat na předkrizové úrovně

Unipetrol zveřejní své výsledky za 2Q2010 31. srpna před otevřením trhu. Tisková konference bude následovat od 11:00 SEČ. Společnost by měla vykázat výrazně lepší výsledky hospodaření než před rokem (za 2Q2009) a také v předešlých kvartálech. Očekáváme zlepšení výkonnosti ve všech segmentech a všechny segmenty tak budou na provozní úrovni (EBIT) v zisku na rozdíl od  2Q09, kdy byl rafinérský segment i segment petrochemie v provozní ztrátě. Zde jsou hlavní faktory, které přispěly k výraznému vylepšení hospodaření Unipetrolu:

Růst objemu prodané rafinérské produkce na 945 kt (+27 % r/r).

Rozdíl Brent/Ural vzrostl na 1,8 USD/barel (+91 % r/r)

Nárůst rafinérské marže na 3,3 USD/barel (+156 % r/r).

Nárůst marže z olefinů na 318 EUR/t (+74 % r/r).

Nárůst marže z polyolefinů na 279 EUR/t (+15 % r/r).

 

Nárůst cen finální produkce i výrazné vylepšení meziročních prodejů v rafinérském segmentu přispěje k tomu, že konsolidované tržby Unipetrolu meziročně výrazně vzrostou. Podle naší projekce by celkové tržby měly dosáhnout 23,1 mld. USD (+46,2 % r/r).

Výrazné meziroční vylepšení rafinérských a petrochemických marží (stagnace marží v retailu, avšak na silných úrovních) by mělo přispět k tomu, že by se provozní ziskovost Unipetrolu měla meziročně výrazně vylepšit a měla by se tak dostat prakticky na předkrizové úrovně. Provozní zisk na úrovni EBITDA by tak dle naší predikce měl dosáhnout 1,6 mld. Kč (+130,7 % r/r) a marže EBITDA vzrůst na 7,1 % (+2,6 p.b. r/r). EBIT by pak měl dosáhnout 786 mil. Kč a marže EBIT 3,4 % (+5,1 p.b. r/r). Ve stejném období před rokem přitom Unipetrol skončil v provozní ztrátě (-271 mil. Kč).

Růst provozní výkonnosti by se měl projevit v nárůstu na úrovni čistého zisku. Čistý zisk po odečtu minoritních podílů projektujeme na 509 mil. Kč. Očekávání trhu není ještě k dispozici.

Silné výsledky za 2Q2010 jsou již podle našeho názoru zahrnuty v cenách, když akcie Unipetrolu reagovaly pozitivně již na zveřejnění údajů o provozní výkonnosti za 2Q. Zajímavé bude sledovat pohled společnosti na fundament ve 2H2010, kdy lze očekávat spíše pokles marží z úrovní za 1H2010.

Autor: Milan Vaníček

Poslední zprávy

Právě diskutujete


Zajímavé vzestupy

VIG673,00+3,54
ERBAG921,10+2,33
FOREG177,30+1,08
EFORU111,00+0,91
PEGAS822,00+0,40

Zajímavé poklesy

CETV96,50-1,48
TELEC271,20-0,62
STOCK80,35-0,31
KOMB898,50-0,17
BABKOFOL418,00-0,12

Kurzovní lístek

EURdolu25,685-0,01
HUFnahoru8,190+0,03
JPYnahoru19,359+0,12
PLNdolu6,105-0,24
USDdolu21,775-0,11

demo-e-broker

Indexy

Pro úplné zobrazení je nutné mít nainstalován Flash Player, dostupný např. zde.

Flash | Obrázek

PXnahoru+0,661 069,0916:25:40
RMnahoru+15,681 618,9216:59:41
DJIAnahoru+0,5524 787,8219:34:18
NASDAQnahoru+0,886 997,9319:34:21
SP500nahoru+0,612 692,0419:34:15
DAXnahoru+1,5913 312,3017:35:28
WIG20nahoru+2,032 466,0817:00:16


Odborné články

Ekonomika ČT24.cz