Uživatel nepřihlášen | Přihlásit se | Zaregistrovat se
Středa 24.1.2018 0:42
Akcie.cz»Zpravodajství»Odborné články»Měsíční shrnutí na US trzích – březen 09

Zpravodajství

Měsíční shrnutí na US trzích – březen 09

01.04.2009 10:38:00 | Capital Partners a.s.

První dva měsíce úvodního roku investorům nenabídly mnoho důvodů k radosti. Americké trhy pokračovaly v kontinuálním poklesu ruku v ruce s prohlubující se recesí, chřadnoucí americkou ekonomikou a rostoucí nezaměstnaností. Ani měsíc březen zpočátku nenaznačoval sebemenší obrat k lepšímu. Během prvního týdne byli investoři nuceni čelit zprávám svého času největší světové pojišťovny AIG, jež svojí 62 mld. USD ztrátou dosáhla smutného rekordu ve výši kvartální ztráty jakékoliv americké společnosti v historii, či napjaté situaci u takových gigantů jakými jsou General Electric, na základě obav o likviditě společnosti, či automobilka General Motors, jež po celý měsíc čelila vládnímu auditu a potřebě vytvořit restrukturalizační plán hospodaření s vizí hospodaření do budoucna (viz. níže). Důvěra investorů v americkou ekonomiku a obzvláště pak finanční sektor se tak začátkem měsíce stále pohybovala na bodu mrazu. O to překvapivější byl pak odraz a následné strmé růsty, jichž jsme byli svědky po zbytek měsíce.

Obrat k pozitivnímu sentimentu zapříčinily především sektory, jež jsou dlouhodobě Achillovou patou americké ekonomiky, tj. sektor housingu a finanční sektor. Investorům dodaly optimismus v první řadě kroky učiněné ministerstvem financí a americkou centrální bankou FED, jež se v první řadě dohodli s největšími bankami na rozšíření a zefektivnění regulačního rámce a v druhé řadě oznámili plán na financování odkupu toxických aktiv, jež může dosáhnout až celkové výše 1 bilionu dolarů. Tato koordinovaná akce ministerstva financí, FEDu a soukromých investorů (povětšinou institucionálních) by měla v první řadě ulehčit bankám zvýšit kapitál a umožnit opět poskytovat půjčky americkým domácnostem a v druhé řadě skrze správné ohodnocení oněch nelikvidních aktiv vytvořit podmínky pro dlouhodobou stabilizaci tohoto klíčového sektoru.

Zároveň pak byly velmi pozitivně reflektovány konkrétní zprávy detekující určitou funkčnost provedených vládních opatření, a to především v dvou nejpostiženějších bankách, tj. Citigroup a Bank of America. Obě tyto banky zveřejnily informace, podle nichž byly za měsíce leden a únor ziskové, což pro investory byl pravý důvod k optimismu. Tyto zprávy pak zapůsobily na americké trhy doslova jako rozbuška. Tou pravou hnací silnou pak byla zveřejňovaná makrodata, jež v drtivé většině případů překonávala svá očekávání. Těmi prvními byly údaje o maloobchodních tržbách, jež za únor klesly pouze o 0,1%, oproti očekávaným -0,5%, dalším správným oživením byla rovněž data z výše zmíněného sektoru housingu, když výstavba nových domů za únor stoupla na 583 000 oproti očekávaným 450 000, počet stavebních povolení na 547 000 oproti očekávaným 500 000 a prodej existujících domů na 4,72 mil. oproti očekávaným 4,45 mil. Investoři v těchto číslech spatřovali známky určité stabilizace ekonomiky jako celku, což mělo za následek přetrvání pozitivního segmentu. Ten byl pak v posledním březnovém týdnu ještě umocněn překvapivě pozitivními hospodářskými výsledky společnosti Best Buy, či pozitivními údaji o objednávkách zboží dlouhodobé spotřeby.

Předposlední den, však pro americké trhy znamenal podstatnou kaňku, na jinak výborném březnovém vysvědčení. Během tohoto dne US trhy zaznamenaly mohutné propady a to především díky zprávám týkajících se automobilového sektoru. Obamova administrativa vyhodnotila restrukturalizační koncept automobilky General Motors za neefektivní a zamítla této společnosti 30 miliardovou injekci. Ona nekoncepčnost a absence reálné vize hospodaření si mimo jiné vyžádala i rezignaci CEO Ricka Wagonera. I tak však tento automobilový gigant dostal dalších 60 dní, během nichž by měl svůj restrukturalizační plán přepracovat a potřebný provozní kapitál na přežití oněch dvou měsíců. Zdá se tedy, že prezident Obama a jeho administrativa začínají přistupovat k problémům o poznání racionálněji a opatrněji, než-li na počátku krize, kdy docházelo v některých případech až k fakticky nepodloženým záchranným injekcím.

Ani tento den však již nepokazil fakt, že US trhy zaznamenaly za měsíc březen svou nejlepší měsíční výkonnost od října 2002 a to konkrétně DJIA +7,7%, Nasdaq Composite +10,9% a S&P 500 +8,5%. Zda optimismus přetrvá i začátkem příštího měsíce rozhodne fakt, jakým způsobem se investoři vypořádají se začínající earnings season (začátek 7. dubna) a v neposlední řadě i jakým způsobem zareagují na makrodata z trhu práce.

CAPITAL PARTNERS a.s.

P. Peřinka, J. Stoulil

Autor: Josef Stoulil

Poslední zprávy

Právě diskutujete


Zajímavé vzestupy

PEGAS844,00+2,68
TABAK17 180,00+1,78
TELEC286,00+0,88
ERBAG1 034,00+0,73
CEZ522,50+0,58

Zajímavé poklesy

EFORU109,00-3,54
PEN9,40-1,05
VIG722,00-0,76
STOCK88,90-0,34
PVT1,000,00

Kurzovní lístek

EURdolu25,405-0,01
HUFnahoru8,192+0,13
JPYdolu18,771-0,25
PLNdolu6,093-0,04
USDnahoru20,742+0,04

demo-e-broker

Indexy

Pro úplné zobrazení je nutné mít nainstalován Flash Player, dostupný např. zde.

Flash | Obrázek

PXnahoru+0,381 137,0623.01.18
RMnahoru+0,661 511,0523.01.18
DJIAdolu-0,0126 210,8123.01.18
NASDAQnahoru+0,717 460,2923.01.18
SP500nahoru+0,222 839,1323.01.18
DAXnahoru+0,7113 559,6023.01.18
WIG20dolu-0,592 461,2129.12.17


Odborné články

Ekonomika ČT24.cz