Denní report - pátek 07.12.2012

ČR: Telefonica 02 zavírá nejníže od roku 2008, SRN: DAX: v závěru týdne se vybíraly zisky, USA: Americké akcie si připisují lehké zisky

Pražská burza

Hlavní zprávy

Obchodní bilance skončila v říjnu s přebytkem 33,0 mld. Kč, když se čekalo 38,0 mld. Kč. Předchozích 31,6 mld. Kč bylo revidováno na 30,8 mld. Kč.
Pokles HDP byl za třetí kvartál revidován z -1,5 % na -1,3 %. Mezičtvrtletně byl potvrzen pokles o 0,3 %.

Očekávané události

09:00 Stavební výroba (r-r) (říjen): odhady: --, předchozí: -10.6%
09:00 Míra nezaměstnanosti (listopad): odhady: 8.6%, předchozí: 8.5%
09:00 Průmyslová výroba (r-r) (říjen): odhady: 3.0%, předchozí: -7.1%
09:00 Index spotřebitelských cen (r-r) (listopad): odhady: 3.0%, předchozí: 3.4%
09:00 Index spotřebitelských cen (m-m) (listopad): odhady: 0.1%, předchozí: 0.2%

Popis trhu

Horší makro čísla z Německa nakonec v pátek udržela většinu evropských indexů „na uzdě". Index PX pražské burzy poklesl -0,6% na 993 bodů. Negativně přitom na trh působily tři hlavní tituly. Na nejnižší hladinu za posledních 8 let -tedy 323,5 Kč (-2%) -propadly akcie Telefonica 02. A není to tak dlouho co jsme na podzim po negativních zprávách ze sektoru v regionu, před akciemi TO2 varovali. Rovněž akcie ČEZu mají zdá se dobu své největší slávy za sebou. Evropské utility jsou aktuálně v nemilosti investorů a tak se ČEZ obchodoval za 625 Kč (-1,2%). Zisky se vybíraly na Komerční bance (-1,4%). Druhý bankovní titul Erste stagnovala nad 560 Kč. Naopak růst se podařilo těžební NWR (+1,2%).

Podnikové zprávy

Německo

Hlavní zprávy

Náklady na práci vzrostly ve třetím čtvrtletí meziročně (po očištění k pracovním dnům) o 3,3 %. Předchozí růst o 2,5 % byl revidován na 2,7 %.
Mezikvartálně (po sezónním očištění) se jednalo o růst o 0,7 % po předešlém růstu o 1,5 %.

Německá centrální banka přistoupila ke snížení prognózy pro vývoj HDP v zemi na letošní a příští rok.

Hrubý domácí produkt bude podle Bundesbanky růst v letošním roce o 0,7 %, když červnová prognóza počítala s růstem o 1 %. V následujícím roce má HDP posílit jen o 0,4 %, přičemž předchozí prognóza počítala s růstem o 1,6 %.
Kroku Bundesbanky předcházelo včerejší snížení předpovědi růstu ECB pro HDP celé eurozóny s odkazem na slabší vyhlídky největších členských zemí.
Bundesbanka věří v brzký návrat k růstu a v prognóze pro rok 2014 počítá s růstem HDP o 1,9 %.

Průmyslová produkce v říjnu meziměsíčně (po sezónním očištění) poklesla o 2,6 %, když se očekávala stagnace. Předchozích -1,8 % bylo revidováno na -1,3 %.
Meziročně (po očištění k pracovním dnům) byl zaznamenán pokles o 3,7 % při očekávaném poklesu o 1,5 %. Předchozích -1,2 % bylo revidováno na -0,8 %.

Očekávané události

08:00 Vývoz (m-m, sezónně očištěno) (říjen): odhady: -0.3%, předchozí: -2.5%
08:00 Dovoz (sezónně očištěno) (říjen): odhady: 0.4%, předchozí: -1.6%
08:00 Obchodní bilance (říjen): odhady: 15.5 mld., předchozí: 16.9 mld.
08:00 Běžný účet (EUR) (říjen): odhady: 13.5 mld., předchozí: 16.3 mld.

Eurozóna:
10:30 Index investorské důvěry Sentix (prosinec): odhady: -16.9, předchozí: -18.8

Popis trhu

U našich západních sousedů se na závěr jinak úspěšného týdne vybíraly zisky.

První prodejní vlnu odstartovala zpráva o nečekaném poklesu průmyslové výroby. Prodejní náladu dočasně zaplašila dobrá data z amerického trhu práce. Po zveřejnění indexu spotřebitelské důvěry michiganské univerzity však znovu převzali iniciativu medvědi. Index DAX krátce před koncem obchodování klesá o 0,6% na 7 490 bodů. Nejhůře si vede Deutsche Telekom (DTE -2,9%), který poprvé po třech letech snížil dividendu. Nedaří se ani Lufthanse (LHA -2,3%) a Henkelu (HEN3 -1,9%). Prodejům odolává Volkswagen (VOW3 +0,5%), Deutsche Post (DPW +0,5%) a K+S (SDF +0,4%).

Podnikové zprávy

Deutsche Telekom přistupuje k investicím v USA a v Německu do rychlejších sítí za účelem uspokojení poptávky po nových datových službách. Kapitálové investice se v následujících třech letech vyšplhají na 30 mld. EUR. V příštím roce tak zřejmě převýší investice očekávaných 8,5 mld. EUR o 18 % na 9,8 mld. EUR. Tyto výdaje mají společnosti zajistit návrat růstu prodejů a zisku v roce 2014.
Zamýšlená akce se ale odrazí na dividendě. Poprvé za tři roky dojde ke snížení vyplácené částky. Dividenda se v následujících dvou letech sníží o 29 % z letošních 70ti centů na 50 centů. Analytici předpokládali pro příští dva roky 60 centů.

JPMorgan zvýšil cílovou cenu pro Allianz ze 118 EUR na 122 EUR při doporučení „overweight".
Pro Munich Re navyšuje cíl ze 146 EUR na 150 EUR také s doporučením „overweight".

USA

Hlavní zprávy

Mimo zemědělství přibylo v listopadu 146 tis. míst, když se čekalo jen 85 tis. Předchozích 171 tis. bylo revidováno na 138 tis.
V soukromém sektoru přibylo 147 tis. míst, když se čekalo jen 90 tis. Předchozích 184 tis. bylo revidováno na 189 tis.
Ve výrobním sektoru ubylo 7 tis. míst a čekal se pokles o 4 tis. Předchozích +13 tis. bylo revidováno na +10 tis.
Míra nezaměstnanosti poklesla v listopadu na 7,7 %, zatímco se čekala stagnace na 7,9 %.

Průměrná hodinová mzda vzrostla v listopadu meziměsíčně po předchozí stagnaci v souladu s očekáváním o 0,2 %. Meziročně vzrostla o 1,7 % po předchozím růstu o 1,6 %.
Průměrný počet odpracovaných hodin za týden stagnoval podle očekávání na 34,4 b.

Index spotřebitelské důvěry University of Michigan poklesl podle předběžných údajů na 74,5 b. Po předchozích 82,7 b. se čekalo 82 b.

Popis trhu

Americké akcie posilují již třetím dnem, přičemž na dnešním růstu se podílely zejména lepší data z trhu práce. Na druhé straně spotřebitelská důvěra byla horší než odhady analytiků. Investoři jsou stále nervozní, neboť probíhají jednání ohledně fiskálního útesu. Z pohledu sektorů se nejvíce dařilo základním materiálům. Akciím společnosti Apple se nedařilo a umazaly přes 2 % díky obavám, že společnost ztrácí tržní podíl v chytrých telefonech v Číně a v tabletech. Americký index S&P 500 si připsal 0,29 % na hodnotu 1418 bodů.

Rudolf Plachý
Fio banka, a.s.
Prohlášení

Robin Koklar, analytik
Fio banka, a.s.