Uživatel nepřihlášen | Přihlásit se | Zaregistrovat se
Středa 13.12.2017 21:47
Akcie.cz»Zpravodajství»Komentáře a doporučení»NWR a valuační eroze: Čeká vás ztráta, varuje investory...

Zpravodajství

NWR a valuační eroze: Čeká vás ztráta, varuje investory UniCredit!

14.09.2011 14:58:00 | ČEKIA, a. s.

Nejdříve ukrajovali jen tenké plátky, pak větší kusy a nakonec z blahobytných štanglí býčích targetů zbývají v některých případech jen patky… Takový je letní příběh analytických valuací. Poslední scénář se bohužel týká jednoho z nejoblíbenějších a nejvíce emocí budících titulů v pražském pelotonu, NWR. Těžař ještě na sklonku jara dostával cíle, jež při aktuální ceně na trhu působí jako sci-fi. A to přesto, že fundament se od té doby kvalitativně nezměnil: Trvající problémy jen postupně eskalovaly do dramatičtější podoby. S tím ovšem tradičně nikdo nepočítal a valuační modely opět působí, jako kdyby pracovaly se statickými parametry a jedinými proměnnými byla nová data nasypaná z výsledovek firem. Zda jsou statické modely, analytická mysl, či obojí, nezjistíme. Nezbývá než stará dobrá validační metoda, kterou ovšem nikdo nepoužívá: Podívat se zpět a vyhodnotit si, nakolik se ten který analytik ve svém ročním cíli trefil. Přece jen, spoustě budoucích chyb můžeme analýzou minulosti předejít. Slovo trefa je bohužel namístě, jelikož odhadovat (byť sofistikovanou metodou) cenu akcie v horizontu dvanácti měsíců je podobné střelbě z koltu naslepo. Rok je na trzích doba takřka geologická a uplynulé tři čtyři roky tento fakt pouze podtrhují. Pudová touha investorů po znalosti budoucnosti bohužel odvádí jejich pozornost od testů kredibility předpovědí. Protože ta vyplývá jen a pouze z minulosti. Dnes máme na stole „smutný příběh“ těžaře. Přestože vývoj hospodářské reality je ze své podstaty kontinuální, v posloupnosti vydaných doporučení (byť jednoho autora) bychom tuto vlastnost povětšinou hledali pouze obtížně. UniCredit není v tomto případě vůbec výjimkou, přestože Italové mění cíl pro NWR tento rok již počtvrté: UniCredit v lednu začínal na 303 korunách, v dubnu pokračoval 306 korunami, konec července přinesl na stůl 256 korun a dnes celá valuace spadla jako domeček z karet: Nový cíl přináší šok, smutek, slzy a vztek. A perspektivně i pořádnou ztrátu…

NWR a nové doporučení spolu s valuací, ze které se vám zatočí hlava: Čtěte na iPOINT: http://www.ipoint.cz/zpravy/27352914-nwr-a-valuacni-eroze-ceka-vas-ztrata-varuje-investory-unicredit/

Poslední zprávy

Právě diskutujete


Zajímavé vzestupy

UNIPE377,00+3,32
FOREG179,90+2,62
STOCK79,75+2,24
TOMA1 250,00+1,96
EFORU111,00+1,83

Zajímavé poklesy

CETV101,80-2,30
ERBAG903,80-1,71
VIG636,00-1,27
BABKOFOL415,20-0,98
TELEC274,90-0,76

Kurzovní lístek

EURdolu25,650-0,09
HUFdolu8,159-0,09
JPYdolu19,289-0,51
PLNnahoru6,086+0,16
USDdolu21,860-0,38

demo-e-broker

Indexy

Pro úplné zobrazení je nutné mít nainstalován Flash Player, dostupný např. zde.

Flash | Obrázek

PXnahoru+0,041 059,9216:25:30
RMdolu-0,171 344,7016:58:42
DJIAnahoru+0,4424 612,5421:26:39
NASDAQnahoru+0,386 888,1621:26:51
SP500nahoru+0,152 668,0321:26:43
DAXdolu-0,4413 125,6417:35:30
WIG20nahoru+0,112 409,4617:00:16


Odborné články

Ekonomika ČT24.cz