Uživatel nepřihlášen | Přihlásit se | Zaregistrovat se
Středa 17.1.2018 11:57
Akcie.cz»Zpravodajství»Odborné články»Co bude možná po krizi: Konec jedné éry

Zpravodajství

Co bude možná po krizi: Konec jedné éry

02.11.2009 00:00:00 |

Jedním z trvalých důsledků finanční krize roku 2008 bude její dopad na ekonomickou teorii. Tato krize nevstoupí pouze do učebnic jako samostatná kapitola; může vést k tomu, že učebnice ekonomie budou zásadně revidovány, případně vzniknou zcela nové. Ačkoli ne všichni ekonomové tento názor sdílejí, zásadní revize dosavadní ekonomické teorie i praxe je vysoce pravděpodobná. Proč?

• Krize prakticky zrušila Wall Street v jeho dosavadní podobě – tedy systém amerického investičního bankovnictví. Jak bude vypadat kapitálový trh v budoucnosti? Definitivně jinak než doposud. Možná zmizí složité konstrukce a zbudou tradiční akcie, dluhopisy, směnky, opce a futures, se kterými trhy prokazatelně umějí pracovat. Již nyní fakticky zanikly některé donedávna populární typy finančních kontraktů a derivátů.

• Finanční krize měla za následek největší objem státních intervencí do finančního systému, jaký pamatujeme. Zatím je příliš brzy na hodnocení výsledků, jisté pouze je, že teorie fi skální politiky po roce 2008 bude jiná než před rokem 2008.

• Donedávna se mělo všeobecně za to, že ekonomická teorie dospěla k optimální formě měnové politiky a že praxe centrálních bank vyspělých států dokázala tuto teorii uskutečňovat. Nyní je i největším zastáncům amerického Fedu zřejmé, že se někde stala chyba. Infl ační cílení nefunguje: je třeba změnit buď cíl, anebo mušku. Případně obojí.

• Téměř žádný ekonom krizi nepředvídal, a pokud ano, obvykle se tak dělo z chybných důvodů. Dosavadní teorie nenabízí adekvátní nástroje včasného varování, což je na pováženou!

• Teorie efektivních trhů byla v průběhu let 1998–2008 důkladně vyvrácena – tuto část finanční teorie již nikdo nebude brát zcela vážně. Praktický důsledek: aktivně řízená portfolia mají po krizi relativně lepší výkonnost než indexové fondy a ETF.

Úryvek je z knihy "Finance po krizi", autor Pavel Kohout vydané v roce 2009 nakladatelstvím Grada Publishing. Více informací naleznete nahttp://www.grada.cz

Autor: Pavel Kohout

Poslední zprávy

Právě diskutujete


Zajímavé vzestupy

PVT1,00+66,67
PRSLU2 560,00+7,56
EFORU116,00+6,42
PEN9,00+4,65
STOCK82,00+4,06

Zajímavé poklesy

TMR690,00-1,43
FOREG178,50-0,83
VIG725,50-0,68
PEGAS808,00-0,25
UNIPE376,50-0,13

Kurzovní lístek

EURnahoru25,515+0,05
HUFnahoru8,264+0,01
JPYdolu18,844-0,24
PLNnahoru6,117+0,11
USDdolu20,863-0,32

demo-e-broker

Indexy

Pro úplné zobrazení je nutné mít nainstalován Flash Player, dostupný např. zde.

Flash | Obrázek

PXdolu-0,271 111,8811:56:40
RMnahoru+0,061 483,9111:51:57
DJIAdolu-0,0425 792,8616.01.18
NASDAQdolu-0,517 223,6917.01.18
SP500dolu-0,352 776,4216.01.18
DAXdolu-0,3213 204,5911:36:54
WIG20dolu-0,592 461,2129.12.17


Odborné články

Ekonomika ČT24.cz