Uživatel nepřihlášen | Přihlásit se | Zaregistrovat se
Sobota 7.12.2019 3:21
Akcie.cz»Zpravodajství»Analýzy»MONETA: Zvyšujeme naši cílovou cenu i investiční doporučení

Zpravodajství

MONETA: Zvyšujeme naši cílovou cenu i investiční doporučení

02.09.2019 08:47:00 | Fio banka
  • V předkládané analýze akciového titulu společnosti MONETA Money Bank (dále jen „Moneta“ nebo „Banka“) aktualizujeme naši cílovou cenu a investiční doporučení pro akcie Banky. V porovnání s naší poslední publikovanou analýzou jsme přistoupili ke zvýšení naší cílové ceny pro akcie Monety z 88 Kč na 91 Kč. Vzhledem k aktuálnímu tržnímu kurzu akciového titulu zvyšujeme v souladu s naší interní metodikou investiční doporučení na stupeň „koupit“. Naše aktuální cílová cena pro akcie Monety představuje v uvažovaném investičním horizontu 12 měsíců potenciální kapitálový výnos 19 %.
  • Ke zvýšení naší cílové ceny jsme přistoupili v návaznosti na vyšší očekávanou ziskovost Banky na horizontu naší střednědobé projekce (2019-22). V porovnání s poslední publikovanou analýzou jsme zvýšili naše odhady čistého zisku Monety v letech 2019-22 o 5 - 9 % zejména vlivem vyšších odhadů čistého úrokového výnosu. Ten je podpořen nadprůměrnou úvěrovou aktivitou Banky i stabilizující se čistou úrokovou marží. V porovnání s tržními odhady dle agentury Bloomberg při EPS (2019) 7,5 Kč a EPS (2020) 7,5 Kč jsou naše aktualizované odhady reportovaného zisku na akcii v letech 2019 – 2020 při 7,6 Kč a 7,6 Kč optimističtější.
  • Akcie Monety se aktuálně obchodují při 1,5x P/BV (2019) a 10,1x P/E (2019) dle naší projekce vývoje relevantních veličin. Vůči průměrným valuačním násobkům referenční skupiny bank regionu CEE (P/E19 10,9x, P/BV19 1,0x) se akcie Monety obchodují s mírnou prémií, kterou dle nás ospravedlňuje nadprůměrná profitabilita Banky ve srovnání s referenční skupinou bank regionu CEE. Při střednědobě udržitelné návratnosti vlastního kapitálu (ROTE) na úrovni ≥ 15,5 % a kumulativním dividendovém výnosu 26 % za období 2019–21 považujeme současné tržní ocenění Monety nadále za investičně atraktivní.


Michal Křikava
Fio banka, a.s.
Prohlášení


Michal Křikava
Fio banka, a.s.


http://www.fio.cz/docs/zpravodajstvi/21-analyzaStrednedoba/cz/228207_Fio_MMB_09_02_2019.pdf
Autor: Michal Křikava

Poslední zprávy

Právě diskutujete

Škola investování


Zajímavé vzestupy

AVAST134,00+2,29
STOCK63,00+1,61
TELEC237,00+1,28
GECBA84,10+0,90
TOMA1 220,00+0,83

Zajímavé poklesy

PKN491,40-7,28
DBK162,00-1,82
PEN34,50-1,43
BABKOFOL284,00-0,70
TABAK14 460,00-0,41

Kurzovní lístek

EURdolu25,535-0,03
HUFdolu7,734-0,23
JPYdolu21,199-0,22
PLNstejne5,9700,00
USDdolu23,017-0,03

demo-e-broker

Indexy

Pro úplné zobrazení je nutné mít nainstalován Flash Player, dostupný např. zde.

Flash | Obrázek

PXnahoru+0,671 091,1906.12.19
RMnahoru+0,18794,7406.12.19
DJIAnahoru+1,2228 015,0606.12.19
NASDAQnahoru+1,008 656,5306.12.19
SP500nahoru+0,913 145,9106.12.19
DAXnahoru+0,8613 166,5806.12.19
WIG20dolu-0,592 461,2129.12.17


Odborné články

Ekonomika ČT24.cz