Uživatel nepřihlášen | Přihlásit se | Zaregistrovat se
Pátek 19.1.2018 4:32
Akcie.cz»Zpravodajství»Odborné články»Akcie, dluhopisy, komodity, měny: jak se ovlivňují?

Zpravodajství

Akcie, dluhopisy, komodity, měny: jak se ovlivňují?

23.03.2009 00:00:00 |

K většině pokroků v nějaké oblasti dochází po vytvoření dobrých deskriptivních základů. Vědečtí historikové například často poznamenávají, že až poté, co Mendělejev vytvořil periodickou tabulku chemických prvků, mohla být formulována a zpřesněna atomová teorie elementů. Podobně i Koperníkovy přesné výpočty vzdáleností planet od Slunce umožnily Newtonovi formulovat jeho teorii ekliptických orbitů planet.

Dobrý způsob, jak začít chápat neustále se měnící, ale nevyprostitelně spojené trhy je podívat se na jejich skutečné vazby nad rozumným časovým intervalem. Některé korelace mezi denními změnami většiny hlavních amerických trhů jsou uvedeny v tabulce níže.

popis

Pro zvětšení klikněte na tabulku.

Některá seskupení trhů se chovají jako identičtí sourozenci. Švýcarský frank, britská

libra a německá marka spolu korelují od 70 do 90 procent. Nejmenší korelace jenu s jinými trojicemi je 0,40, což odpovídá tomu, že se 70 procent veškerého času pohybuje ve stejném směru. Stejně tak i akcie, dluhopisy a eurodolary korelují stejně jako bratrské trojice – od 40 do 60 procent.

Výjimkou jsou akcie, které korelují negativně s každým jiným trhem: od – 0,07 s cukrem, do – 0,15 s měnami, do – 0,23 se zlatem. Podobně negativně korelují i dluhopisy, kdy korelace dosahuje – 0,27 (se zlatem). Cukr a sója se zdají být nejméně spojenými s ostatními komoditami, kdy žádná korelace nepřesahuje 15 procent v absolutní hodnotě, s výjimkou překvapivé 25procentní korelace mezi sójou a zlatem.

Kromě seskupení, největší korelací ze všech je negativní korelace mezi dluhopisy a zlatem:

– 0,27, čímž se potvrzuje populární stereotyp, že zlato je příčinou inflace, ale vyvrací se stejně starodávná myšlenka, že zlato klesá v obdobích poklesu dluhopisů (rostoucí výnosnost), protože je finančně příliš drahé. Překvapivě negativně koreluje s akciemi ( – 0,23), ale pozitivně se sójou (0,25).

Akciové trhy a dluhopisy jsou hlavními pákami a silně korelují s většinou jiných komodit. Akcie korelují (negativně) se čtyřmi měnami kolem 15 procent, čímž potvrzují populární názor, že když dolar oslabuje, akcie mají tendenci klesat. Ale obráceně k populárnímu názoru: růst dlouhodobých procentních sazeb a slabých cen dluhopisů má tendenci bý asociován se slabým dolarem. Korelace mezi cenami dluhopisů a zahraničními měnami (na jednotku zahraniční měny) je negativní, kolem – 0,15. Populární pohled je, že když ceny dluhopisů jdou dolů, zahraniční měny musejí jít také dolů, protože jsou americké úrokové sazby atraktivnější, což dělá investice, ve kterých převládá dolar, atraktivnějšími.

Čtěte také: Jak probíhal krach v roce 1987

Úryvek je z knihy "Průvodce spekulanta", autor Victor Niederhoffer, vydané v roce 2007 nakladatelstvím Grada Publishing, více informací naleznete na http://www.grada.cz

Autor: Victor Niederhoffer

Poslední zprávy

Právě diskutujete


Zajímavé vzestupy

STOCK91,00+9,64
BABKOFOL420,00+0,96
PEGAS810,00+0,75
GECBA83,95+0,66
VGP1 560,00+0,65

Zajímavé poklesy

TOMA1 230,00-0,81
VIG718,00-0,62
KOMB931,00-0,21
TELEC275,50-0,18
ERBAG997,20-0,12

Kurzovní lístek

EURnahoru25,370+0,29
HUFnahoru8,224+0,19
JPYnahoru18,654+0,88
PLNnahoru6,090+0,16
USDnahoru20,742+0,52

demo-e-broker

Indexy

Pro úplné zobrazení je nutné mít nainstalován Flash Player, dostupný např. zde.

Flash | Obrázek

PXnahoru+0,311 119,0518.01.18
RMdolu-0,051 482,1118.01.18
DJIAdolu-0,3726 017,8118.01.18
NASDAQdolu-0,037 296,0519.01.18
SP500dolu-0,162 798,0318.01.18
DAXnahoru+0,7413 281,4318.01.18
WIG20dolu-0,592 461,2129.12.17


Odborné články

Ekonomika ČT24.cz