Uživatel nepřihlášen | Přihlásit se | Zaregistrovat se
Sobota 26.5.2018 18:20
Akcie.cz»Zpravodajství»Komentáře a doporučení»Nabídka NWR na převzetí polské společnosti Bogdanka

Zpravodajství

Nabídka NWR na převzetí polské společnosti Bogdanka

06.10.2010 09:29:56 | Atlantik

Pozitiva

Polský trh se stane pro NWR hlavním trhem v regionu.

Důvěra v budoucí vývoj společnosti.

Strategicky zapadá do dlouhodobého strategického rozvoje NWR.

Neohrozí dividendovou politiku NWR (výplatní poměr 50% čistého zisku).

Negativa

Zvýšení dluhu, i přes akvizici může potencionálně vyvolat negativní zájem ratingových agentur (zvýšení poměru dluh EBITDA zhruba ze současných 2 na 3)

Potenciální vydání nových akcií může znamenat omezení růstu ceny akcie.

Neúspěch akvizice.

Neutrální

Z relativního ocenění na úrovni EV/EBITDA 2011 u obou společností vyplývá, že Bogdanka je mírně dražší (Bogdanka 5,5, NWR 4,3), současně však levnější, než medián trhu (6,1).

Nicméně relativní ocenění EV/prokázané zásoby u obou společností ukazuje, že Bogdanka je levnější o 46 % než NWR.

Celkově z pohledu ocenění je závěr neutrální.

Nabídka NWR na převzetí polské společnosti Bogdanka dává ze strategického hlediska smysl. Je to jedinečná možnost, kdy na polském (stěžejní trh pro NWR) trhu může dojít k akvizici 100 % společnosti. Privatizace dalších těžařských společností je v nedohlednu, a pokud k ní dojde, tak bude pravděpodobně řešena přes burzu cenných papírů ve Varšavě, kde bude těžké dosáhnout majoritního podílu. Nicméně se bude pravděpodobně jednat o běh na dlouhou trať. Mnoho dalších příležitostí růstu přes akvizice v regionu asi už nebude. Zamýšlenou akvizici těžařské společnosti  Bogdanka vnímáme celkově mírně pozitivně vzhledem k výše zmíněným faktorům.

NWR_Bogdanka

Autor: Bohumil Trampota

Poslední zprávy

Právě diskutujete

Škola investování

29.05.2018Hradec Králové
30.05.2018Mladá Boleslav
30.05.2018Ostrava
04.06.2018Plzeň
06.06.2018Praha


Zajímavé vzestupy

PEN7,80+5,41
GECBA77,25+1,25
HEIA2 271,00+1,02
FOREG201,00+1,01
DBK272,00+0,85

Zajímavé poklesy

WIE584,50-17,44
ERBAG936,00-3,51
JUVE16,11-2,60
TOMA1 210,00-2,42
CEZ555,00-1,94

Kurzovní lístek

EURnahoru25,765+0,17
HUFnahoru8,055+0,35
JPYdolu20,177-0,40
PLNnahoru5,979+0,33
USDdolu22,070-0,26

demo-e-broker

Indexy

Pro úplné zobrazení je nutné mít nainstalován Flash Player, dostupný např. zde.

Flash | Obrázek

PXdolu-1,441 087,5025.05.18
RMdolu-1,311 432,3725.05.18
DJIAdolu-0,2424 753,0925.05.18
NASDAQnahoru+0,137 433,8525.05.18
SP500dolu-0,242 721,3325.05.18
DAXnahoru+0,6512 938,0125.05.18
WIG20dolu-0,592 461,2129.12.17


Odborné články

Ekonomika ČT24.cz