Denní report - úterý 18.09.2012

ČR:Pražská burza mírně oslabila , SRN:Německé akcie dnes navázaly na včerejší korekci předchozího silného růstu. , USA:Obchodování v USA dnes bez výrazného směru.

Pražská burza

Popis trhu

Pražská burza navázala na včerejší pokles, když sledovala pokračování negativního sentimentu na okolních trzích. Index PX si nakonec odepsal -0,29% a zakončil na 967 bodech. Vybírání zisků pokračovalo především v bankovním sektoru. Z více jak šestiměsíčních maxim tak druhým dnem oslabovala Erste Bank na 462 Kč (-0,84%). Komerční banka taktéž ztratila a to -1% na 3865 Kč. S největším zobchodovaným objemem (250 mio. CZK) zakončil Čez, nicméně kurz se opět posunul na nižší úrovně a zakončil na 730 Kč (-0,27%). NWR stagnovalo na včerejší hodnotě 92 Kč. Naopak dařilo se akciím CME, které po zvýšené cílové ceně od Erste Bank stouply o 2,91% na 142 Kč. Se zisky zakončil i Phlip Morris (11 450 Kč +1,25%.).

Podnikové zprávy

Německo

Hlavní zprávy

Průzkum současných podmínek ZEW byl za srpen potvrzen na 12,6 b. (odhad 18,0 b.). Předchozí hodnota činí 18,2 b.

Průzkum hospodářského sentimentu ZEW byl potvrzen na -18,2 b. (odhad -20,0 b.). Předchozí hodnota činí -25,5 b.

Eurozóna:

Nové registrace aut v EU27 se za srpen propadly o -8,9 %. Předchozí pokles činil -7,8 %.

Průzkum hospodářského sentimentu ZEW se za září zvýšil na -3,8 b. z předchozích -21,2 b.

Očekávané události

Eurozóna

11:00 Stavební produkce (červenec): předchozí -0,5 % (m/m sezónně očištěno) a -2,8 % (y/y očištěno o počet pracovních dní)

Popis trhu

Trhy navzdory úspěšné aukci španělských dluhopisů znervózňovala otázka, zda Madrid oficiálně požádá o mezinárodní pomoc. Index DAX krátce před koncem obchodování oslabuje o 0,6% na 7 360 bodů. Nedaří se zejména bankám (CBK -3,5%, DBK -4,5%) a automobilkám (BMW -2,0%), které sráží zpráva o poklesu prodejů automobilů v Evropě. Severním směrem naopak zamířil Henkel (HEN3 +2,3%), Beiersdorf (BEI +1,9%) a Adidas (+1,5%).

Podnikové zprávy

UBS snížila cílové ceny pro německé automobilky. U BMW (BMW) byl cíl snížen na 70 EUR z 75 EUR při doporučení „koupit." U Daimleru (DAI) byl snížen na 55 EUR z 60 EUR při doporučení „koupit."

Německá asociace ocelářského průmyslu snížila svůj výhled pro letošní produkci oceli. Důvodem je slabší ekonomický růst v důsledku dluhové krize v Evropě. Produkce má letos meziročně klesnout o 4 % na 42,5 mil. metrických tun. Původní odhady počítaly se 44 mil. Důvodem je jak pokles růstu německých objednávek kapitálových statků, tak strategie firem, které se snaží své podnikové zásoby držet spíše na nižších úrovních. Poptávka má dle asociace dosáhnout svého dna ve čtvrtém čtvrtletí.

Eurozóna:

Plánovaná fúze dvou evropských zbrojařských gigantů EADS (EAD) a BAE Systems se dle očekávání dostala pod drobnohled evropských regulačních úřadů. Ty mají obavy především z plánovaného udělení speciálních zlatých akcií pro Německo, Francii a Velkou Británii, které by podle nich mohlo negativně narušit konkurenci a volný pohyb v kapitálu v zemích EU. Ačkoliv evropské zákony vydávání zlatých akcií, na které se vážou speciální rozhodovací práva, povoluje, Evropská Komise se k nim staví spíše odmítavě. Právní odborníci počítají s možností, že společnosti by v rámci fúze mohly nabídnout určité ústupky výměnou za souhlas Komise. Zlaté akcie jsou v transakci obsaženy zejména proto, aby tři státy získaly možnost zabránit cizím investorům získat více než 15 % rozhodovací podíl. Krok je obhajován zejména bezpečnostními důvody. Podobné regule jsou již zavedeny ve stanovách BAE Systems, kde zahraniční investor nemůže získat více než 15 % podíl. Zrušení těchto stanov by musel odsouhlasit britský parlament.

USA

Hlavní zprávy

Běžný účet platební bilance zaznamenal k 9. září deficit -117,4 mld. USD (odhad -125 mld. USD). Předchozí hodnota byla revidována výše na -133,6 mld. USD.

Celkový čistý příliv kapitálu v červenci činil 73,7 mld. USD. Předchozí hodnota byla revidována níže na 15,1 mld. USD.

Čistý příliv dlouhodobého kapitálu ve stejném období vzrostl na 67,0 mld. USD (odhad 27,5 mld. USD) z předchozích 9,3 mld. USD.

Index realitního trhu NAHB se za září zvýšil na 40 b. (odhad 38 b.) z předchozích 37 b.

Očekávané události

13:00 MBA žádosti o hypotéky (k 14.září): předchozí 11,1 %
14:30 Započatá výstavba (srpen): odhad 767 tis., předchozí 746 tis.
14:30 Počet vydaných stavebních povolení (srpen): odhad 796 tis., předchozí 812 tis.
16:00 Prodeje existujících domů (srpen): odhad 4,56 mil., předchozí 4,47 mil.

Popis trhu

Americké trhy uzavřeli na hodnotách, téměř stejných jako při otevření v 15:30 našeho času. Trhy nedostaly výraznější impuls a navázaly tak na pokles evropských burz. Zveřejněná fundamentální data o platební bilanci a přílivu čistého kapitálu, dění na burze nijak výrazně neovlivnila. Trhům tak spíše udávala směr společnost FedEx Corp., která slouží investorům i jako indikátor ekonomické aktivity. Dnes společnost zveřejnila kvartální výsledky a především zhoršený celoroční výhled čistého zisku, který poslal trhy do mírných ztrát.
Index S&P 500 uzavřel se ztrátou -0,13%, technologický Nasdaq Comp. -0,03% a index DJIA si připsal +0,09%.
Apple Inc. dnes dosáhl dalších historických maxim, těsně nad úrovní 702 USD za akcii. Za tři měsíce tak posílil téměř o 20%.

Podnikové zprávy

RBC Capital Markets přehodnotil svá doporučení pro americké technologické akcie, u kterých snížil své doporučení na „sector perform" z původního „outperform." U Intelu (INTC) snížil cílovou cenu na 24 USD z 28 USD. U Nvidia (NVDA) ji snížil na 15 USD z 20 USD. U Texas Instruments (TXN) ji snížil na 28 USD z 32 USD.

Americký výrobce počítačových čipů AMD (AMD) přišla o jednoho ze svých vedoucích pracovníků. CFO Thomas Seifert po třech letech opouští společnost. Dle anonymních zdrojů hledá nové příležitosti a doufá, že v jiné společnosti získá pozici nejvyšší, tedy CEO. Analytici považují jeho odchod za velkou ztrátu pro společnost především proto, že Seifert měl více zkušeností, než ostatní členové vedení. Významná personální ztráta navíc přichází v době, kdy se celý průmysl musí vyrovnávat s oslabením trhu PC a nástupem nových konkurenčních zařízení smartphone. Akcie AMD se v poslední době dočkaly snížených analytických doporučení. Analytici považovali Seiferta za manažera, který dokáže držet operační výdaje pod kontrolou i během obtížné ekonomické situace. Nejistota, zda toho bude schopen i jeho nástupce vyvolává další obavy nad budoucím osudem společnosti a cenou jejích akcií.

Google (GOOG) se snaží držet krok s Facebookem (FB). Proto za nezveřejněnou částku koupil společnost Nik Software, která vyvíjí aplikace na editaci fotek a obrázků a patří tak mezi hlavní konkurenty Instagramu, který byl před nedávnem koupen právě Facebookem. Výhodou aplikací Nik Software je především jejich popularita a oblíbenost mezi profesionálními fotografy, která kompenzuje to, že není tak známý, jako produkty Instagramu. Počet uživatelů (9 x 100 milionů) dobře vykresluje rozdílnou pozici obou společností. Navzdory nevýhodné počáteční pozici však může Snapseed, který je vlajkovou aplikací Nik Software, těžit ze skutečnosti, že byl v roce 2011 vyhlášen nejlepší aplikací pro iPad., když přesvědčil zejména svým dotykovým rozhraním.

Americká automobilka Ford (F) výrazně pociťuje propad evropské poptávky. Prodeje automobilů v Evropě v srpnu poklesly 11.měsíc v řadě, tentokrát o 8,5 % a Ford si ze všech hlavních hráčů vedl zdaleka nejhůře. Jeho prodeje se meziročně propadly o 29 % (GM a Fiat -18 %; Peugeot -12 % a Renault - 13 %). Společnost se již delší dobu snaží reagovat na obtížnou situaci a zvažuje uzavírání závodů, přestože se chystá představit nové modely, které jí mají pomoci zvýšit tržní podíl.

Americká přepravní společnost FedEx (FDX) dnes zveřejnila své hospodářské výsledky, které sice překonaly očekávání, avšak přinesly sebou i snížení výhledu. Tržby vzrostly na 10,79 mld. USD (+2,6 % y/y) a překonaly tak analytický konsensus ve výši 10,7 mld. USD. Upravený čistý zisk (před zahrnutím mimořádných položek) naopak poklesl na 459 mil. USD (1,45 USD na akcii) (-1 % y/y). Přesto však pozitivně překvapil, protože trh očekával hlubší propad na 443 mil. USD (1,40 USD na akcii). Navzdory překonání odhadů společnost zveřejnila negativní revizi celoročního výhledu, který odůvodňuje slabším růstem v globální ekonomice. Zisk na akcii má činit 6,20 až 6,60 USD, zatímco původní odhady očekávaly 6,90 až 7,40 USD. Na zhoršené ekonomické podmínky FedEx již reaguje snižováním nákladů a přizpůsobením svých aktivit menším přepravním objemům. U analytiků před zveřejněním výsledků mírně převažovala nákupní doporučení.

Miloslav Veselý
Fio banka, a.s.
Prohlášení

Miloslav Veselý
Fio banka, a.s.