Uživatel nepřihlášen | Přihlásit se | Zaregistrovat se
Pátek 24.11.2017 15:36
Akcie.cz»Zpravodajství»Odborné články»Pokračující rally amerických akcíí

Zpravodajství

Pokračující rally amerických akcíí

18.08.2017 11:55:00 | B.I.G. EXPERT

V případě amerických akcií jsme svědky pokračujícího růstu a nových maxim při minimálních poklesech. Poslední větší korekce přišla v úvodu loňského roku a od té doby neztratil index S&P 500 nikdy více než 5 %. A naopak zhodnotil o třetinu za poslední rok a půl. Pokračující rally se odehrává za vyššího ocenění P/E, nejnižší volatility v historii a... hlavně není vůbec plošné. Většina sektorů v posledních měsících v lepším případě stagnuje a energetický sektor se blíží medvědímu trendu. Roste také počet titulů, které za poslední rok už ztratily více než 20 %. Býčí trend akciového trhu je totiž tažený hlavně informačními technologiemi, doslova jen několika technologickými giganty. První pětku ovládly technologie zcela a Apple, Microsoft, Alphabet (Google), Facebook a Amazon kralují širokému indexu S&P 500. Odstup Applu se dokonce zvyšuje. Každopádně za takové konstelace vítězí strategie "Kupuj po poklesu", která má ve svém anglickém originále pejorativní nádech - a je více přímočará. A investoři se jí drží. Poklesy se omezují v podstatě na nejvýše dva v řadě a jednodenní pokles o více než 1 % (mimochodem poslední takový bychom museli hledat čtvrt roku nazpět) s železnou pravidelností střídá růst.

O to zajímavější bylo sledovat, jak si investoři přeberou eskalaci napětí mezi prezidentem Trumpem a Severní Koreou. Obzvláště, když asijské i evropské trhy zavelely minulý čtvrtek k většímu poklesu a index volatility VIX vyskočil takřka na dvojnásobek - na nejvyšší hodnoty od povolebních panických výprodejů v listopadu loňského roku. Ten už dávno nefunguje jen jako "ukazatel strachu". Oblíbenost strategií a instrumentů založených na volatilitě letí raketově vzhůru. A ruku v ruce s tím také sázky na její poklesy, kterou mnozí prodávají na krátko jako výhledově ziskovější alternativu vůči dlouhé pozici na akciích, což může s ohledem na mnohem větší citlivost způsobit neobezřetným investorům v budoucnu rychle nemalé ztráty.

Nicméně zlaté nákupní pravidlo zafungovalo i tentokrát. Už v pátek se americké akcie uklidnily a mírně posílily, aby v pondělí obrat dokonaly. Prakticky veškeré ztráty jsou tak minulostí a jsme opět na dosah novému maximu. Zdá se, že ačkoli na politické scéně nový prezident USA prohrává a svým temperamentem a chováním sjednocuje své odpůrce, fakt, že z předvolebních slibů a plánů se mu zatím nepodařilo doručit prakticky nic, investory více neznepokojuje a dál do projekcí zisků firem zahrnují pozitivní dopady fiskálních impulzů a daňové reformy.

Patrik Hudec, Generali Investments CEE, investiční společnost

Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 14. 8. 2017.

BIG EXPERT - AKCIE

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

Michal Blažek - BH Securities

Jiří Šimara, Tomáš Menčík, Josef Navrátil - CYRRUS

Marco Marinucci, Patrik Hudec - Generali Investments CEE, investiční společnost

Libor Stoklásek - GRANT CAPITAL

Radek Pavlíček - Roklen360

Aleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia

Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.

Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.

Autor: Markéta Höfferová

Poslední zprávy

Právě diskutujete

Škola investování

28.11.2017Frýdek Místek


Zajímavé vzestupy

CETV101,90+6,20
EFORU113,90+1,70
GECBA76,65+1,25
TABAK16 168,00+0,70
PEGAS794,00+0,51

Zajímavé poklesy

VIG629,30-1,98
BABKOFOL411,20-1,51
FOREG174,45-1,38
TELEC263,00-1,05
UNIPE375,00-0,71

Kurzovní lístek

EURnahoru25,410+0,19
HUFdolu8,149-0,20
JPYnahoru19,217+0,52
PLNnahoru6,034+0,16
USDnahoru21,392+0,44

demo-e-broker

Indexy

Pro úplné zobrazení je nutné mít nainstalován Flash Player, dostupný např. zde.

Flash | Obrázek

PXnahoru+0,791 054,2715:33:16
RMnahoru+1,611 357,9315:30:56
DJIAstejne0,0023 526,1815:16:31
NASDAQnahoru+0,076 867,3622.11.17
SP500stejne0,002 597,0815:16:32
DAXnahoru+0,6413 092,3815:16:34
WIG20dolu-0,822 483,6315:16:45


Odborné články

Ekonomika ČT24.cz