Uživatel nepřihlášen | Přihlásit se | Zaregistrovat se
Středa 17.1.2018 11:59
Akcie.cz»Zpravodajství»Odborné články»Páteční aukce srazila PX do umělé ztráty

Zpravodajství

Páteční aukce srazila PX do umělé ztráty

31.08.2009 12:56:00 | Fio banka

Fio report: týdenní zpravodajství z kapitálových trhů (24. – 28. srpna 2009)

ČR

popis

Komentář k vývoji indexu

Pražská burza poklesla druhý týden v řadě, když index PX oslabil o 0,59 %. Týdenní statistika je však podstatně zkreslena páteční závěrečnou aukcí, když index byl uměle sražen z 2% růstu do více než 2% ztráty. V kontextu páteční aukce si akcie připsaly růst pouze v pondělí, když investoři zpětně reagovali na dobrou výkonnost zahraničních trhů a index přidal téměř 5 %. V následujících dnech docházelo k postupné korekci.

Své výsledky prezentovala tabáková společnost Philip Morris a přejemně překvapila, což bylo oceněno růstem o 6,1 % a opětovným návratem nad úroveň 8000 Kč. Dobré výsledky prezentoval i Pegas (+3,5 %). Spekulativní obchodování probíhalo nadále u NWR (+10,8 %). Kurz Unipetrolu (+5,5 %) byl podpořen spekulacemi o prodeji společnosti ze strany PKN. V červených číslech zakončily týden akcie bankovních titulů, hlavně u Erste (-3,7 %) byl však výsledek ovlivněn zmiňovanou aukcí. Komerční banka ztratila 4,6 %.

Co se stalo - klíčové události minulého týdne

- Průmyslová výroba podle předběžného údaje v červenci propadla o nečekaně silných 18,4 %. Zpřesněné údaje budou k dispozici 11.9.2009.

Vývoj titulů na domácím trhu

AAA Auto

27/8 Podle konečných výsledků firma hospodařila ve 2Q s čistým ziskem 1,6 mil. EUR při tržbách 47,3 mil. EUR.

ECM Real Estate Investments

26/8 Developerská společnost ECM vykázala za první pololetí pokles čisté hodnoty aktiv o 19 % na 112 mil. EUR. Nezředěná hodnota NAV klesla na 16,36 EUR z hodnoty 20,28 EUR z konce roku 2008. Čistá ztráta za 1H roku dosáhla 18,6 mil. EUR. Výnosy z pronájmu vzrostly o 57 % na 7,2 mil EUR díky vyšší obsazenosti budovy City Tower. Společnost zvažuje prodej určitých aktiv do specializovaného realitního fondu, čímž by došlo k uvolnění kapitálu. Management očekává, že soudní ochrana před věřiteli bude prodloužena a bude dokončena restrukturalizace dluhu tak, aby mohlo dojít ke k investici ze strany Colony Capital.

Erste Bank

24/6 Španělská investiční společnost Criteria Caixacorp SA zvýšila svůj podíl v Erste Group Bank na 7,85 % z předchozích 5,09 %.

Orco Property Group

28/8 Orco ohlásilo pokles čisté hodnoty aktiv za první pololetí o 65 % na 15 EUR z původních 42,5 EUR. Čistá ztráta za 1H dosáhla výše 200 mil. EUR. NA provozní úrovni byla dosažení ztráta 260,3 mil. EUR. Celkový negativní dopad přecenění byl ve výši 252,2 mil. EUR. Tržby vzrostly o 17 % na 132,3 mil. EUR.

Pegas Nonwovens

V meziročním porovnání poklesly tržby společnosti ve 2Q o 26,8 % na 27,5 milionů euro, což je nad očekáváním trhu (26,6 milionů). Pokles prodejních cen byl v meziročním porovnání mírně nahrazen vyšší produkcí, která vzrostla o 5,4 % na 17 256 tun. Zisk EBITDA poklesl o 17,8 % na 8,38 milionů euro, zatímco tržní konsenzus byl 7,76 milionů euro a EBIT dosáhl úrovně 4,435 milionů euro. Čistý zisk společnosti poklesl o 20,4 % na 9,3 milionů euro. Čistý zisk byl ovlivněn především nerealizovanými kurzovými zisky, které vznikají přeceněním rozvahových položek na základě posílení české koruny oproti euru. Vedení společnosti také potvrdilo svůj výhled na celoroční hospodářské výsledky, kdy je očekávána EBITDA na úrovni 39,5 milionů euro, maximální pokles EBITDA by však neměl přesáhnout 10 %. Společnost dále potvrdila výplatu dividendy v celkové výši 8,3 milionů euro, což na akcii představuje 0,9 EUR.

Philip Morris

28/8 Tabáková společnost za 1H roku zvýšila čistý zisk o 82 % na 1,14 mld. Kč díky stabilizaci na českém trhu. Výnosy vzrostly o 29 % na 5,48 mld. Kč. Nekonsolidovaný zisk dosáhl výše 951 mil. Kč. Díky zvýšení cen bude společnost profitovat i v druhé polovině roku a vedení očekává na úrovni celoročního zisku výrazné zlepšení.

Unipetrol

24/8 Týdeník EURO informoval o plánech PKN Orlen týkajících se vyjednávání o prodeji svého podílu v Unipetrolu. PKN by údajně mělo vyjednávat s velkou ruskou firmou a ve hře by měla být i varianta zpětného odkupu státu. Mluvčí PKN informace o záměru prodat Unipetrol popřel.

28/8 Ministr financí Janota potvrdil, že se zajímá o situaci ve společnosti Unipetrol a probíhají jednání s dalšími vládními představiteli. Podle zvláštního vyslance pro energetickou bezpečnost Bartůška nejsou žádné indikace, že by PKN připravovalo prodej.

USA

popis

Komentář k vývoji indexu

V uplynulém týdnu bylo na zámořských trzích patrné, že US býkům alespoň na chvíli došel dech a růst akciových trhů se zpomalil, přestože trh vstřebal další várku makrodat. Ty signalizovaly, že US ekonomika dosáhla svého dna a díky vládním stimulům a pumpování miliard US dolarů do ekonomiky FEDem se odráží od svého dna. Obchodování provázela nižší aktivita než v předchozích dnech a US akciové indexy stagnovaly po většinu týdne kolem svých otevíracích hodnot.

Z konkrétních titulů zazářily akcie bývalé největší pojišťovny na světě AIG, které posílily o více než 50 %. Spekulanty neodradilo ani to, že většinový podíl ve společnosti drží US vláda, bez jejíž pomoci by instituce již dávno neexistovala. Akcie mimo jiné těžily i ze zprávy o zlepšených vztazích nového šéfa s bývalým dlouholetým šéfem Mauricem „Hankem“ Greenbergem, který by mohly do pojišťovny přilákat nový kapitál. Výrazná rally na titulu následně vedla k tzv. „short squeeze“ a titul tak zavřel na 50 USD. Spekulace vynesly nahoru i další „vládní tituly“ jako Freddie Mac a Fannie Mae. Mezi bluechips nejvíce posílily akcie výrobce letadel Boeing po nových komentářích ohledně nového letadla Dreamliner 787. Výrobce čipů Intel pak těžil ze zvýšení svých odhadů. Naopak nejvíce ztrácel sektor utilit a také sektor zdravotnický a spotřebitelský.

Co se stalo - klíčové události minulého týdne

- Ceny domů ve 20 metropolitních oblastech v červnu podle S&P/Case-Shiller indexu klesly nižším tempem a přidaly tak náznakům, že recese ekonomiky zvolňuje. Index meziročně klesl o 15,4 %, přičemž analytici očekávali pokles o 16,4 %.

- Spotřebitelská důvěra v USA v srpnu vzrostla na 54,1 z červencových 46,6. Analytici očekávali růst na 47,9.

- Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v USA v červenci vzrostly o 4,9 %, zatímco ekonomové očekávali nárůst pouze o 3 %. Bez zahrnutí vlivu dopravních prostředků vzrostly o 0,8 % (vs. konsensus 0,9 %).

- Prodeje nových domů v USA v červenci výrazně překonaly očekávání trhu, když se prodalo 433 tis. nových domů, zatímco konsensus počítal s prodejem 390 tis. domů, když o měsíc předtím se prodalo 395 tis. domů. Meziměsíčně tak prodeje vzrostly o 9,6 % vs. odhad 1,6 %.

Co se stane - očekávané události

- 1/9 ISM v průmyslu

- 2/9 Průmyslové objednávky

- 3/9 ISM ve službách

- 4/8 Nezaměstnanost

Vývoj titulů na amerických trzích

25/8 Druhý největší řetězec rychlého občerstvení v USA, Burger King Holdings Inc. (BKC), oznámil, že ve 4Q FY2009 vzrostl jeho zisk meziročně o 16 %. Společnost těžila z nově otevřených restaurací a také zlepšení marží. Čistý zisk dosáhl 58,9 mil. USD / 0,43 USD na akcii z 50,6 mil. USD / 0,37 USD ve stejném období loňského roku. Tržby meziročně klesly o 2,4 % na 629,9 mil. USD. Analytici v průměru očekávali zisk 0,33 USD na akcii a tržby okolo 631,5 mil. USD.

27/8 Největší stavitel luxusních domů v USA, Toll Brothers Inc. (TOL), reportoval za 3Q FY 2009 již 8. ztrátu v řadě, když se firma potýkala s poklesem poptávky z důvodu útlumu na trhu s nemovitostmi. Čistá ztráta se zvýšila na 472,3 mil. USD / 2,93 USD na akcii z 29,3 mil. USD / 0,18 USD o rok předtím. Tržby klesly v meziročním srovnání o 42 % na 461,4 mil. USD. Analytici očekávali, že Toll Brothers oznámí ztrátu 1,28 USD na akcii.

27/8 Druhý největší výrobce komerčních letadel na světě, Boeing Co. (BA), oznámil, že ve 3Q zaznamená náklady v hodnotě 2,5 mld. USD v důvodu odložení dodávek nového letounu 787 Dreamliner až na konec příštího roku. Boeing však nadále očekává, že nový letoun bude ziskový. První zkušební let letounu 787 by se podle společnosti měl uskutečnit koncem letošního roku a zákazníci mají první letouny obdržet ve 4Q 2010. Přitom původně společnost plánovala, že první letoun dodá v květnu 2008.

27/8 Dell Inc. (DELL) výsledky překonal odhady analytiků, když se firmě úspěšně podařilo snížit celkové náklady a udržet si slušnou marži (18,7 %). Čistý zisk společnosti klesl o 23 % na 472 milionů USD / 24c na akcii. Po úpravě o speciální položky za 2Q dosáhl 28c na akcii, přičemž očekáváním trhu bylo dosažení zisku 22c. Tržby klesly o 22 % na 12,8 miliard USD (očekávání 12,6 miliard USD).

28/8 Prodejce luxusních šperků, Tiffany & Co. (TIF), oznámil za 2Q pokles zisku na 56,8 mil. USD / 46c na akcii z loňských 80,8 mil. USD / 63c na akcii. Tržby klesly o 16 % na 612,5 mil. USD. Analytici odhadovali zisk ve výši 33c. Společnost zároveň zvýšila své odhady zisku pro letošní rok na 1,65-1,75 USD na akcii oproti původní předpovědi 1,60 USD. Analytici pro rok 2009 odhadují zisk 1,58 USD na akcii.

28/8 Intel Corp. (INTC) zvýšil odhad tržeb ve třetím kvartálu na 9 mld. USD plus mínus 200 mil. USD oproti předchozím 8,5 mld. USD plus mínus 400 mil. USD. Hrubá marže se očekává na úrovni u horní hranice předchozího odhadu 53 % plus mínus 2 %.

SRN

popis

Komentář k vývoji indexu

Německý akciový trh pokračoval v uplynulém týdnu v rozšiřování zisků, přestože růst byl výrazně pomalejší než v předchozích týdnech. Důvodem byl právě silný růst, který vyhnal německé akcie uprostřed týdne na nejvyšší hodnoty od počátku loňského října a limitoval tak další posilování poté, co investoři usoudili, že je lepší realizovat krátkodobé vybírání zisků. Podpořil to i vývoj na zámořských trzích a v Asii. Nejvíce se v uplynulém týdnu dařilo akciím Commerzbank, kde byl patrný zájem o titul zejména při pátečním obchodování.

Přes 5 % posílily i akcie Deutsche Post, MAN a Allianz. O necelé 3 % vzrostly akcie Deutsche Telekom, když uprostřed týdne zvýšil doporučení pro sektor J.P. Morgan Chase. Naopak v sestupném trendu pokračovaly akcie Volkswagenu, které ztratily přes 10 %, když akcie automobilky jsou pod tlakem od oznámení dohody s výrobcem luxusních vozů Porsche, jehož snahy v předchozích letech vedly právě k našponování ceny akcií největší evropské automobilky. Nedařilo se ani akciím dalších německých automobilových výrobců nebo výrobců oceli, které reagovaly na možné zásahy Číny v některých odvětvích, ve kterých hrozí nadkapacita, což by mohly vést ke snížení exportů do nejlidnatější země na světě.

Co se stalo - klíčové události minulého týdne

- Konečný údaj o HDP za 2Q v Německu nezaznamenal žádnou revizi. Mezikvartálně vzrostlo HDP o 0,3 %, avšak meziročně kleslo o 5,9 %. Růst podpořily zejména vládní investice, které se zvýšily o 0,4 % a také výrazný pokles dovozů, které se snížily o 5,1 %, zatímco exporty klesly pouze o 1,2 %. Soukromá spotřeba vzrostla o 0,7 %, když odhad činil 0,3 %. Kapitálové investice vzrostly o 0,8 % (konsensus -2,5 %) a investice ve stavebnictví o 1,4 % (+2 %).

- Ceny importů v Německu za červenec klesly meziměsíčně o 0,9 % oproti 0,4% růstu v minulém měsíci, očekával se pokles o 0,6 %. Meziroční pokles cen importů dosáhl 12,6 %, zatímco v červnu to byl 11,3% pokles, analytici odhadovali -12,3 %.

- Index spotřebitelských cen v Německu podle předběžných údajů v srpnu vzrostl o 0,2 % oproti předchozímu měsíci, zatímco ekonomové očekávali, že index bude stagnovat. Naopak v meziročním srovnání index stagnoval, zatímco ekonomové očekávali pokles o 0,2 %.

Co se stane – očekávané události

- 1/9 Maloobchodní tržby

- 1/9 Míra nezaměstnanosti

- 3/9 Index PMI ve výrobě – konečná hodnota

Vývoj titulů na německém trhu

24/8 Akcie největšího výrobce chemikálií BASF SE se obchodovaly nejvýše od loňského září poté, co výkonný šéf společnosti Juergen Hambrecht uvedl, že společnost se může stát cílem nepřátelského převzetí. Hambrecht uvedl pro deník Wirtschaftswoche, že společnost o této možnosti uvažuje jako jakákoliv jiná společnost a má plán na obranu společnosti. Úspěšná nepřátelská nabídka by se tak dle Hambrechta mohla vyšplhat až na 70 mld. EUR, což je dvojnásobek současné tržní hodnoty firmy. Důvodem obav je rozdrobenost akcionářské struktury, když žádný samostatný investor nevlastní více než 3% podíl ve společnosti.

25/8 Největší evropská automobilka, Volkswagen AG, potvrdila transakci oznámenou na počátku tohoto měsíce, že Katar získal "finanční instrumenty", které státu z Perského zálivu umožní získat 17% podíl v automobilce.

27/8 Deutsche Bank zvýšila svůj cíl pro index DAX na konci letošního roku na 4 800b., když však upozornila, že zůstává opatrná, když vidí značná rizika pro globální finanční systém a světovou ekonomiku.

27/8 Soud rozhodl o tom, že největší světový výrobce softwaru pro management SAP AG musí zaplatit 138,6 mil. EUR společnosti Versata Software za porušení patentu. Právníci Versaty minulý týden očekávali náhradu více než 100 mil. EUR.

28/8 Lufthansa AG získala od regulatorních orgánů EU povolení k akvizici Austrian Airlines AG, přičemž německá společnost musela přislíbit, že umožní i jiným zájemcům provozovat lety na linkách Vídeň – Frankfurt, Mnichov, Stuttgart, Kolín a Brusel. EU rovněž schválila plán rakouské vlády na převzetí dluhu Austrian Airlines ve výši 500 mil. EUR jakožto součásti dohody s Lufthansou o odkupu státního podílu v aerolinkách.

Poslední zprávy

Právě diskutujete


Zajímavé vzestupy

PVT1,00+66,67
PRSLU2 560,00+7,56
EFORU116,00+6,42
PEN9,00+4,65
STOCK82,00+4,06

Zajímavé poklesy

TMR690,00-1,43
FOREG178,50-0,83
VIG725,50-0,68
PEGAS808,00-0,25
UNIPE376,50-0,13

Kurzovní lístek

EURnahoru25,515+0,05
HUFnahoru8,264+0,01
JPYdolu18,844-0,24
PLNnahoru6,117+0,11
USDdolu20,863-0,32

demo-e-broker

Indexy

Pro úplné zobrazení je nutné mít nainstalován Flash Player, dostupný např. zde.

Flash | Obrázek

PXdolu-0,271 111,8811:56:40
RMnahoru+0,061 483,9111:51:57
DJIAdolu-0,0425 792,8616.01.18
NASDAQdolu-0,517 223,6917.01.18
SP500dolu-0,352 776,4216.01.18
DAXdolu-0,3113 205,2211:37:54
WIG20dolu-0,592 461,2129.12.17


Odborné články

Ekonomika ČT24.cz