Uživatel nepřihlášen | Přihlásit se | Zaregistrovat se
Středa 17.1.2018 12:03
Akcie.cz»Zpravodajství»Odborné články»Co týden dal: výsledková sezóna v plném proudu

Zpravodajství

Co týden dal: výsledková sezóna v plném proudu

02.03.2009 13:41:00 | Fio banka

Fio report: týdenní zpravodajství z kapitálových trhů (23. – 27. února 2009)

ČR

Vývoj indexu PX

Komentář k vývoji indexu

Pražská burza zaznamenala podstatně poklidnější týden a nekopírovala volatilnější vývoj na zahraničních trzích. Ani v jedné seanci nebyla absolutní procentní změna vyšší než 0,5 %. Celkově index PX ztratil 1,13 %. Na pražské burze naplno vypukla výsledková sezóna, když ohlašovalo své výsledky celkem pět firem. Nejhůře si z těchto firem ve výkonnosti vedla mediální CME (-18,5 %), která zveřejnila výraznou ztrátu. Nedařilo se rovněž těžební společnosti NWR, která ztratila více jak 12 %. Přes rekordní zisk některé investory příliš nenadchnul budoucí výhled a výše dividendy.

Negativní výkonnost předvedly rovněž akcie Unipetrolu (7,7 %), když firma vykázala v závěru roku provozní ztrátu. Celkově si nejhůře vedly akcie Orco (-16 %), které atakovaly

hranici 100 Kč a nadále nemají důvěru investorů. Kladnou výkonnost si po výsledcích připsaly akcie Erste Bank (+3,4 %) a Telefonica O2 (+0,3 %).

Vývoj titulů na českých trzích

CME

25/2 Mediální společnost v závěru roku vykázala pokles segmentového zisku EBITDA o 28 % na 93,6 mil USD. Díky opravné položce ve výši 336,8 mil. USD kvůli stanicím na Ukrajině a Bulharsku se společnost propadla do ztráty 323 mil USD. Výsledky byly výrazně horší než očekávání trhu. Za celý rok společnost díky ztrátě v zácěru roku prodělala 255,5 mil. USD.

ČEZ

25/2 ČEZ společně s finanční skupinou J&T koupí hnědouhelné doly ve východním Německu za 404 mil. EUR. Důlní společnost Mibrag má kapacitu 19 mil. tun, prokázané rezervy dosahují 530 mil. tun.

27/2 Sal.Oppenheim potvrdil nákupní doporučení pro akcie ČEZ. Cílová cena byla upravena směrem dolu na 1200 Kč. Na začátku týdne stejný krok udělali analytici Goldman Sachs, kteří cílují titul s nákupním doporučení na 1130 Kč.

Erste Bank

27/2 Rakouské banka vykázala růst provozního zisku o 19 % na téměř 3 mld. Kč, čistý zisk však poklesnul o 26,8% na 860 mil. EUR. Banka byla nucena odepsat goodwill svých dceřiných společností a zaznamenala ztrátu z finančních investic. Banka navýší svůj kapitál o 2,7 mld. EUR na základě dohody se státem. Dividenda za rok 2008 byla snížena na 0,65EUR. Banka díky nejistým podmínkám na trhu neposkytla výhled.

Komerční banka

26/2 KB oznámila, že jeden významný klient ze sektoru rozvodu a prodeje elektrické energie je v prodlení s plněním svých závazků a banka neočekává jejich úplné splnění.Celková výše angažovanosti dosahuje zhruba 1 mld. Kč. Banka již ve 4Q vytvořila částečné opravné položky, další budou podle vývoje vytvořeny v 1Q 2009.

26/2 Citigroup zvyšuje doporučení na „kupovat“ z předchozího „prodávat“. Cílová cena je stanovena na 2226 Kč.

New World Resources

24/2 Těžební společnost NWR vykázala za rok 2008 rekordní zisk v objemu 351,5 mil. EUR při tržbách 2,04 mld. EUR. Dobré výsledky korespondují s průměrně vysokými cenami uhlí. Celková produkce společnosti dosáhla 12,7 mil. tun. Společnost vyplatí za druhé pololetí dividendu ve výši 0,18EUR. Kontrakty na příští rok u energetického uhlí jsou za ceny o 14% vyšší, u koksárenského uhlí dojde k poklesu o 33 %. Pozitivně lze vnímat celkový objem zakázek, které pokrývají 100% plánované produkce pro tento rok (12,1 mil. tun).

26/2 Credit Suisse snižuje cílovou cenu na 192 pencí a snižuje hodnocení na „underperform“.

Telefonica O2 ČR

24/2 Telekomunikační společnost vykázala nárůst čistého zisku o 12% na 11,6 mld. Kč, provozní zisk OIBDA dosáhnul 28,3 mld. Kč. Tržby vzrostly o 2,9% na 64,45 mld. Kč a

společnost naplnila tak všechny své cíle. Výnosy z pevných linek vzrostl o 0,6 %, mobilní segment rostl tempem 3,1 %. Z loňského zisku bude vedení navrhovat dividendu ve výši

50 Kč. Pro rok 2009 očekává vedení mírný pokles tržeb (- 3 %-0 %) i provozní ziskovosti (-4 %-0 %).

Unipetrol

26/2 Unipetrol vykázal ve 4Q provozní ztrátu ve výši 1,26 mld. Kč. Za propadem stojí především přecenění zásob a dopad odstávky. Za celý rok firma vykázala díky slabým maržím a dalším nepříznivým vnějším faktorům zisk pouhých 65 mil. Kč, přestože tržby vzrostly o 11% na 98,1 mld. Kč. Představenstvo nebude navrhovat za loňský rok dividendu. Vedení zkoumá možnost akvizic, jelikož zadluženost firmy je stále velmi nízká.

Zentiva

25/2 Sanofi-Aventis uspěla s nabídkou převzetí akcií Zentiva a po vypořádání transakcí bude držet 94% akcií. Sanofi pravděpodobně bude chtít stáhnout akcie z veřejného trhu.

Co se stane - očekávané události

- 3/3 Výsledky ČEZ

USA

Vývoj indexu Dow Jones, NASDAQ, S&P500

Komentář k vývoji indexu

Americké akcie si připsaly třetí klesající týden v řadě. Index S&P500 se pátečním closem dostal na nejnižší hodnoty za posledních 12 let. Na týdenní bázi Dow Jones ztratil 4,1%, technologický Nasdaq oslabil o 4,4 %. Kromě úterý ztrácely indexy ve všech seancích. Úterní podpora vycházela z projevu šéfa FEDu, který se postavil proti znárodňování bank. Růst se dostavil hlavně u menší regionálních bank, celkově sektor posílil o 2 % a s telekomunikacemi se jednalo o jediné dva růstové sektory. Největší propad si naopak připsal sektor zdravotní péče (-11%), když plán prezidenta Obamy zasáhne do ziskovosti firem v oboru.

Přes pozitivní vývoj ve finančním sektoru ztrácely akcie Citigroup (-23 %), když investoři byli informování o záměru přeměny preferenčních akcií státu na kmenové akcie. Po výsledcích si kladnou výkonnost dokázal udržet Home Depot (+7,3 %). Potvrzení ziskového výhledu od IBM (3,6%) částečně limitovalo pokles u technologických firem.

Co se stalo - klíčové události minulého týdne

- Spotřebitelská důvěra v únoru klesla na rekordní minima. Důvodem jsou především zvětšující se obavy spotřebitelů o jejich zaměstnání, výši platu a celkovou ekonomickou situaci. Index spotřebitelské důvěry klesl na 25 bodů z lednových 37,4. Ekonomové očekávali pokles na 35.

- Zpřesněný odhad HDP za 4Q ukázal pokles o 6,2 %, zatímco první odhady hovořily o poklesu o 3,8 %. Zpřesněná data dopadla výrazně hůř než trh očekával, konsenzus byl

pokles o 5,4 %. Větší než očekávaný pokles snížil průměrný růst ekonomiky za rok 2008 na 1,1 %. Díky velmi složité situaci na trhu práce poklesla spotřeba domácností, která se

na HDP podílí ze 70 %, za poslední tři měsíce o 4,3 % a v předchozím čtvrtletí poklesla o 3,8 %.

Co se stane - očekávané události

- 2/3 Osobní příjem a spotřeba, ISM v průmyslu

- 4/3 ISM ve službách

- 6/3 Nezaměstnanost

Vývoj titulů na amerických trzích

23/2 US telekomunikační gigant AT&T (T) oznámil, že plánuje v letošním roce investovat $1 mld. do rozšíření své stávající sítě. Investice bude využita na síťové služby, mobilní služby, dokončení integrace vlastní sítě se sítí IBM a rozšíření sítí AT&T ve světě.

24/2 Americký řetězec obchodů s potřebami pro domácnost, Home Depot (HD), vykázal za 4Q kvůli odpisům některých investic ztrátu 54 mil USD / 3c na akcii. Ve stejné období o rok dříve hospodařila společnost se ziskem 671 mil USD. Bez zahrnutí speciálních položek dosáhla firma zisku 19c na akcii, což znamená pokles o 52,5 % oproti předešlému roku. Tržby poklesly o 17 % na 14,6 mld.USD. V roce 2009 očekává Home Depot pokles zisku na akcii o 7 % a tržeb o 9 %.

24/2 Druhý největší řetězec obchodních domů v US, Macy's Inc. (M), oznámil zisk, které překonal očekávání analytiků. Ve 4Q klesl na $310 mil. / 73c na akcii v porovnání s loňským ziskem $750 mil. / $1,73 na akcii. Bez zahrnutí jednorázových položek dosáhl zisk $1,06 na akcii a překonal odhady analytiků o 5c/akcii. Tržby klesly na $7,93 mld. což bylo in-line s očekáváním analytiků.

26/2 Bývalá největší světová automobilka General Motors Corp. (GM), kterou drží nad vodou pouze finanční injekce US vlády, oznámila hospodářské výsledky za 4Q. V tom hospodařila se ztrátou $9,6 mld. / $15,71 na akcii, zatímco o rok předtím dosáhla ztráta $1,5 mld. / $2,7/akcii. Celková ztráta za loňský rok se vyšplhala na $30,9 mld. a jedná se o druhou nejhorší ztrátu v historii společnosti. Bezn zahrnutí některých položek činila ztráta $9,65/akcii. To je více než očekávali analytici s $7,46/akcii. Tržby společnosti se propadly o 52 % na $30,8 mld.

27/2 Americká vláda přemění své preferenční akcie v Citigroup v objemu 25 mld. USD na kmenové akcie a měla by tak získat podíl ve výši 36 %. V další zprávě Citigroup oznámila, že pozastavuje výplatu dividendy běžných a preferenční akcií. Banka také oznámila, že ve 4Q vykáže odpisy z hodnoty goodwillu před zdaněním v hodnotě $9,6 mld. Dalších $374 mil. odepíše z aktiv Nikko Asset Management. V důsledku toho by se čistá ztráta z pokračujících operací za loňský rok vyšplhala na $32,1 mld. / $6,42 na akcii.

27/2 Dell Inc. (DELL) oznámila za 4Q pokles zisku o 48 %. Důvodem jsou především nižší tržby a vysoké náklady na restrukturalizaci firmy. Čistý zisk dosáhl 351 mil USD / 18c při tržbách 13,4 mld.USD. Bez zahrnutí některých speciálních položek byl zisk 29c. Analytici očekávali zisk 26c a tržby 14,1 mld.USD.

SRN

Vývoj indexu PX

Komentář k vývoji indexu

Německý akciový trh navázal na svůj výrazný propad z minulého týdne a posunul tak své více jak čtyřleté minimum opět o něco níže. Index DAX na týdenní bázi ztratil 4,2 %. Kromě čtvrtka oslabovaly akcie ve všech seancích tohoto týdne. Se slabou ekonomikou a stále negativním výhledem oslabovaly akcie citlivé na hospodářský cyklus. Akcie ThyssenKrupp ztratily 7,2 %, Daimler si odepsal téměř 12%. Složité podmínky v automobilovém průmyslu nadále zatěžují akcie Volkswagenu (-16,4 %).

Proti sentimentu se vyvíjely společnosti reportující výsledky. Allianz (+2,3 %) přes ztrátu dokázala investory alespoň krátkodobě přesvědčit o své stabilitě. Restrukturalizační plán pomáhal k lepší výkonnosti i BASFu (+1 %). Potvrzená dividenda ve výši 0,78 EUR je zajímavým lákadlem od Deutsche Telekomu (+1,6 %).

Co se stalo - klíčové události minulého týdne

- Index podnikatelského klimatu Ifo v únoru klesnul na 82,6 bodů z lednových 83 bodů.

- HDP v závěru roku podle konečných údajů mezikvartálně oslabil o 2,1 %, meziročně ekonomika poklesla o 1,7 %. Pokles byl způsoben hlavně zahraničním obchodem.

- Očištěná míra nezaměstnanosti stoupla v únoru na 7,9% z lednových 7,8 %. Počet nezaměstnaných po očištění meziměsíčně vzrostl o 40 tis. lidí.

- Meziroční inflace vzrostla na 1% z lednových 0,9%. Na měsíční bázi index CPI vzrostl o 0,6 %.

Co se stane – očekávané události

- 5/3 Maloobchodní tržby

Vývoj titulů na německém trhu

- 24/2 Morgan Stanley snížil doporučení pro německou automobilku Bayerische Motoren Werke AG (BMW) na 'underweight' z 'overweight', když podle brokera mohou tržby společnosti do roku 2010 klesnout až o jednu třetinu.

- 25/2 Henkel Ag (HEN3) oznámil finanční výsledky za čtvrtý kvartál. Zisk vzrostl o 0,8 % na 249 mil. EUR oproti 247 mil. EUR. Průměrný odhad analytiků byl 197 mil. EUR. Tržby vzrostly o 11 % na 3,54 mld. EUR.

25/2 Deutsche Boerse (DB1) reportovala nárůst zisku o 18 % meziročně na 222,4 mil. EUR, čímž překonala očekávání. Tržby rostly ve čtvrtém kvartálu o 13 % na 609 mil. EUR a náklady klesly o 15 %. Společnost oznámila, že vyplatí dividendu ve výši 2,1 EUR na akcii, což odpovídá výši dividendy v 2007.

26/2 Allianz SE (ALV) poprvé za posledních šest let dosáhla ztráty, a to hlavně díky bývalé dceře Dresdner Bank. Celková ztráta za rok 2008 dosáhla 2,4 mld. EUR. Dresdner byla za poslední rok ve ztrátě 6,4 mld. EUR a 3 mld. EUR ve čtvrtém kvartálu. Allianz měla za 4Q čistou ztrátu 3,11 mld. EUR ve srovnání se ziskem 665 mil. EUR z předchozího roku, odhad Bloombergu byla ztráta 1,68 mld. EUR. Čistá zisk z pokračujících operací byl 183 mil. EUR, odhad zněl zisk 276 mil. EUR. Allianz plánuje dividendu za rok 2008 3,5 EUR na akcii, což je ve shodě s odhadem, v roce 2007 byla dividenda 5,5 EUR. Allianz sdělila, že pravděpodobně nedosáhne původně odhadovaného provozního zisku 9 mld. EUR pro 2009.

26/2 BASF SE (BAS) urychlí zavírání provozoven a eliminuje 1500 pracovních míst po první kvartální ztrátě za 7 let. Čistá ztráta dosáhla 313 mil. EUR a analytici očekávali ztrátu 32 mil. EUR. BASF, který dodává katalytické konvertory Volkswagenu a doplňky Hyundai Engineering & Construction Co., již pozastavil 80 továren a snížil počet pracovních hodin. Tržby společnosti klesly o 2,7 % na 14,3 mld. EUR. Analytici odhadovali tržby ve výši 13,6 mld. EUR.

26/2 RWE Ag (RWE) zaznamenal čistý zisk ve čtvrtém kvartálu 347 mil. EUR oproti 167 mil. EUR z předchozíhoroku. Analytici očekávali zisk 421 mil. EUR. RWE sdělil, že tržby budou v roce 2009 vyšší než tržby v předchozím roce. EBITDA a čistý zisk mají být na stejné úrovni jako výsledky v roce 2008. Vedení zvýšilo dividendu na 4,50 EUR. Společnost zlepšila střednědobý výhled do roku 2012, když očekává průměrný každoroční růst zisku o 5-10 %. Cíl je založen na předpokladu, že současná recese nebude mít dlouhodobí negativní dopad na ceny elektrické energie.

26/2 Deutsche Post Ag (DPW) zaznamenala vyšší čistou ztrátu ve čtvrtém kvartálu, než očekávali analytici, a odhaduje další pokles objemů v 2009. Čistá ztráta dosáhla 3,16 mld. EUR oproti zisku 253 mil. EUR v minulém roce, analytici odhadovali ztrátu 1,92 mld. EUR. Společnost sníží své investice v 2009 o 20 % na méně než 1,4 mld. EUR.

27/2 Deutsche Telekom Ag (DTE) reportoval kvartální ztrátu kvůli odpisům. Čistá ztráta se snížila na 730 mil. EUR oproti 750 mil. EUR z minulého roku. Analytici z Bloombergu očekávali ztrátu 763 mil. EUR. Společnost plánuje dividendu 0,78 EUR nezměněnou od předchozího roku. Tržby ve čtvrtém kvartálu vzrostly o 16,1 mld. EUR oproti 15,9 mld. EUR z předchozího roku.

Poslední zprávy

Právě diskutujete


Zajímavé vzestupy

PVT1,00+66,67
PRSLU2 560,00+7,56
EFORU116,00+6,42
PEN9,00+4,65
STOCK82,00+4,06

Zajímavé poklesy

TMR690,00-1,43
FOREG178,50-0,83
VIG725,50-0,68
PEGAS808,00-0,25
UNIPE376,50-0,13

Kurzovní lístek

EURnahoru25,515+0,05
HUFnahoru8,264+0,01
JPYdolu18,844-0,24
PLNnahoru6,117+0,11
USDdolu20,863-0,32

demo-e-broker

Indexy

Pro úplné zobrazení je nutné mít nainstalován Flash Player, dostupný např. zde.

Flash | Obrázek

PXdolu-0,291 111,6512:03:10
RMnahoru+0,061 483,9111:51:57
DJIAdolu-0,0425 792,8616.01.18
NASDAQdolu-0,517 223,6917.01.18
SP500dolu-0,352 776,4216.01.18
DAXdolu-0,2513 213,6911:41:57
WIG20dolu-0,592 461,2129.12.17


Odborné články

Ekonomika ČT24.cz