Uživatel nepřihlášen | Přihlásit se | Zaregistrovat se
Neděle 17.1.2021 13:14
Akcie.cz»Zpravodajství»Analýzy»MONETA: Zvyšujeme naši cílovou cenu i investiční doporučení

Zpravodajství

MONETA: Zvyšujeme naši cílovou cenu i investiční doporučení

02.09.2019 08:47:00 | Fio banka
  • V předkládané analýze akciového titulu společnosti MONETA Money Bank (dále jen „Moneta“ nebo „Banka“) aktualizujeme naši cílovou cenu a investiční doporučení pro akcie Banky. V porovnání s naší poslední publikovanou analýzou jsme přistoupili ke zvýšení naší cílové ceny pro akcie Monety z 88 Kč na 91 Kč. Vzhledem k aktuálnímu tržnímu kurzu akciového titulu zvyšujeme v souladu s naší interní metodikou investiční doporučení na stupeň „koupit“. Naše aktuální cílová cena pro akcie Monety představuje v uvažovaném investičním horizontu 12 měsíců potenciální kapitálový výnos 19 %.
  • Ke zvýšení naší cílové ceny jsme přistoupili v návaznosti na vyšší očekávanou ziskovost Banky na horizontu naší střednědobé projekce (2019-22). V porovnání s poslední publikovanou analýzou jsme zvýšili naše odhady čistého zisku Monety v letech 2019-22 o 5 - 9 % zejména vlivem vyšších odhadů čistého úrokového výnosu. Ten je podpořen nadprůměrnou úvěrovou aktivitou Banky i stabilizující se čistou úrokovou marží. V porovnání s tržními odhady dle agentury Bloomberg při EPS (2019) 7,5 Kč a EPS (2020) 7,5 Kč jsou naše aktualizované odhady reportovaného zisku na akcii v letech 2019 – 2020 při 7,6 Kč a 7,6 Kč optimističtější.
  • Akcie Monety se aktuálně obchodují při 1,5x P/BV (2019) a 10,1x P/E (2019) dle naší projekce vývoje relevantních veličin. Vůči průměrným valuačním násobkům referenční skupiny bank regionu CEE (P/E19 10,9x, P/BV19 1,0x) se akcie Monety obchodují s mírnou prémií, kterou dle nás ospravedlňuje nadprůměrná profitabilita Banky ve srovnání s referenční skupinou bank regionu CEE. Při střednědobě udržitelné návratnosti vlastního kapitálu (ROTE) na úrovni ≥ 15,5 % a kumulativním dividendovém výnosu 26 % za období 2019–21 považujeme současné tržní ocenění Monety nadále za investičně atraktivní.


Michal Křikava
Fio banka, a.s.
Prohlášení


Michal Křikava
Fio banka, a.s.


http://www.fio.cz/docs/zpravodajstvi/21-analyzaStrednedoba/cz/228207_Fio_MMB_09_02_2019.pdf
Autor: Michal Křikava

Poslední zprávy

Právě diskutujete


Zajímavé vzestupy

KARIN64,00+6,67
PILLE820,00+1,86
EMAN67,00+1,52
MOL176,00+1,03
STOCK84,50+0,84

Zajímavé poklesy

PKO179,00-3,92
PVT0,76-2,56
TOMA1 250,00-2,34
RDSA440,00-2,22
GECBA70,90-1,39

Kurzovní lístek

EURnahoru26,160+0,11
HUFnahoru7,267+0,21
JPYdolu20,802-0,23
PLNnahoru5,765+0,12
USDnahoru21,577+0,12

demo-e-broker

Indexy

Pro úplné zobrazení je nutné mít nainstalován Flash Player, dostupný např. zde.

Flash | Obr?zek

PXdolu-0,191 073,5315.01.21
RMdolu-0,38557,3615.01.21
DJIAdolu-0,5730 814,2616.01.21
NASDAQdolu-0,8712 998,5015.01.21
SP500dolu-0,723 768,2516.01.21
DAXdolu-1,4413 787,7315.01.21


Odborné články

Ekonomika ?T24.cz