Uživatel nepřihlášen | Přihlásit se | Zaregistrovat se
Neděle 17.12.2017 1:48
Akcie.cz»Zpravodajství»Komentáře a doporučení»Nabídka NWR na převzetí polské společnosti Bogdanka

Zpravodajství

Nabídka NWR na převzetí polské společnosti Bogdanka

06.10.2010 09:29:56 | Atlantik

Pozitiva

Polský trh se stane pro NWR hlavním trhem v regionu.

Důvěra v budoucí vývoj společnosti.

Strategicky zapadá do dlouhodobého strategického rozvoje NWR.

Neohrozí dividendovou politiku NWR (výplatní poměr 50% čistého zisku).

Negativa

Zvýšení dluhu, i přes akvizici může potencionálně vyvolat negativní zájem ratingových agentur (zvýšení poměru dluh EBITDA zhruba ze současných 2 na 3)

Potenciální vydání nových akcií může znamenat omezení růstu ceny akcie.

Neúspěch akvizice.

Neutrální

Z relativního ocenění na úrovni EV/EBITDA 2011 u obou společností vyplývá, že Bogdanka je mírně dražší (Bogdanka 5,5, NWR 4,3), současně však levnější, než medián trhu (6,1).

Nicméně relativní ocenění EV/prokázané zásoby u obou společností ukazuje, že Bogdanka je levnější o 46 % než NWR.

Celkově z pohledu ocenění je závěr neutrální.

Nabídka NWR na převzetí polské společnosti Bogdanka dává ze strategického hlediska smysl. Je to jedinečná možnost, kdy na polském (stěžejní trh pro NWR) trhu může dojít k akvizici 100 % společnosti. Privatizace dalších těžařských společností je v nedohlednu, a pokud k ní dojde, tak bude pravděpodobně řešena přes burzu cenných papírů ve Varšavě, kde bude těžké dosáhnout majoritního podílu. Nicméně se bude pravděpodobně jednat o běh na dlouhou trať. Mnoho dalších příležitostí růstu přes akvizice v regionu asi už nebude. Zamýšlenou akvizici těžařské společnosti  Bogdanka vnímáme celkově mírně pozitivně vzhledem k výše zmíněným faktorům.

NWR_Bogdanka

Autor: Bohumil Trampota

Poslední zprávy

Právě diskutujete


Zajímavé vzestupy

TOMA1 255,00+2,45
VIG650,00+1,69
VGP1 499,00+1,28
STOCK80,60+1,00
PRSLU2 420,00+0,58

Zajímavé poklesy

FOREG175,40-2,50
CETV97,95-2,00
KOMB900,00-1,24
TELEC272,90-1,12
TABAK16 400,00-0,95

Kurzovní lístek

EURnahoru25,680+0,01
HUFdolu8,193-0,18
JPYdolu19,384-0,67
PLNdolu6,090-0,11
USDdolu21,750-0,31

demo-e-broker

Indexy

Pro úplné zobrazení je nutné mít nainstalován Flash Player, dostupný např. zde.

Flash | Obrázek

PXdolu-0,321 062,0515.12.17
RMnahoru+3,831 399,4915.12.17
DJIAnahoru+0,5824 651,7415.12.17
NASDAQnahoru+1,176 936,5815.12.17
SP500nahoru+0,902 675,8115.12.17
DAXnahoru+0,2713 103,5615.12.17
WIG20dolu-0,492 416,9515.12.17


Odborné články

Ekonomika ČT24.cz