Uživatel nepřihlášen | Přihlásit se | Zaregistrovat se
Pátek 19.1.2018 4:06
Akcie.cz»Zpravodajství»Odborné články»Boj se strašákem jménem deflace

Zpravodajství

Boj se strašákem jménem deflace

19.01.2009 13:17:00 | Fio banka

V současné době se centrální banky po celém světě snaží čelit finanční krizi, která způsobila propad jak vyspělých, tak i rozvojových ekonomik. Zatímco před několika měsíci byly díky vysokým cenám komodit a silné spotřebě největší obavy z prudkého růstu spotřebitelských cen a začínalo se skloňovat slovo stagflace, je v těchto dnech největší pozornost centrálních bank věnována deflačním tlakům. Prudký propad cen komodit, růst nezaměstnanosti, následný pokles spotřeby domácností a nedůvěra na kreditním trhu jsou hlavními příčinami deflace, ve které se již některé ekonomiky nacházejí.

Deflace je definována jako absolutní meziroční pokles cenové hladiny v hospodářství. Základním měřítkem je index spotřebitelských cen (CPI). Obecně deflační situace nastává, pokud je v ekonomice větší množství zboží a služeb, než jaký je objem volných peněz na jejich nákup. Krátkodobá deflace (v horizontu týdnů) může být způsobena mnoha faktory a nemusí být nezbytně škodlivá. Deflace je na první pohled poměrně dobrou zprávou pro spotřebitele, kteří za zboží či služby platí méně, ale již ne tak dobrou zprávou pro výrobce a prodejce, kteří za poskytované výrobky či služby méně utrží.

Nicméně delší deflace představuje pro ekonomiku závažné riziko a potíže. Pokud se rozjede deflační spirála, pak v první fázi začnou klesat (díky obavám ze zhoršujícího se vývoje) ceny spotřebního zboží, což přinese nižší příjmy a zisky podnikům, které následně tlačí na náklady. Snižování podnikových nákladů vede k omezování mezd a platů, případně pak k propouštění a v krajních případech zániku společnosti. Zvyšující se nezaměstnanost sníží kupní sílu domácností a omezí poptávku, což následně vede opět ke snížení cen. Při dlouhodobější deflaci jsou narušeny některé ekonomické mechanismy, zvyšuje se nejistota při rozhodování a tím i při alokaci kapitálu a nedochází tak k plnému využití potenciálu dané ekonomiky. Pokles cen aktiv má značně negativní dopad na akciové trhy, kde padají ceny akcií. V neposlední řadě úspory obyvatel klesají, nevytváří se peněžní zásoba, což má vliv na poskytování úvěrů.

popis

Riziko deflace vyvolané hlubokou recesí ekonomik se v současné době stále zvyšuje. Centrální bankéři v uplynulých měsících ukázali snahu bojovat s deflačními tlaky razantním snižováním úrokových sazeb. Nicméně „střelivo“ v podobě dalšího uvolnění měnové politiky začíná postupně docházet. Nejpalčivější je tento problém ve Spojených státech a Japonsku, kde je deflace již realitou a sazby jsou prakticky na nule. Centrální banky musí začít využívat další nástroje, které nejsou příliš obvyklé (operace na volném trhu či stanovení povinných rezerv). Jedním z uvažovaných nástrojů je tzv. kvantitativní uvolňování peněz, kdy státy začínají odkupovat státní dluhopisy.

Otázkou zůstává, jestli bude boj proti deflaci účinný, globální ekonomiky se nacházejí v nejhorší recesi od krize ze třicátých let minulého století. Centrální banky jsou v současné době ve velmi složité situaci, kdy se snaží prakticky všemi možnými prostředky pomoci ekonomice, zároveň však výrazně roste zadlužení země. Silné pumpování peněz do ekonomiky je sice dobrým nástrojem na boj s deflací, která v současné době představuje velkou hrozbu, avšak v delším časovém horizontu může „tisknutí peněz“ přinést jinou hrozbu - vysokou inflaci.

Autor: Josef Novotný

Poslední zprávy

Právě diskutujete


Zajímavé vzestupy

STOCK91,00+9,64
BABKOFOL420,00+0,96
PEGAS810,00+0,75
GECBA83,95+0,66
VGP1 560,00+0,65

Zajímavé poklesy

TOMA1 230,00-0,81
VIG718,00-0,62
KOMB931,00-0,21
TELEC275,50-0,18
ERBAG997,20-0,12

Kurzovní lístek

EURnahoru25,370+0,29
HUFnahoru8,224+0,19
JPYnahoru18,654+0,88
PLNnahoru6,090+0,16
USDnahoru20,742+0,52

demo-e-broker

Indexy

Pro úplné zobrazení je nutné mít nainstalován Flash Player, dostupný např. zde.

Flash | Obrázek

PXnahoru+0,311 119,0518.01.18
RMdolu-0,051 482,1118.01.18
DJIAdolu-0,3726 017,8118.01.18
NASDAQdolu-0,037 296,0519.01.18
SP500dolu-0,162 798,0318.01.18
DAXnahoru+0,7413 281,4318.01.18
WIG20dolu-0,592 461,2129.12.17


Odborné články

Ekonomika ČT24.cz