Denní report - pondělí 10.09.2012

Pražská burza

Hlavní zprávy

Míra nezaměstnanosti v srpnu stagnovala na úrovni 8,3 % v souladu s očekáváním.
Index spotřebitelských cen meziměsíčně poklesl o 0,1 % stejně jako v předchozím období. Meziročně byl v souladu s očekáváním zaznamenán růst o 3,3 % po předchozím růstu o 3,1 %.

Očekávané události

10:00 Běžný účet (Kč) (srpen - konečný): odhady: -8.65 mld., předchozí: -9.13 mld.

Popis trhu

Pro index PX, který dnes odepsal 1,3% se závěrem na 956b., měl určující „pohyb" akcií Telefonicy ČR, které se na BCPP poprvé obchodovaly bez nároku na dividendu 27 Kč hrubého a technicky tak propadly o 7,3% (384 Kč).

Právě zde dnes proběhl největší objem (253 mil. Kč), z denního pohybu byl patrný „výstup" větších investorů z titulu. Výrazněji v červeném dnes končí i Komerční banka, která po několika prodejních objednávkách uzavřela pod 3850 Kč se ztrátou 1,3% a objemem 161 mil. Kč. Pod 90 Kč zavíral i NWR, dnes pod „tíhou" dalšího sníženého cíle - tentokrát od Jefferies. Investoři sledující zámoří i okolní trhy ale vidí zotavování odvětví, stejně tak i na poli se železnou rudou (pozitivně korelující s uhelným sektorem s návazností na ocelářský průmysl) na pozadí QExx a čínské stimuly - odvážní hráčí by tak titul na současných úrovních neměli přehlížet.

Na stupních vítězů dnes při slušném objemu 28 mil. Kč stanuly akcie CETV (+6%) po úspěšné emisi dluhopisů oznamené v pátek, 1,7% si pak připsal KIT digital v návaznosti na zveřejnění zakázky od České Televize. Mírné zisky registrovala i většina defenzivních titulů. U ČEZu byl ale při ranním růstu patrný prodejní odpor, který titul poslal zpět pod 750 Kč. Cena elektřiny se opět začala vzdalovat 50 EUR / MWh (německý 2013 baseload), v CZK vyjádření dokonce uzavřela nejníže od listopadu 2010!

Podnikové zprávy

Jefferies snižuje cílovou cenu pro akcie NWR z 3,75 GBP (asi 115 Kč) na 3,25 GBP (asi 100 Kč) při doporučení "držet".

Německo

Hlavní zprávy

Eurozóna

Index investorské důvěry Sentix v září činil -23,2 b. (odhad: -30.5, předchozí: -30.3)

Očekávané události

02:01 Německo: Manpower výhled zaměstnanosti (4Q) (tabulka) (4Q ): odhady: 0, předchozí: 0
08:00 Index velkoobchodních cen (m-m) (srpen): odhady: --, předchozí: 0.3%
08:00 Index velkoobchodních cen (r-r) (srpen): odhady: --, předchozí: 2.0%

Popis trhu

Německé akcie si po růstu z minulého týdne vybírají oddychový čas. Investory znejistila horší čísla o čínském dovozu a zadrhávající se rozhovory o další pomoci předluženému Řecku. Index DAX krátce před koncem obchodování roste o 0,1% na 7 220 bodů. Nejlépe si vedla Commerzbank (CBK +4,0%), Lufthansa (LHA +3,0%), které pomohlo ukončení stávky palubního personálu a Deutsche Boerse (DB1 +1,9%). Jižním směrem naopak zamířil Bayer (BAYN -1,1%), Merck (MRK -1,4%) a Fresenius (FRE -1,0%).

Podnikové zprávy

Anshu Jain a Juergen Fitschen, kteří před čtyřmi měsíci převzali otěže Deutsche Bank po Josefu Ackermannovi, zřejmě připravují největší změnu v bance za posledních 8 let. Dvojice generálních ředitelů oznámí svůj strategický záměr na zvýšení kapitálu bez využití akcionářů, přístup k šetření mezibankovní úrokové míry a snížení nákladů o 3 mld. EUR při poklesu tržeb 11. září.
„Stlačení marže a vyšší kapitálové požadavky se staly s příchodem krize „novým standardem" pro evropské banky, když aktivita klientů poklesla a konkurence narostla", uvedl Fitschen minulý týden na konferenci ve Frankfurtu. Sám se distancoval od Ackermannova 25% cíle rentability vlastního kapitálu (ROE), když uvedl, že odborníci v bankovním odvětví se domnívají, že realistická míra by mohla být mezi 14 - 15 %. Ackermann od svého původního cíle couvl v únoru. Při reorganizaci v roce 2004 oznámil změnu vedoucího týmu a cíl ziskovosti, který mu přinesl ovace investorů a kritiku od některých politiků kvůli přílišnému riskování. Fitschen uvedl, že banky potřebují cíl ROE takový, aby zůstaly atraktivní pro investory.
Deutsche Bank oznámila 31. července, že propustí 1900 zaměstnanců a zredukuje náklady o 3 mld. EUR oproti úrovni v prvním pololetí, aby zvrátila klesající trend. Jde o největší propouštění od roku 2005, kdy Ackermann rozhodl propustit 3280 lidí v rámci honby za vytýčenou ziskovostí.

Deutsche Bank snižuje investiční doporučení pro technologický Infineon (IFX) na „hold" z „buy". 12-ti měsíční cílová cena je 6,60 EUR. Akcie IFX klesají o 1,17 %. Automobilce Audi, luxusní značce Volkswagenu (VOW3), vzrostly v srpnu v meziročním srovnání tržby o 15 %. Zvýšení tržeb bylo podpořeno hlavně velkou poptávkou po modelech Q3 a A1. Za prvních osm měsíců tohoto roku se podařilo prodat 961 tis. vozů. Celosvětově rostl objem prodaných vozů v srpnu na 108 tis. ve srovnání s 94 tis. v minulém roce. V Číně, která je pro Audi největším trhem, vzrostl objem prodaných vozů v srpnu o 24 %. V Číně je dnes prodáno každé třetí vyrobené Audi. Na konci srpna byla představena nová generace modelu A3 a očekává se, že v příštích měsících by měla přispět k dalšímu zvýšení tržeb.

USA

Hlavní zprávy

Očekávané události

13:30 Optimismus malých firem NFIB (srpen): odhady: 91.4, předchozí: 91.2
14:30 Obchodní bilance (srpen - konečný): odhady: -$44.0 mld., předchozí: -$42.9 mld.
16:00 Ekonomický optimismus IBD/TIPP (září): odhady: 46.4, předchozí: 45.6
16:00 Nové pracovní pozice JOLTs (červenec): odhady: 3740, předchozí: 3762

Popis trhu

Zámořské trhy zakončily dnešní obchodování na denních minimech, když S&P 500 odepsal 0,61 % na 1429,22 b., Dow Jones ztratil 0,38 % na 13256 b. a technologický Nasdaq oslabil o 1,03 % na 3104,10 b. Dění na akciových trzích dnes opět určovala v recesi se utápějící Helénská republika, kde se strany vládní koalice nedohodly na rozpočtových škrtech a ohrozily tak šanci na získání dalších financí od evropských institucí. Negativním faktorem byla i negativní revize italského HDP z druhého čtvrtletí. Ani Asie dnes nepotěšila, když čínský průmysl snížil růstovou dynamiku na tříletá minima a japonské hospodářství vzrostlo méně, než se čekalo. Investoři tak dnes příliš nezohlednily ani případné růstové impulsy od centrálních bank. Dá se očekávat, že významnější reakce přijde až po zasedání vedení amerického FEDu, které má proběhnout 12. a 13.září. Mezi komoditami výrazně ztrácely zemědělské produkty, naopak zemní plyn připsal více než 5 %. Z jednotlivých odvětví špatná nálada nejvíce dopadla na technologie (-1,27 %) a finanční tituly (-0,81 % %). Prodejům nejvíce odolávaly telekomunikace (+0,65 %) a utility (-0,07 %).

Podnikové zprávy

Americké ministerstvo financí plánuje prodat podíl v AIG ve výši 18 mld USD. Bude se jednat o největší prodej od záchrany pojišťovny během finanční krize v roce 2008. Prodejem klesne podíl vlády na 23 %. Ministerstvo prodává podíl již popáté. První dva odprodeje byly za cenu 29 USD a další dva za 30,50 USD za akcii. Poslední prodej 160 mil akcií vynesl ministerstvu okolo 5 mld USD. Vládní záchrana během finanční krize přišla americké ministerstvo financí a FED celkem na 180 mld USD. AIG plánuje zpět koupit část nabízeného podílu ve výši 5 mld USD. Koordinovat prodej budou Citigroup, Deutsche Bank, Goldman Sachs a JP Morgan. AIG se obchoduje na NYSE za 56 % své účetní hodnoty. Akcie AIG v pátek poklesly o 0,7 % a uzavřely na 33 USD.

BP (BP) vede pokročilá jednání o prodeji ropných polí v Mexickém zálivu společnosti Plains Exploration & Production Co. (PXP). Prodej by měl vynést 6-7 mld USD. BP vyhlíží, že bude muset zaplatit vyšší odškodnění za největší americkou ropnou havárii v roce 2010, a proto plánuje prodat nestrategická aktiva za 38 mld USD do konce příštího roku.Kvůli ropné havárii se snížila tržní kapitalizace BP o jednu třetinu. V pátek uzavřely akcie BP na 41,93 USD.

Vedení JPMorgan uvažuje o snížení bonusů pro generálního ředitele Jamie Dimona a další managery kvůli několikamiliardové ztrátě z obchodování. Obdobný přístup zvažují i v Citigroup.

Hewlett-Packard (HPQ), největší světový výrobce osobních počítačů, propustí více zaměstnanců než se odhadovalo dříve. V květnu bylo odhadováno propuštění 27 tis. zaměstnanců. Nakonec bude jako součást restrukturalizačních opatření propuštěno v příštích dvou letech ještě o 2 tis. pracovníků více.

Lukáš Brodníček
Fio banka, a.s.
Prohlášení

Lukáš Brodníček
Fio banka, a.s.