Denní report - úterý 17.09.2013

Pražská burza

Popis trhu

V úterý index PX pražské burzy mírně oslabil -0,3% na 978 bodů. Při celkovém poklesu aktivity šla většina nákupních příkazů zřejmě na vrub domácím retailovým investorům. Ti se soustředili především na tituly, které sice poskočily vzhůru od nedávných úrovní o desítky procent výše, ale v jejich očích vypadají levně a hlavně je tam vidět momentum. Ne náhodou tak nejvíce rostla mediální CETV (+2,9%), které se podařilo podívat nad psychologickou metu 100 Kč. Počáteční pokles pod 32 Kč nakonec stačila umazat těžební NWR, jež uzavírala na 34 Kč (+1%), Nejvyšší objem registroval ČEZ (170 mil. Kč), jeho kurz se třetím dnem v řadě pohybuje v úzkém pásmu nedaleko 515 Kč (+0,3%). Znovu se nedařilo Erste, která po včerejším výletu nad 620 Kč zamířila pod 610 Kč (-1,8%). Komerční banka se dokázala udržet nad 4230 Kč (+0,6%). Akciím Telefonica 02 se podařilo posílit na 314 Kč (+0,6%).

Podnikové zprávy

ČEZ

Společnost ČEZ dnes na tiskové konferenci oznámila nové ceny elektřiny pro domácnosti a podnikatele platné od ledna příštího roku. Podle prohlášení managementu ČEZu standardní tarif COMFORT zlevní o 15 % a produkt FIX nabízející zafixování ceny na příští dva roky zlevní o 20 %. Zprávu považujeme za neutrální, jelikož ČEZ snížením svých koncových cen pouze reaguje na pokles cen silové elektřiny na trzích. Ještě v letošním roce společnost totiž prodává elektřinu ze svých zdrojů za cca 51 EUR/MWh, zatímco pro rok 2014 odhadujeme pokles prodejní ceny na úrovně kolem 44 EUR/MWh (k 1. 8. 2013 měl ČEZ na rok 2014 předprodáno 72 % elektřiny ze svých zdrojů za průměrnou cenu 46 EUR/MWh). Zisky ČEZu tak příští rok budou negativně ovlivněny vývojem cen elektřiny, provozní zisk EBITDA tak podle našich odhadů poklesne pod úroveň 80 mld. Kč (mohl by klesnout až k úrovním kolem 76 mld. Kč). Výhled zisků na letošní rok management společnosti potvrdil, očekává EBITDA na úrovni 81 mld. Kč a čistý zisk 37,5 mld. Kč.

Fortuna

Fortuna Entertainment Group N.V. ("Společnost") se sídlem Strawinskylaan 809 WTC T.A/L 8, 1077XX Amsterdam, Nizozemí tímto oznamuje:
Společnost byla informována o tom, že klienti a investiční fondy pod správou Templeton Asset Management Ltd., se sídlem 7 Temasek Blvd., 38-03 Suntec Tower One, Singapore, k 6. září 2013 společně vlastnili 2 646 025 akcií Společnosti představujících 5,09 % podíl na kapitálu a hlasovacích právech Společnosti.
Před tímto datem drželi společně klienti a investiční fondy pod správou Templeton Asset Management Ltd. 2 496 025 akcií Společnosti představující 4,8 % podíl na kapitálu a hlasovacích právech Společnosti.

Německo

Hlavní zprávy

ZEW index očekávání pro Německo roste na 49,6 b z 42 b. Analytický konsenzus počítal s růstem pouze na 45 b. ZEW index hodnocení současné situace za září vystřelil až na 30,6 b. z předchozích 18,3 b. Čekal se růst jen na 20 b.
Index očekávání pro eurozónu se dostal na 58,6 b. z 44 b. Index hodnocení současné situace roste na o 41,4 b. na -59,7 b.

Eurozóna

Prodeje aut v srpnu v Evropě opět klesly, když rekordní nezaměstnanost způsobená recesí přispěla k oslabení poptávky. Registrace dle Evropské asociace výrobců aut klesly o 4,9 % na 686,957 z 722,458 vozidel z minulého roku a nedošlo tak k navázání na červencový růst o 4,9 %. Registrace v Německu se snížily o 5,5 % v porovnání s růstem o 2,1 % v červenci. Britský trh, druhý největší v regionu, zaznamenal růst o 11 %.

Prodeje Volkswagenu, největšího evropského výrobce, klesly o 11 %. Pod stejnojmennou značkou došlo k propadu prodejů o 17 %, u luxusní divize Audi pak o 6,4 %. Škoda prodala v srpnu o 4,6 % méně aut než v minulém roce.
Prodeje Renaultu, druhého největší producenta, klesly o 18 %. U Fordu došlo ke snížení o 0,9 %. Registrace rostly naopak u BMW (o 9,9 %) a Daimleru (o 5,5 %). Prodeje americké automobilky General Motors v Evropě rostly o 0,7 %, když růst o 18 % u Chevroletu více než vyrovnal pokles o 3,4 % u Opelu.
Evropské registrace od Toyoty, největší světového výrobce, v srpnu klesly o 4 %. Prodeje Hyundai byly oproti minulému roku níž o 5,3 %.

Platební bilance

Sezónně očištěná obchodní bilance za červenec s přebytkem 11,1 miliard euro. Čekal se přebytek 15 miliard euro. Za červen revize z 14,9 miliard na 13,5 miliard euro. Export klesl meziměsíčně o 1,6 %, import se snížil o 0,1 %.

Obchodní bilance bez sezónního očištění skončila v červenci s přebytkem 18,2 miliard euro. Červnových 17,3 miliard bylo revidováno na 16,5 miliard euro.

Sezónně očištěný běžný účet platební bilance eurozóny skončil v červenci s přebytkem 16,9 miliard euro. Přebytek 16,9 miliard z června byl revidován na 19,8 miliard euro.

Očekávané události

Eurozóna

11:00 Stavební výroba (m-m) (červenec): odhady: --, předchozí: 0.7%
11:00 Stavební výroba (r-r) (červenec): odhady: --, předchozí: -3.0%

Popis trhu

Německé akcie dnes během dne opatrně ustupovaly z historických maxim, na která je včera postrčila zpráva o odstoupení Lawrence Summerse z boje o křeslo šéfa amerického FEDu. V druhé části seance však většinu ztrát smazaly a končí prakticky na stejných úrovních jako včera. Index DAX krátce před koncem obchodování klesá o 0,1% na 8 600 bodů. Nedaří se hlavně Continentalu (CON -3,0%). Titul sráží zpráva, že jeho akcionář Schaeffler AG, prodal 4% podíl ve firmě. Oslabuje také K+S (SDF -2,3%) nebo Volkswagen (VOW3 -1,7%). Největšího evropského výrobce automobilů tíží horší data o prodejích aut na Starém kontinentě. Roste se naopak Adidas (ADS +1,5%) a znovu také energetické tituly (RWE +1,1%, EOAN +1,1%).

Podnikové zprávy

DZ Bank snížila doporučení pro RWE na prodat z koupit. Akcie RWE zůstávají 0,44 % v plusu.

Lloyds

Britská vláda prodala institucionálním investorům část svého podílu v Lloyds Banking Group za 3,2 miliardy liber a uskutečnila tak první krok k plně soukromému vlastnictví největšího britského poskytovatele hypoték.

Vládě se docela podařilo prodej vhodně načasovat při ceně okolo 75 pencí. Akcie Lloyds vzrostly v tomto roce o 61 % na 77,4 pencí. V roce 2008 při záchraně banky vláda platila 73,6 pencí za akcii. Transakcí se sníží vládní podíl z 38,7 % na 32,7 %. Akcie nabízí na trhu vláda přes JP Morgan, Bank of America a UBS. Poradenství u transakce pak poskytuje Lazard Ltd.

Britská vláda dále vlastní od finanční krize 61 % v Royal Bank of Scotland, která má ale dle ministra financí George Osborna na účetních knihách příliš špatných aktiv na to, aby se podíl vlády mohl rovněž začít redukovat. V roce 2011 již došlo k vrácení části Northern Rock do soukromých rukou. Velkou část podílu převzal holding Virgin Money.

USA

Hlavní zprávy

Důvěra mezi stavebními firmami zůstává za září na téměř osmiletém maximu na 58 bodech, navzdory rostoucím úrokovým sazbám u hypoték. Hodnoty indexu nad 50 bodů signalizují optimismus stavebních firem. Srpnových 59 b. bylo revidováno na 58 b.

Index spotřebitelských cen (CPI) meziročně v srpnu rostl o 1,5 %, když se čekalo 1,6 %. Meziměsíčně spotřebitelské ceny stouply o 0,1 % při očekávaném růstu o 0,2 %. Jádrová inflace (bez potravin a energií) meziročně činila 1,8 %, v měsíčním srovnání pak rovněž 0,1 %. Konsenzus byl nastaven na 1,8 % resp. 0,2 %.

Očekávané události

13:00 Index žádostí o hypotéky MBA (13. září): odhady: --, předchozí: -13.5%
14:30 Započatá výstavba (srpen): odhady: 920 tis., předchozí: 896 tis.
14:30 Počet nově vydaných stavebních povolení (srpen): odhady: 950 tis., předchozí: 943 tis.
20:00 Fed rozhoduje o úrokové sazbě (18. září): odhady: 0.25%, předchozí: 0.25%

Popis trhu

US akciové trhy rostly třetí den po sobě a index S&P 500 tak zavírá nad hranicí 1 700b., když posílil o 0,42%. Den před důležitým zasedáním FEDu, které by mohlo nastínit vývoj akciových trhů na podzim, tak na trzích panuje nebývalý optimismus. Očekávají snad trhy, že je zítřejší zasedání ničím nepřekvapí a současné indikace jsou již započítány v ceně? Inu po zítřku budeme moudřejší. V rámci jednotlivých sektorů byly dnes tahouny retail a technologie. Naopak v záporu končil defenzivní sektor zdravotnictví a také sektor základních materiálů, který stahovaly dolů klesající komodity. V pokračujícím růstu pokračovaly akcie Intelu, které narozdíl od Applu minulý týden na svojí konferenci představi zajímavé produkty, za což si v posledních dnech vysloužil několik vyšších cílových cen. Pro investory milující momentum stojí za zmínku akcie MasterCard, které v posledních dnech dosáhly nových historických maxim ($679).

Podnikové zprávy

Microsoft

Microsoft oznámil zpětný odkup akcií v objemu 40 miliard dolarů. Rovněž navyšuje dividendu o 22 % (o 5 centů na 28 centů na akcii). Počítalo se s navýšením kvartální dividendy na 26 centů.

Fio banka, a.s.