Uživatel nepřihlášen | Přihlásit se | Zaregistrovat se
Středa 17.1.2018 11:45
Akcie.cz»Zpravodajství»Odborné články»Z deníku spekulanta: jako na horské dráze

Zpravodajství

Z deníku spekulanta: jako na horské dráze

20.04.2009 00:00:00 |

Dlouhé 2 minuty

New York, 8.30 hod. V noci byla divoká hra a vytvořily se mraky. Bundesbank naplánoval ve své centrále mezi 8.30 – 9.30 hod. tiskovou konferenci. Muselo se rozhodnout, zda bude Evropa, coby soubor národů, nebo jednotný trh; plovoucí úrokové sazby, nebo pevné a regulované úrokové sazby; recese, nebo expanze do celého světa – toto všechno se mělo probrat na tiskové konferenci. Většina „velkých kluků“ už věděla předem, jak to dopadne. Říká se, že Bundesbank zvýší úrokové sazby. V noci dolar rapidně klesal. Stejně tak se propadávaly světové trhy dluhopisů. Pokles hongkongského akciového trhu ( – 4 procenta) způsobil propad ostatních asijských akciových trhů. Když zvýší sazby, dojde k panice, která svým měřítkem může připomínat rok 1907, 1929 nebo 1987. Nebo to tak alespoň indikují grafy na obrazovce.

Jako vždy jdeme proti a máme velké dlouhé pozice, které silně krvácejí. Nakonec napětí praská. Na obrazovce se objevuje titulek: BUNDESBANK PONECHAL ÚROKOVÉ SAZBY BEZE ZMĚN. Dolar hned roste vůči evropským měnám o 2 procenta. Dluhopisy rostou o 3 procenta. Dow o 50 bodů. „Spouštějí se stopky.“ Zvoní telefon. Broker nám říká, že velký fond sledující trend silně kupuje. „Skočme do toho, než do toho vlezou jiné fondy. Vepředu leží pivot,“ povídám. „Počkejte, co se to děje?“ Na obrazovce se objevuje: OPRAVA. Bundesbank vlastně zvýšil diskontní sazbu a repo o 50 bodů.

Dolar hned klesá na předchozí úroveň a pak ještě o 2 procenta. Jsme v pytli. Fondy otáčejí své pozice. Velké hedge fondy zvyšují své krátké pozice. Světové akciové trhy se potápějí a spolu s sebou táhnou i investory. Brzy je výročí říjnového krachu roku 1987 a teoretici Gannových a Elliotových vln předpovídají akciovým trhům armagedon. Volá mi můj první klient: „Doufám, že nedržíš na mém účtu dlouhé akcie.“ Volá mi náš chronický medvěd ze Středomoří: „Kup mi 100 putů S&P.“ „Bude to muset během měsíce poklesnout ještě o 15 procent, než dokážeš alespoň vůbec vyrovnat své ztráty. Jen na spreadu máš 30procentní poplatek,“ řvu.

Ale teď se na konci tunelu objevilo světlo. Byl zveřejněn index PPI. Poklesl o 0,1 procent. Výborně. Možná nás to zachrání. Očekávalo se, že index vzroste. Dluhopisy hned vyšplhaly o 1,5 procenta. „Dej tam limitní příkaz na nákup. Cože? Baldwin nabízí 1 000 a je před námi? Kup místo toho hotovost,“ řvu. Všichni jsou na telefonu. Museli jsme najmout recepční, aby volala Salomon Brothers a také jsme pozvali naši uklízečku, aby volala do Citibank. „Pospěš si. Řekni tulákovi, ať vyleze z komůrky a přijde nám pomáhat.“ Ale mikrofon přestal fungovat a my nevíme, jestli brokeři slyšeli naše příkazy nebo ne.

„Možná bychom měli počkat na údaje o nezaměstnanosti, která mají být zveřejněna za pár vteřin. Pusťte nějaké počítačové simulace, abychom viděli, co se v takových situacích děje. Ale ne. Ale ne. Pokleslo to. Je to medvědí.“ Jako na horské dráze. Z chudoby do bohatství a zase do chudoby během 3 generací. Právě v takovéto době vznikají příležitosti. Právě v takovýchto okamžicích si beru hůl. „Podívejte se do počítače. Jaký vliv mají dolar, dluhopisy a akcie, které všechny poklesly, spolu s PPI? Ropa poklesla. To znamená, že dluhopisy musejí růst, zlato klesat. Pro Nikkei je to býčí.

„Volá Witter. Jsme v maléru. Před chvílí zvýšili naši marži z 5 na 20 procent. Máš 30 minut, abys doložil 20 mil. dolarů, nebo jinak ti zavřou tvoje pozice a zruší pořadí ve frontě,“ funí můj partner.

„Jak velké jsou dlouhé Lopezovy pozice?“ Zavři jeho pozice. Objednám obchod. Musíme pokrýt marži,“říkám.

„Musíš si o tom promluvit s Victorem. On je náším dozorčím nad rizikem. Ano, a také je trader,“ štěká do telefonu moje smyčka. Na lince je jeden z našich klientů. „Victore, kdy už toho necháš?“ ptá se a snaží se skrýt svou zvědavost.

„Nikdy,“ odpovídám.

„V takovém případě buď tak laskavý a sniž naše pozice na polovinu,“ odpovídá. „Jsme hedgeováni jiným traderem, který má pozice proti tobě, ale tys změnil naše parametry vystavení se riziku.“

„Rád zavřu všechny vaše pozice. Ale v takovémto případě vás ujišťuji, že už pro vás nikdy nebudu obchodovat,“ odpovídám.

„Naštvaný Niederhoffer říká, že už pro nás nebude obchodovat, když do toho budeme zasahovat,“ slyším křik přes špatně zakrytý mikrofon. „Máme tu poradu s naším hlavním japonským klientem,“ odpovídá. „Hned ti znovu zavoláme a sdělíme naše rozhodnutí.“

„Neměl bys mi volat během obchodování,“ napomínám.

Co se ještě může pokazit? Počítače se vypnuly. „Počítej naše ztráty ručně. Jaká je naše současná pozice? Kolik ještě musíme doložit, abychom vyhověli marži? Jsme ještě stále solventní?“ Problém nikdy nepřichází sám. Náš podporovatel od prvního dne, Refco, vydává margin call. Dmitter ho osobně schválil. „Jelikož ropa poklesla pod 18 dolarů za

barel, vaše zabezpečení marže ropou již není adekvátní.“ Musíme něco likvidovat. Ale co se děje? Náš pokladní je na lince. Před chvílí volali z Harris Bank. Máme problém s dodávkou dluhopisů, což nás bude stát 20 000 dolarů denně.

Zvoní přímá linka z Quantumu. „Prodej 1 000 dluhopisů za 23, je to limit 5 ticků níže trhu.“ To je to, co jsme potřebovali. Quantum posílá trhu medvědí signál. Je to proti nám. Jsme knockoutováni. „Už jsi to udělal. Prodej ještě 1 000 za 18,“ přikazuji. Pak přichází ještě jeden příkaz: „Máte to. Prodali jste 200 dluhopisů za 200. Dobrý obchod. Už máte půlbodový zisk. Ó, promiňte, jste Roy?“ „Ne.“ „Ó, promiňte. Bylo to pro firmu R. G. Niederhoffera. Ne pro vaši. Zmáčkli jsme špatné tlačítko.“ „Victore, tvůj právník je na 5. lince. Jeden z tvých sousedů na tebe podal stížnost. Ptá se, jaká je pravděpodobnost, že prodáš svůj dům,“ cvrliká můj asistent.

Počítač hučí: „Victore, jsi vyšachován.“ Můj partner pouští na CD smuteční pochod. Zdvojnásobuji pozici. Už jsem tuto hudbu slyšel. Snad to nemůže být horší. „Pusť Wall Street Rag. Přicházejí lepší časy. Pošli Niederhoferovský signál. Kup 100 mil. DEM.“ Ale

je tu problém. Čekáme ve frontě. Náš příkaz nemůže být vykonán. Tudor Jones kupuje před námi a všechny telefony u brokera jsou obsazeny jinými velkými klienty.„V tom

případě vystav stop-loss na prodej o 100 bodů níže současné ceny. Určitě to změní příliv, když se budou snažit spustit naše stopky.“

Vchází Susan. „Můžeš prosím dohlédnout na děti, aby dokončily cvičení na klavír, když budu ukazovat zabijákovi, kde jsou mravenci? Páni, ty ale vypadáš, jako po potopě. Je všechno v pořádku?“ „Ó, ano, prostě byznys jako obvykle.“

New York, 8.32 hod. dopoledne.

Úryvek je z knihy "Průvodce spekulanta", autor Victor Niederhoffer, vydané v roce 2007 nakladatelstvím Grada Publishing, více informací naleznete na http://www.grada.cz

Autor: Victor Niederhoffer

Poslední zprávy

Právě diskutujete


Zajímavé vzestupy

PVT1,00+66,67
PRSLU2 560,00+7,56
EFORU116,00+6,42
PEN9,00+4,65
STOCK82,00+4,06

Zajímavé poklesy

TMR690,00-1,43
FOREG178,50-0,83
VIG725,50-0,68
PEGAS808,00-0,25
UNIPE376,50-0,13

Kurzovní lístek

EURnahoru25,515+0,05
HUFnahoru8,264+0,01
JPYdolu18,844-0,24
PLNnahoru6,117+0,11
USDdolu20,863-0,32

demo-e-broker

Indexy

Pro úplné zobrazení je nutné mít nainstalován Flash Player, dostupný např. zde.

Flash | Obrázek

PXdolu-0,261 111,9911:42:01
RMdolu-0,231 479,5711:37:21
DJIAdolu-0,0425 792,8616.01.18
NASDAQdolu-0,517 223,6917.01.18
SP500dolu-0,352 776,4216.01.18
DAXdolu-0,3513 199,9811:24:42
WIG20dolu-0,592 461,2129.12.17


Odborné články

Ekonomika ČT24.cz