Denní report - úterý 18.12.2012

ČR: Pražská burza zavírá na letošním maximu, SRN: Německé akcie nejvýše od ledna 2008, USA: Rally v USA pokračuje

Pražská burza

Očekávané události

13:00 Repo sazba ČNB (k 19.prosinci): odhad 0,05 %, předchozí 0,05 %

Popis trhu

Pražská burza zaznamenala v úterý šestou růstovou seanci v řadě. Index PX poskočil výše téměř +2% a zakončil na nových letošních maximech na 1031 bodech. Od začátku roku tak přidal +12,6%, zajímavostí však je že o tento růst se postaraly jen bankovní tituly. Telefonica 02, ČEZ i NWR naopak registrují slušné ztráty... Při poklidném vývoji se dnes v objemu přes 200 mil. Kč dostala kromě ČEZu ještě Erste. Akcie Erste přitom nejenže překonaly metu 600 Kč, ale ještě ji stačily přejet na 610 Kč (+4,1%)! ČEZ se k růstovému výkonu vzepjal až v samotném závěru, kdy v posledních minutách přelétl metu 650 Kč (+2%). Dařilo se i těžební NWR, jež dobyla hladinu 90 Kč (+3,8%). Přes psychologickou úroveň 4000 Kč (+1,5%) se dostala Komerční banka. Mediální CETV se přiblížila ke 110 Kč (+1,3%). Skromný výkon podala znovu Telefonica 02 (+0,2%).

Podnikové zprávy

Goldman Sachs zvyšuje své doporučení pro ČEZ (BAACEZ) na „koupit" z původního „neutral."Cílová cena byla snížena na 874 Kč z 883 Kč.

Německo

Hlavní zprávy

Německé akcie zakončily dnešní obchodování nejvýše od ledna 2008, když jim pomohl optimismus ohledně řešení tzv. fiskálního útesu v USA. Index DAX uzavřel se ziskem 0,64% na 7 654 bodech. Dařilo se zejména bankám (CBK +3,7%, DBK +2,2%). V růstu pokračovala Lufthansa (LHA +2,6%), které těžila z úspěchu konkurenční nízkonákladové Air Berlin (AB1 +8,4%). Nedařilo se naopak Adidasu (ADS -1,0%), Mercku (MRK -0,5%) a SAPu (SAP -0,5%).

Očekávané události

10:00 Index IFO - podnikatelské klima (prosinec): odhady: 102,0 b., předchozí: 101,4 b.
10:00 Index IFO - současné podmínky (prosinec): odhady: 108,0 b., předchozí: 108,1 b.
10:00 Index IFO - očekávání (prosinec): odhady: 96,4 b., předchozí: 95,2 b.

Eurozóna

10:00 Běžný účet platební bilance (říjen): předchozí 0,8 mld. EUR (sezónně očištěný) a 3,5 mld. EUR (bez očištění)

Popis trhu

Podnikové zprávy

JPMorgan zvyšuje cílovou cenu pro německý Fresenius z 87 EUR na 92 EUR s doporučením „neutral".

Juergen Fischen, který řídí společně s Anshu Jainem německou banku, si v telefonátu postěžoval premiéru Volkeru Bouffierovi na policejní zásah v Deutsche Bank. Ten podle něj velmi uškodil důvěryhodnosti Deutsche Bank. Kvůli podezření z daňového podvodu a praní špinavých peněz „pročistilo" na 500 policistů sídlo banky ve Frankfurtu a pobočky v Berlíně a Duesseldorfu. Policie nakonec zatknula 6 osob a 5 z nich ponechala ve vazbě.
Několik politiků reagovalo rozhořčeně na Fitschenův telefonát a označilo jej za pokus o ovlivnění státního zástupce. Bouffier uvedl v televizním rozhovoru, že to bylo neobvyklé, ale že ve svobodném státu si může každý postěžovat.

Německý ocelářský průmysl očekává, že v příštím roce dojde k mírnému oživení odvětví.Hlavními růstovým faktorem má být poptávka ze strojírenského a automobilového průmyslu, který se vzpamatuje z letošního poklesu, který vyvolala fiskální restrikce evropských států.Produkce oceli se má po letošním poklesu o 4 % příští rok zvýšit o 1 % na 43 mil. tun. Světová produkce má vzrůst o 4 % na 1,6 mld. tun. 80 % německé produkce jde do strojírenského, automobilového a stavebního průmyslu. Navzdory oživení však hlavní hráči v odvětví očekávají, že situace na trhu bude nadále velice napjatá.

USA

Hlavní zprávy

Běžný účet platební bilance zaznamenal ve třetím čtvrtletí deficit -107,5 mld. USD (odhad -103 mld. USD). Předchozí hodnota činí -118,1 mld. USD.

NAHB Index nemovitostního trhu v prosinci vzrostl na 57 b. (odhad 47 b.) z předchozích 45 b.

Očekávané události

13:00 MBA Žádosti o hypotéky (k 14.prosinci): předchozí 6,2 %
14:30 Započatá výstavba (listopad): odhad -2,6 % (m/m) a 871 tis., předchozí 3,6 % a 894 tis.
14:30 Stavební povolení (listopad): odhad 0,8 % (m/m) a 875 tis., předchozí -2,5 % a 868 tis.

Popis trhu

Americké akcie v první polovině dnešní seance navázaly na svůj včerejší silný růst. Stejně jako včera optimismus pramenil z naděje, že se politická reprezentace dokáže včas domluvit na řešení tzv. fiskálního útesu. Hlavní akciové indexy posílily o 1,0 - 1,5%. Dařilo se hlavně realitnímu sektoru (+2,2%), polovodičům (+1,9%) a bankám (+1,6%). Vysokému tempu nestačily telekomunikace (+0,5%). Slabší averze k riziku nesvědčila vzácným kovům (stříbro -2,0%, zlato -1,5%), které na cestě na jih doprovázely i některé zemědělské plodiny (sója -1,9%, kukuřice -0,6%). Dařilo se naopak ropě (+0,8%) a zemnímu plynu (+1,3%).

Podnikové zprávy

Topeka Capital Markets snižuje své doporučení pro Hewlett-Packard (HPQ) na „prodat" z původního „držet." Cílová cena zůstává na 11,50 USD.

Další soudní spor mezi technologickými giganty Apple (AAPL) a Samsung dopadl tentokrát v neprospěch americké společnosti. Federální soud zamítl žádost Applu o zákaz prodeje produktů Samsung v USA poté, co porota dospěla k závěru, že Korejci porušili patentová práva amerického konkurenta. Verdikt nesouhlasil s názorem, že za úspěchem korejských výrobků stojí technologie, která byla okopírována od Applu. Dle soudců jednání Samsungu vyústilo ve ztrátu tržního podílu Applu, avšak nikterak neohrozilo jeho schopnost úspěšně konkurovat.

Prezident Obama zveřejnil kompromisní návrh na řešení fiskálního útesu a přiblížil se tak k republikánské variantě. Jeho součásné požadavky zahrnují zvýšení daňových sazeb pro ty, co vydělávají více než 400 tis. USD ročně (jeho předchozí hranice činila 250 tis. USD). Daňové výnosy by se tak během příštích deseti let zvýšily o 1,2 bil. USD. Růst je tak o 200 mld. USD nižší, než v předchozích návrzích. Vládní výdaje se mají ve stejném období snížit o 1,22 bil. USD. Republikáni chtějí zvýšit daňové sazby pro příjmy nad 1 mil. USD ročně. Obama připustil i změny ve výpočtu inflačních valorizací dávek sociálního zabezpečení, které by snížily tempo jejich zvyšování.

Výrobce léčiv Eli Lilly zveřejnil plán na zpětný odkup akcií za 1,5 mld. USD. Ten by měl být dokončen během příštího roku. Společnost, jejíž tržní kapitalizace se pohybuje nad 55 mld. USD také oznámila vyplacení dividendy za první čtvrtletí ve výši 49 centů za akcii.
Eli Lilly loni přišla o tržní exklusivitu u léku Zyprexa, což se kvůli vyšším provozním a marketingovým nákladům negativně odrazilo na zisku. Vypršení několika patentů se společnost snaží řešit akvizicemi, svými výzkumnými laboratořemi a spoluprácí s několika dalšími výrobci léčiv. 4. ledna se firma chystá zveřejnit výhled na rok 2013 a výsledky za čtvrtý kvartál mají přijít 29. ledna.

Americký letecký výrobce Boeing (BA) potěšil investory svým rozhodnutím o zvýšení kvartální dividendy o 10 % na 48,5 centu na akcii. Společnost také obnovila program zpětného odkupu akcií, který vstoupil v platnost již v roce 2007 v celkovém objemu 7 mld. USD. Během příštího roku chce Boeing koupit akcie za 2 mld. USD. Program byl původně přerušen kvůli časovým prodlevám vývoje nového modelu 787 Dreamliner. Dle analytiků je zvýšení dividendy a objem zpětného odkupu mírně pod odhady trhu, přesto však vypovídá o tom, že výhled společnosti je navzdory nastávajícím škrtům ve vojenských výdajích a fiskálnímu útesu lepší, než se může zdát.

Lockheed Martin (LMT) s největší pravděpodobností získá zakázku americké armády na dodávku komunikačních satelitů v hodnotě 2,6 mld. USD. Očekává se, že smlouva bude zahrnovat fixní cenu. Společnost tak bude muset z vlastních zdrojů alespoň částečně pokrýt překročení původně dohodnutých nákladů. V rámci předchozích kontraktů tyto náklady nesla vláda. O ceně se doposud jedná, známa by měla být do konce roku.

Páteční incident na základní škole v Newtownu (Connecticut), při kterém zemřelo 20 dětí, zřejmě přiměje Baracka Obamu k podpoření změn v legislativě spojené s prodejem zbraní.Bílý dům podle Wall Street Journal zvažuje například zákaz prodeje velkokapacitních zásobníků.

Firma Baker Hughes působící v ropném průmyslu snižuje výhled tržeb i marže pro čtvrtý kvartál na severoamerickém trhu. Důvodem je nižší aktivita v oblasti a tlak na ceny. I když na mezinárodním poli se společnost také musela potýkat s nepříznivými faktory, Baker Hughes očekává, že na těchto trzích zůstane marže na podobné úrovni jako ve třetím kvartálu.
V Severní Americe očekává firma provozní marže mezi 8,5 % a 9,5 %. V minulém čtvrtletí to bylo 11,7 %. Baker Hughes v říjnu oznámil pokles zisku ve třetím čtvrtletí o 60 % kvůli nižším tržbám při nízké aktivitě na mezinárodní scéně. Firma má zveřejnit výsledky za čtvrtý kvartál 23. ledna.

Americký konglomerát GE (GE) se blíží k úspěšné akvizici italské společnosti Avio poté, co její vlastník, společnost Cinven, ukončila jednání s francouzským zájemcem Safran. Avio vyrábí letecké součástky mimo jiné i pro motory GE. Koupě by dle interních zdrojů mohla být dohodnuta již během tohoto týdne. Celkový objem transakce činí zhruba 3,9 mld. USD. V případě její úspěšné realizace se však GE bude chtít zbavit divize vesmírných technologií, jejíž hodnota se odhaduje na 260 až 400 mil. USD.Rizikem jsou tak především politické faktory. Italská vláda totiž považuje obranné technologie za strategicky důležité odvětví a mohla by tak zkomplikovat koupi a případné dělení aktiv.

Miloslav Veselý
Fio banka, a.s.
Prohlášení

Daniel Marván
Fio banka, a.s.