Afin Brokers, a.s. - Situace na akciových trzích v 47. týdnu 2006

Situace na akciových trzích v 47. týdnu 2006, výhled

Uplynulý týden na amerických akciových trzích probíhal ve zkráceném režimu, neboť ve čtvrtek byl tradiční svátek Thanksgiving Day následovaný páteční poloobchodní fází skončenou v 19,00 hod. SEČ. To se také muselo nutně projevit ve sníženém počtu rozhodujících investorských subjektů na flooru burzy a tím pádem i na sníženém objemu zobchodovaných titulů akciových společností.

To bylo také jedním z důvodů proč se hlavní akciové indexy US trhů nedokázaly přimět k nějaké zásadnější aktivitě a v pátek zakončily session v minusových stavech. Ovšem tím hlavním faktorem byl signifikantní propad kursové hodnoty dolaru, jehož cross rates jsou pod tlakem zřejmě mimo jiné těchto faktorů:

- inflační opatrnost ECB spojená s připraveností banky na informace z ekonomik EU a případnou reakcí v rámci nastavení úrokových sazeb

- indikace na forexových trzích o plánech Číny na určitou měnovou restrukturalizaci svých měnových rezerv, které nedávno dosáhly rekordní výše

- možná nevyjasněnost inflačních dat, výše úrokových sazeb a adekvátnost růstu US ekonomiky ve vztahu k měnově-úrokové politice FED

Z těchto skutečností také rezultuje oslabení dolaru o 2% vůči EUR (nyní na hranici 1,3128) a vůči JPY o 1,5% (nyní na hranici 116,0).

Pokud se podíváme na komoditní trhy, ty samozřejmě reagovaly na informace o korekci dolarových aktiv a zlato je nyní na NYMEX na ceně 640,50 USD za trojskou unci v případě lednového kontraktu. Ropa Light Sweet Crude Oil nyní stojí 60,13 USD za barel.

Na trhu státních dluhopisů se benchmarkový titul 10Y Treasury Note dostal na vyšší cenový kurs s výnosem 4,55 % p.a.

A nyní ke konkrétním hodnotovým stavů hlavních akciových indexů US trhů před novým obchodním týdnem:

Blue chips index Dow Jones Industrial Average je na hodnotě 12280,17 bodů (-46,78 bodů, resp. -0,38%) s tím, že do pořadí TOP 3 se zařadily akcie Caterpillar (CAT), United Technologies (UTX) a Merck (MRK), zatímco na opačném konci skončily akcie FLOP 3 ve složení Honeywell (HON), Wal-Mart (WMT) a Merck (MRK).

Technologicky založený index Nasdaq Composite se zastavil na úrovni 2460,26 bodů (-5,72 bodů, resp. -0,23%).

Širší index Standard and Poor´s 500 má nyní bodový stav 1400,95 bodů (-5,14 bodů, resp. -0,37%).

V nadcházejícím týdnu roku 2006 se bude investorská veřejnost zřejmě orientovat především podle poměrně zajímavých makroekonomických dat, která vyjdou tomto týdnu. Dnes sice ještě nebude žádný indikátor reportován, ale v dalších dnech nás čekají například tyto data: objednávky dlouhodobé spotřeby, prodeje nových a existujících domů a bytů, osobní příjmy a osobní výdaje (možný vliv na inflační uvažování FED), strojírenská aktivita, prodeje aut a především dne 29.11. t.r. to bude GDP USA za 3.Q. t.r. – Prel. s očekávanou hodnotou 1,8% indikující skutečnou anticipaci zpomalení růstu US ekonomiky.

S těmito přicházejícími čísly budou dále konfrontovány ještě jedny z posledních reportů hospodářských výsledků firem z indexu Standard and Poor´s 500, kterými budou např. firmy HRB, HNZ, TIF, BFB a další. Dosavadní průměrný nárůst ziskových položek za 3. Q. t.r. v bilancích veřejně obchodovatelných firem v rámci indexu Standard and Poor´s 500 činí podle specializované firmy Thomson Financial velmi solidních 19%, což je poměrně signifikantní nárůst od původní projekce 15,3% na začátku kvartálových hlášení. Bude zajímavé tedy sledovat určitou korelaci mezi těmito dobrými firemními výsledky a celkovou makroekonomickou pozicí US ekonomiky a dosaženým růstem.

Dále je třeba zmínit dvě vystoupení zástupců FED v tomto týdnu. Tím prvním bude projev chairmana FED B. Bernankeho na ekonomické téma v úterý t.r. a dále řeč vice chairmana FED D. Kohna v pátek tohoto týdnu na téma „ nejistoty, měnová politika a komunikace“. Možná poté budeme znát více informací o úhlu pohledu FED na současné růstové trendy a související měnové a úrokové záležitosti centrální banky.

Na evropských trzích si hlavní akciové indexy podržují své již dosti interesantní hodnotové stavy na několikaletých maximech, což je patrné i u indexu DJ Euro STOXX 50 s hodnotou 4048,16 bodů (roční přepočet výkonnosti 17,0 %) a u hlavního německého indexu DAX 30 s úrovní 6411,96 bodů a ročním zhodnocením 23,6%.

Obdobně se dařilo dnes ráno japonskému akciovému trhu, kde index Nikkei 225 dosáhl hladiny 15885,38 bodů (+150,78 bodů, resp. +0,96%).

Afin Brokers, a.s.

Ing. J. Stoulil

Veškeré obchody s cennými papíry mohou vést jak k ziskům, tak i ke ztrátám. Emitenti nebyli seznámeni s těmito investičními doporučeními. Informace zde uvedené jsou pouze doporučujícího a informativního charakteru. Při jejich tvorbě postupovala společnost s vynaložením odpovídající péče. Afin Brokers, a.s. předchází vzniku střetu zájmů ve vztahu k investičním doporučením odpovídajícím vnitřním členěním a pravidelnou vnitřní kontrolou. Dozor nad Afin Brokers, a.s. vykonává Česká národní banka. Pro Afin Brokers, a.s. Josef Stoulil. Další informace týkající se investičních doporučení naleznete na www.stockmarket.cz.