Uživatel nepřihlášen | Přihlásit se | Zaregistrovat se
Pátek 19.1.2018 4:30
Akcie.cz»Zpravodajství»Odborné články»Akcie: Závěr týdne přinesl poklesy

Zpravodajství

Akcie: Závěr týdne přinesl poklesy

29.09.2009 11:55:00 | Fio banka

Fio report: týdenní zpravodajství z kapitálových trhů (21. – 25. září 2009)

ČR

popis

Komentář k vývoji indexu

Index PX se v průběhu tohoto týdne obchodoval v relativně úzkém rozpětí 25 bodů. Maximálních hodnot dosáhl v polovině týdne, když nejrůstovější byla úterní seance se ziskem více než 2 %. Závěr týdne se díky částečně horším makrodatům v USA nesl spíše v negativní náladě, která se projevila i u nás. Index zavíral na týdenní bázi nakonec slabší o 1,14 %. Nevýraznější pohyb byl k vidění u akcií CETV (-12,9 %), které částečně korigovaly své silné růsty z předchozího období. Pokles o téměř 10 % zaznamenaly i akcie Orco, když si celou hodnotu propadu připsaly v páteční seanci. Shromáždění držitelů dluhopisů neschválilo ani vylepšenou nabídku na výměnu dluhu a developerské společnosti se tak komplikuje situace ohledně vstupu Colony Capital.

V mírně červených číslech zakončily týden i banky, když Erste Bank oslabila o 0,75 a Komerční banka si odepsala 2,1 %. Akcie Pegasu již bez dividendy tolik netáhly jako v posledních týdnech a titul oslabil o 3,4 %. ČEZ se v průběhu týdne dostal až na 880 Kč, ale metu 900 Kč se mu nakonec podařilo udržet (-0,88 %). V kladných hodnotách zakončil týden Philips Morris (+1,7 %), když ho poptávka vytáhla v průběhu týdne až nad hranici 9000 Kč. Nad touto metou se obchodovalo s titulem naposledy v listopadu 2007.

Co se stalo - klíčové události minulého týdne

- Bankovní rada ČNB rozhodla o ponechání sazeb na současné úrovni. Hlavní 2T repo sazba tak zůstala na 1,25 %. Pro nezměnění sazeb hlasovalo 5 členů bankovní rady, 2 byli pro snížení o 0,25 %. Pro ponechání sazeb na nejnižší úrovni v historii ČR hovoří omezené riziko inflačního vývoje a také pochybnosti o efektu dalšího snížení sazeb.

- Morgan Stanley snížila hodnocení České republiky na „equal-weight“. Banka se částečně obává o ziskovost českých firem, znepokojení panuje rovněž ohledně stavu veřejných rozpočtů.

Vývoj titulů na domácím trhu

ČEZ

21/9 Úřad pro hospodářskou soutěž začal prověřovat dohodu mezi skupinami ČEZ, J&T a německou EnBW o spolupráci na tuzemském energetickém trhu.

23/9 ČEZ usiluje o svoji další expanzi, když se účastní tendru na Polskou energetickou firmu PEC. Podle Tomáše Pleskače, ředitele ČEZ International, má ČEZ zájem rovněž o vstup do Srbska, kde aktuálně probíhají dva privatizační tendry. ČEZ situaci pozorně sleduje a v následujících měsících se bude rozhodovat o dalším postupu.

CETV

21/9 Podle neoficiálních informací by CETV měla koupit 55% podíl v nejsledovanější bulharské televizní stanici bTV od News Corp.

23/9 Mediální skupina pokračovala v optimalizaci svého dluhu. Díky vydaným dluhopisů se splatností v roce 2016 mohla splatit revolvingový úvěr od Evropské banky pro obnovu a rozvoj ve výši 127,5 mil. EUR. Nově v privátním úpisu CETV vydala další dluhopisy za zhruba 200 mil. EUR splatností v roce 2016 a kupónem ve výši 11,625 %.

Erste Bank

23/9 Bank of America zvýšila cílovou cenu pro rakouskou banku na 23,3 EUR z původních 13,7 EUR. Doporučení „underperformed“ bylo potvrzeno.

New World Resources

22/9 NWR zahájilo nabídku na odkup dluhopisů s kupónem ve výši 7,375 % za hotovost. Stažený objem by neměl přesáhnout 45 mil. EUR. Odkoupené dluhopisy budou následně zrušeny. Odkup společnost provádí z důvodu zefektivnění struktury dluhu.

Komerční banka

25/9 Bank of America zvýšila cílovou cenu pro akcie KB na 3800 Kč z původních 3368 Kč. Doporučení bylo ponecháno na „neutral“.

Orco Property Group

24/9 Držitelé dluhopisů developerské společnosti Orco odmítli plán na restrukturalizaci dluhu v objemu 411 mil. EUR. V průběhu týdne došlo k částečnému vylepšení podmínek, když objem nových konvertibilních dluhopisů jakožto náhrada za staré dluhopisy byl navýšen na 150 mil. EUR. Nově bylo do programu zařazeno i vydáni 11,4 mil warrantů s realizační cenou 7 EUR. Vydání 11,4 mil. nových akcií v plánu zůstalo. Přes vylepšené podmínky nedošlo k dohodě, která byla podmínkou pro kapitálový vstup ze strany Colony Capital. Představitelé Orco uvedli, že po neschválení plánu budou usilovat o prodloužení soudní ochrany.

Co se stane - očekávané události

- 28.-30.9 Průmyslová výroba

USA

popis

Komentář k vývoji indexu

Americké akcie zaznamenaly v minulém týdnu negativní vývoj. Index Dow Jones oslabil o 1,6 %, technologický Nasdaq přišel o 2 %. Akcie oslabovaly ve 4 z 5 seancí. Investoři negativně reagovali na horší data ze stavebního sektoru, nepříznivě působila rovněž čísla ohledně objednávek zboží dlouhodobé spotřeby. Souhrnný index stavitelů domů poklesl o 10 %, když v čele poklesů stály akcie KB Home (-16 %).

Díky nepříznivým datům ze stavebního sektoru ztrácely rovněž akcie Home Depot (-4,9 %). Nedařilo se ani bankovním titulům, když FED oznámil omezení dvou podpůrných programů. Akcie Bank of America oslabily o 5,8 %, souhrnný index finančních společností oslabil o 3,6 %. Největší ztrátu si z hlavních sektorů připsali těžaři (-4,7 %), když klesaly především ceny hliníku, mědi a stříbra. Alcoa ztratila 7 %.

Co se stalo - klíčové události minulého týdne

- Index předstihových ukazatelů v srpnu vzrostl o 0,6 % na 102,5 bodů. Důležitý ukazatel roste již pátý měsíc v řadě.

- Prodeje stávajících domů v USA v srpnu nečekaně klesly o 2,7 % po předchozím růstu o 7,2 %. Analytici očekávali růst o 2,1 %.

- Americká centrální banka (FED) ponechala podle očekávání úrokové sazby beze změny ve výši 0-0,25 %, přičemž v doprovodném komentáři uvedla, že americká ekonomika po silném poklesu již oživuje.

- Index spotřebitelské důvěry podle University of Michigan v září vzrostl na 73,5 ze srpnových 65,7. Trh očekával růst na 70,5.

Co se stane - očekávané události

- 30/9 HDP za 2Q

- 1/10 Osobní spotřeba a příjmy

- 1/10 ISM v průmyslu

- 2/10 Nezaměstnanost

Vývoj titulů na amerických trzích

21/9 US výrobce počítačů Dell Inc. (DELL) se dohodl na koupi poskytovatele IT služeb Perot Systems Corp. (PER) přibližně za 3,9 mld. USD. Dohoda byla schválena dozorčími radami obou společností. Dell zahájí nabídku na odkup kmenových akcií Perot Systems za 30 USD / akcii v hotovosti.

21/9 HSBC Holdings začala nově pokrývat akcie největší maloobchodní společnosti Wal-Mart Stores Inc. (WMT) doporučením "overweight" a cílovou cenou 61 USD / akcii.

/ 22/9 Lowe’s Companies Inc. (LOW), maloobchodník s bytovými doplňky, očekává zisk v roce 2010 ve výši 1,13-1,21 USD na akcii. Analytici odhadovali 1,21 USD (podle FactSet Research). Lowe’s očekává v roce 2011 zisk ve výši 1,24-1,34 USD, zatímco analytici mají cíl 1,34 USD na akcii. Společnost plánuje otevření 62-66 obchodů v roce 2009 a tržby mají klesnout o 3 %.

23/9 US výrobce potravin General Mills Inc. (GIS) zvýšil v 1Q FY 2010 zisk meziročně o 51 % na 420,6 mil. USD / 1,25 USD na akcii. Bez zahrnutí některých položek dosáhl zisk 1,28 USD / akcii. Analytici očekávali zisk 1,03 USD / akcii. Tržby vzrostly o 0,6 % na 3,52 mld. USD (vs. odhad 3,50 mld. USD). Společnost zároveň zvýšila odhad zisku pro rok 2010 na 4,40 – 4,45 USD / akcii z předchozího pásma 4,20 – 4,25 USD / akcii.

23/9 Výrobce mobilních telefonů Palm Inc. (PALM) oznámil, že zvyšuje množství nově upisovaných akcií z dříve oznámených 16 mil. akcií na 20 mil. akcií. Jednu akcii hodlá upsat za 16,25 USD. Firma plánuje použít získané prostředky (313,1 mil. USD) na pracovní kapitál a obecné korporátní účely. Manažeři úpisu budou mít v případě přeupsání 30denní opci na nákup dalších 3 mil. kusů akcií Palm.

23/9 Největší výrobce programovatelných čipů na světě Xilinx Inc. (XLNX) zvýšil výhled tržeb pro letošní rok, když firma říká, že poptávka vzrostla na téměř všech koncových trzích. Tržby by měly vzrůst kvartálně o 10 %, zatímco původní odhad počítal s nárůstem o 6 %.

Výrobce telefonu BlackBerry - Research In Motion Ltd (RIMM) - oznámil své výsledky za 2Q FY 2010. Čistý zisk meziročně poklesl o 4 % na 475,6 mil. USD / 0,83 USD na akcii, zatímco analytici očekávali zisk 1 USD / akcii. Tržby vzrostly o 37 % na 3,53 mld. USD (vs. odhad 3,63 mld. USD). Společnost zároveň vydala výhled tržeb, který investory zklamal. Ve 3Q očekává tržby okolo 3,6 až 3,85 mld. USD (vs. konsensus 3,91 mld. USD). Důvodem je konkurenční tlak, který může donutit společnost snížit ceny svých telefonů.

SRN

popis

Komentář k vývoji indexu

Dvoutýdenní růst německých akcií se zastavil. Index DAX si připsal v tomto týdnu čtyři záporné seance, což vedlo k celkovému poklesu hlavního indexu DAX o 2,1 %. Za zhoršeným sentimentem a poklesem kurzů stály především horší makrodata z USA a částečně i z Evropy. Svůj negativní vliv měly i klesající ceny komodit. Ztrátu přes 7 % si připsal výrobce přísad do umělých hnojiv K+S AG, když kanadský konkurent Potash očekává nižší zisk z důvodu slabší poptávky. Přes 7 % ztratily rovněž akcie ThyssenKrupp, když společnost zrušila sporné kontrakty na ponorky s Řeckem.

Z finančního sektoru se nejméně dařilo akciím Commerzbank, které byly třetím titulem se ztrátou vyšší než 7 %. V kladných číslech se naopak pohybovaly například akcie Henkelu, které si připsaly 4,1 %. Společnost obdržela zvýšené doporučení ze strany Deutsche Bank. Vedení firmy očekává, že se její podíl na trhu během tohoto kvartálu zvýšil díky 44 novým produktům uvedených na trh. 3% růst si připsal maloobchodní řetězec Metro.

Co se stalo - klíčové události minulého týdne

- Výrobní index PMI v Euro-zóně v září rostl na 49 bodů z 48,2 bodů, odhad byl 49,7 bodů. PMI ve službách posílilo na 50,6 bodů z 49,9 bodů, zatímco očekávání činilo 50,5 bodů.

- Nové objednávky v eurozóně za červenec meziměsíčně rostly o 2,6 % ve srovnání s revidovaným růstem o 4 % v červnu (původní odhad: +3,1 %) a očekávání +2 %. Meziroční pokles byl -24,3 %, čekalo se -25 % a v červnu objednávky klesly o revidovaných 25,7 % (původní odhad: -25,1 %).

- Ifo index ekonomických podmínek za září posílil na 87 bodů z 86,1 bodů v minulém měsíci, očekávání bylo 87,6 bodů. Ifo index ekonomického očekávání stoupl na 95,7 bodů oproti 95 bodů a odhad trhu činil 96,5 bodů. Ifo index obchodního klimatu rostl na 91,3 bodů z 90,5 bodů, když analytici očekávali 92 bodů.

Co se stane – očekávané události

- 30/9 Nezaměstnanost

- 1/10 Maloobchodní tržby

- 1/10 Index nákupních manažerů v průmyslu

Vývoj titulů na německém trhu

21/9 J. P. Morgan Chase zvyšuje doporučení pro akcie pojišťovny Allianz AG (ALV) na "overweight" z "neutral." Broker se domnívá, že silné C/F a zadržené zisky by měly vést ke snížení dluhu a zvýšení hodnoty pro akcionáře. Cílová cena byla navýšena na 104 EUR z předchozích 84 EUR.

22/9 Výrobce oceli a stavitel lodí ThyssenKrupp AG (TKA) zrušil kontrakty, které uzavřel s Řeckem na stavbu a následnou údržbu ponorek poté, co protistrana za ponorky nezaplatila. Podle společnosti dluží Řecko 524 mil. EUR. Dceřiná společnost ThyssenKrupp - Hellenic Shipyards - získala v roce 2000 kontrakt na stavbu 4 ponorek třídy U214 a o dva roky později obdržela další zakázku na modernizaci 3 dalších ponorek. V roce 2007 se pak společnost dožadovala platby za jednu z dodaných ponorek. Řecká vláda však odmítla kvůli výhradám dodávku ponorky přijmout.

23/9 Exane BNP Paribas zvýšila dnes cílové ceny pro německé výrobce sportovního oblečení Adidas AG (ADS) a Puma AG (PUM3). Cílová cena u prvně jmenovaného byla zvýšena o 11 % na 42 EUR, u Pumy o 17 % na 270 EUR.

Autor: David Brzek

Poslední zprávy

Právě diskutujete


Zajímavé vzestupy

STOCK91,00+9,64
BABKOFOL420,00+0,96
PEGAS810,00+0,75
GECBA83,95+0,66
VGP1 560,00+0,65

Zajímavé poklesy

TOMA1 230,00-0,81
VIG718,00-0,62
KOMB931,00-0,21
TELEC275,50-0,18
ERBAG997,20-0,12

Kurzovní lístek

EURnahoru25,370+0,29
HUFnahoru8,224+0,19
JPYnahoru18,654+0,88
PLNnahoru6,090+0,16
USDnahoru20,742+0,52

demo-e-broker

Indexy

Pro úplné zobrazení je nutné mít nainstalován Flash Player, dostupný např. zde.

Flash | Obrázek

PXnahoru+0,311 119,0518.01.18
RMdolu-0,051 482,1118.01.18
DJIAdolu-0,3726 017,8118.01.18
NASDAQdolu-0,037 296,0519.01.18
SP500dolu-0,162 798,0318.01.18
DAXnahoru+0,7413 281,4318.01.18
WIG20dolu-0,592 461,2129.12.17


Odborné články

Ekonomika ČT24.cz