Uživatel nepřihlášen | Přihlásit se | Zaregistrovat se
Pátek 19.1.2018 8:39
Akcie.cz»Zpravodajství»Odborné články»Bear-market rally, nebo nový býčí trh?

Zpravodajství

Bear-market rally, nebo nový býčí trh?

20.07.2009 00:00:00 |

Co jsme se naučili z poslední korekce na akciovém trhu? Tato otázka se může zdát trochu předčasná, neboť korekce konce června/začátku července ještě úplně neskončila. Ale její konec je dostatečně blízko, abychom si ji mohli začít pokládat.

Nakonec Dow Jones Industrial Average je jen 1 % pod červnovým maximem (17.7.2009). A ostatní akciové indexy již překonaly svá maxima z rally - například Nasdaq Composite index zakončil ve čtvrtek více než 1 % nad nejvyšším červnovým závěrečným kurzem.

Ovšem ne vše je dnes výše - redaktoři investičních bulletinů jsou dnes znatelně méně býčí než byli při červnových maximech akciových trhů. Vezmeme-li v úvahu průměrnou doporučovanou angažovanost na akciovém trhu mezi bulletiny zaměřenými na krátké období na akciovém trhu sledovanými Hulbert Financial Digest, stojí aktuálně o více než 15 procentních bodů níže, než byla na začátku června - a to přesto, že samotný akciový trh je víceméně na stejné úrovni. Jinými slovy - odborníci více než před měsícem inklinují k názoru, že sklenice investic je zpoloviny prázdná.

Tato tendence je ještě zřetelnější mezi bulletiny zaměřenými na časování NASDAQ - jejich průměrná doporučená angažovanost v akciích obchodovaných na NASDAQ je dnes o 27 procentních bodů níže oproti nejvyšší úrovni v červnu, ačkoliv Nasdaq Composite Index je o více než 1 % výše oproti červnovému maximu.

Co to znamená? V uplynulém měsíci odborníci rychleji snižovali angažovanost tváří v tvář klesajícím cenám, než jak ji zvyšovali následkem rally. Podle kontrariánských analytiků to není typické pro tvrdohlavé býčí trendence, které tak často vidíme, když je trh na maximech.

Co však zůstáva nejasné, je, zda se sentiment bude dále pokračovat tak, aby přesvědčil kontrariány, že se nacházíme na novém býčím trhu (new bull market) - a ne jen v rally na medvědím trhu (bear-market rally), která ještě chvíli potrvá. Naštěstí o tom nemusíme spekulovat. Musíme jen monitorovat sentiment, jak se vyvine.

Hypotéze o "bear-market rally" by získalo podporu například to, kdyby odborníci v nadcházejících měsících rychle naskočili zpět na módní býčí vlnu - a pak tvrdohlavě lpěli na této býčí tendenci navzdory následně slábnoucímu trhu.

Oproti tomu "new bull market" hypotéza by získala kontrariánské příznivce, pokud by odborníci zůstali ohledně trhu skeptičtí a specielně pokud by zadržovali hotovost navzdory pokračujícímu silnému trhu.

Zjistíme to brzy. Mezitím však nejlepším kontrariánským odhadem je, že rally musí ještě pokračovat.

Mark Hulbert, MarketWatch

Kontrarián - typ investora, který nespoléhá na převažující náladu na trhu, snaží se vydělat investováním odlišným od většinového proudu, investuje anticyklicky

Wikipedie o kontrariánech: http://en.wikipedia.org/wiki/Contrarian

Poslední zprávy

Právě diskutujete


Zajímavé vzestupy

STOCK91,00+9,64
BABKOFOL420,00+0,96
PEGAS810,00+0,75
GECBA83,95+0,66
VGP1 560,00+0,65

Zajímavé poklesy

TOMA1 230,00-0,81
VIG718,00-0,62
KOMB931,00-0,21
TELEC275,50-0,18
ERBAG997,20-0,12

Kurzovní lístek

EURnahoru25,370+0,29
HUFnahoru8,224+0,19
JPYnahoru18,654+0,88
PLNnahoru6,090+0,16
USDnahoru20,742+0,52

demo-e-broker

Indexy

Pro úplné zobrazení je nutné mít nainstalován Flash Player, dostupný např. zde.

Flash | Obrázek

PXstejne0,001 119,0508:01:00
RMdolu-0,051 482,1118.01.18
DJIAdolu-0,3726 017,8118.01.18
NASDAQdolu-0,037 296,0519.01.18
SP500dolu-0,162 798,0318.01.18
DAXnahoru+0,7413 281,4318.01.18
WIG20dolu-0,592 461,2129.12.17


Odborné články

Ekonomika ČT24.cz