Uživatel nepřihlášen | Přihlásit se | Zaregistrovat se
Středa 24.1.2018 0:42
Akcie.cz»Zpravodajství»Odborné články»Život s drahou ropou: O ceně černého zlata

Zpravodajství

Život s drahou ropou: O ceně černého zlata

23.12.2009 00:00:00 | Grada Publishing

Ještě jako analytik jsem před dávnými lety, v roce 2000, uskutečnil smělou předpověď: ropa v ceně 50 dolarů za barel. Ve světle pozdějších cen ropy je jasné, že jsem měl tehdy mít víc kuráže a jít do trojciferných čísel. Co drahá ropa znamená? Docházejí zásoby? Anebo jde jen o přechodnou nervozitu? Bude to znamenat konec technické civilizace, anebo si lidstvo s problémem poradí?

Dosáhnout zdražení ropy byl jeden z cílů Usámy bin Ládina. Nejhledanější světový terorista hodlal cestou drahé ropy vyvolat vážnou recesi americké ekonomiky a oslabit tak americký vliv ve světě. Bin Ládin neuspěl: jeho teroristické akce nedokázaly utlumit těžbu ropy a vyvolat ropný šok podobný roku 1973 nebo 1982. Přesto je ropa dražší. Proč?

"Tajemství" drahé ropy

Podívejme se zpět na konec devadesátých let, kdy ropa byla rekordně levná. Krátkodobě poklesla pod neuvěřitelných 10 dolarů za barel. Hlavní příčinou tehdejší laciné ropy byla asijská krize, která postihla Thajsko, Malajsii, Koreu, Indonésii, Filipíny a také Čínu. Přestože oficiální (tj. zfalšované) čínské statistiky vykazovaly 10% růst, fyzické indikátory, zejména spotřeba surovin, signalizovaly recesi čínské ekonomiky. Dočasné ekonomické ochabnutí Asie vedlo k poklesu tempa růstu energie a pohonných hmot. Proto byla tehdy ropa tak levná. Pozor: nešlo o pokles spotřeby, ale pouhé zpomalení růstu. Přesto trhy zareagovaly rekordním poklesem cen!

Poté až do roku 2008 probíhal přesně opačný scénář. Čínská ekonomika rostla dvojciferným tempem i bez falšování statistik, což bylo na spotřebě energie znát. Podobný proces probíhal i v jiných asijských zemích, ale také v mnoha zemích Latinské Ameriky. Spotřeba ropy rostla rychleji než dříve.

Ropy ovšem v zemi nepřibývá, zatímco peněz na zemském povrchu je čím dál tím víc. I kdybychom dali stranou veškeré teorie o postupném vyčerpání ložisek, pouhá kvantita peněz v oběhu globální ekonomiky sama o sobě stačí k vysvětlení růstu cen. Schválně – co myslíte: bude za deset let ode dneška ropa vzácnější, nebo hojnější? A budou tou dobou peníze vzácnější, anebo jich naopak bude čím dál tím více?

Konkrétně: velikost americké ekonomiky vyjádřená v nominálních dolarech vzrostla během období 1974–2008 celkem zhruba desetinásobně. Objem peněz v ekonomice USA byl v roce 2008 nyní o jeden desítkový řád vyšší než v roce 1974, což se nutně muselo projevit v cenách energií. Index cen energií byl skutečně v roce 2008 vyšší – a to asi patnáctinásobně. Nesmíme zapomenout, že globální ekonomika rostla během daného období ještě rychleji než americké hospodářství. Je extrémně nepravděpodobné, že by objem peněz začal klesat. Bylo by to proti všem zkušenostem, veškeré logice a všem možným i nemožným teoriím.

Co způsobí postupné vyčerpávání ropných ložisek?

Jen samotný růst ekonomiky a objemu peněz tedy stačí pro vysvětlení růstu cen ropy a energií. Přežije ale nynější technická civilizace postupné vyčerpávání ropných ložisek? Asi ano, ale nebude to zdarma ani bez práce. Existuje řada fosilních náhražek za ropu, benzin lze vyrábět například z uhlí, jehož zásoby jsou mnohem větší. Jsou známa gigantická ložiska bitumenu, hořlavých břidlic a podobných materiálů, jejichž těžba se zatím nevyplácela, ale s růstem cen ropy a s technickým pokrokem jednou přijde jejich čas. Problémem je ovšem značná energetická náročnost těžby spojená s vysokou ekologickou zátěží.

Ke slovu se možná dostanou i obnovitelné zdroje na bázi potravinářských a technických plodin, ačkoli dosavadní experimenty jsou vesměs neúspěšné. Američtí zemědělští lobbisté si vyjednali zvýhodnění etanolu vyráběného z kukuřice, čímž vzrostla cena potravin. Čeští lobbisté se pro změnu nechávají dotovat státním rozpočtem, aby pěstovali řepku, což je ekonomicky jednoznačně chybné a ekologicky přinejmenším sporné.

Může světová ekonomika přežít i velmi podstatný nárůst cen ropy?

Dobrá zpráva: ano, může. Špatná zpráva: za cenu velkých nákladů, problémů a nepohodlí. Nynější opulentní spotřebu energií všeho druhu lze snížit, aniž bychom se vzdali technické civilizace. Začátkem padesátých let byla spotřeba energie na jednoho Američana asi 60 % oproti dnešku, pro ostatní vyspělé země platí podobný poměr. Mohla by se spotřeba energie vrátit na tuto úroveň? Proč ne? Tehdejší Američané sice mnohem častěji cestovali vlakem než letadlem, ale nelze říci, že by šlo o dobu útrap, nedostatku a strádání.

Tehdy se vůbec mnohem méně cestovalo, a pokud ano, pak spíše vlakem nebo lodí. Zpáteční letenka z Británie do Austrálie přišla začátkem padesátých let na stejné peníze jako rodinný domek. Ještě koncem padesátých let byla cena letu na druhý konec světa srovnatelná s cenou automobilu. Je užitečné si tyto relace připomenout. Lze si například představit svět, kde se bude méně cestovat a více elektronicky komunikovat. Lze si představit komfortnější vlaky a městskou hromadnou dopravu, do níž se člověk nebude muset bát nastoupit. Doposud spíše výjimečná práce v domácí kanceláři se časem může stát normou.

Lze si představit svět, kde není třeba minerální vodu nebo podobné komodity vozit přes půl světa. Snížení spotřeby energie neznamená rezignaci na pokrok a moderní technologie, spíše přizpůsobení moderních technologií vyšším cenám energie. Ceny ropy i ostatních energetických zdrojů dlouhodobě porostou. Neznamená to konec světa: spíše pobídky k šetření, k výzkumu nových technologií a také k renesanci železnic. Dotace zemědělcům na pěstování „energetických“ plodin nejsou dobrý nápad: mechanismus, který je od začátku závislý na státních zásazích, nebude nikdy ekonomicky samonosný.

Úryvek je z knihy "Finance po krizi", autor Pavel Kohout vydané v roce 2009 nakladatelstvím Grada Publishing. Více informací naleznete na http://www.grada.cz

Autor: Pavel Kohout

Poslední zprávy

Právě diskutujete


Zajímavé vzestupy

PEGAS844,00+2,68
TABAK17 180,00+1,78
TELEC286,00+0,88
ERBAG1 034,00+0,73
CEZ522,50+0,58

Zajímavé poklesy

EFORU109,00-3,54
PEN9,40-1,05
VIG722,00-0,76
STOCK88,90-0,34
PVT1,000,00

Kurzovní lístek

EURdolu25,405-0,01
HUFnahoru8,192+0,13
JPYdolu18,771-0,25
PLNdolu6,093-0,04
USDnahoru20,742+0,04

demo-e-broker

Indexy

Pro úplné zobrazení je nutné mít nainstalován Flash Player, dostupný např. zde.

Flash | Obrázek

PXnahoru+0,381 137,0623.01.18
RMnahoru+0,661 511,0523.01.18
DJIAdolu-0,0126 210,8123.01.18
NASDAQnahoru+0,717 460,2923.01.18
SP500nahoru+0,222 839,1323.01.18
DAXnahoru+0,7113 559,6023.01.18
WIG20dolu-0,592 461,2129.12.17


Odborné články

Ekonomika ČT24.cz