Po slovech guvernéra Singera koruna prudce oslabila

Koruna dnes prudce oslabila v reakci na slova guvernéra ČNB Miroslava Singera. Česká měna si odepsala více než procento, když se kolem 16. hodiny dostala na mezibankovním trhu až nad úroveň 24,80 CZK/EUR. Za poslední dva dny tak koruna ztratila přibližně dvě procenta.

Guvernér Singer v dnešním rozhovoru uvedl, že měnová politika bude do budoucna pravděpodobně uvolněnější, než jak předpokládala prognóza. Vzhledem k tomu, že po předpokládaném snížení sazeb na 0,25 % během příštího zasedání bankovní rady už není prostor k jejich dalšímu snížení (nulové sazby by za současného nastavení zákonů způsobily nemalé problémy), odkazuje guvernér směrem k nestandardním opatřením měnové politiky. Jako nejpravděpodobnější se nám zdají verbální intervence proti silné koruně. V tomto směru už zafungovalo dnešní Singerovo vyjádření. Další možností jsou přímé nákupy zahraničních měn proti koruně, pokud se síla verbálních intervencí vyčerpá. Kurzový kanál totiž má podle našeho názoru na českou ekonomiku větší vliv, než potenciální snaha snižovat dlouhodobé sazby například nákupy aktiv či zpřístupnit více (krátkodobé) likvidity změkčením podmínek kolaterálu u repo tendrů, což také guvernér zmínil. Na příštím zasedání ČNB tedy očekáváme pouze snížení sazeb a nanejvýš verbální intervence proti silné koruně.

Také ostatní středoevropské měny pokračovaly v korekci svých předchozích zisků, jejich pohyb ale nebyl tak výrazný jak u koruny. Zlotý si odepsal zhruba půl procenta a forint necelou třetinu procenta.

Z makroekonomiky jsme se dnes dočkali pouze druhořadých dat. Srpnová průměrná hrubá mzda v Polsku klesla o 0,4 % m/m (trh 0,3 %), meziročně se zvýšila o 2,7 % (trh 3,0 %) a zaměstnanost v srpnu meziročně stagnovala. Maďarské průměrné mzdy v červenci přidaly 7,1 % y/y (trh 4,0 %).

Domácí výnosová křivka se dnes posunula dolů o zhruba 4 bb na kratším konci a o 8 bb na delším konci. Následovala jak pohyb svého eurového protějšku, tak reagovala i na holubičí komentář guvernéra Singera.