Denní report - pátek 29.11.2013

ČR: Pražská burza uzavírá týden za „svátečních" objemů na růstové vlně, SRN: DAX: úspěšný závěr úspěšného měsíce, USA:Zámoří v posledních minutách bleskově umazalo zisky a končí v červeném

Pražská burza

Popis trhu

Největší aktivita panovala na Komerční bance (135,6 mil. Kč), která v týdnu opětovně nalezla podporu na úrovni 4400 Kč a dnešním pohybem vzhůru o 0,9% se posunula zpět na ceny z poloviny listopadu. Díky pozitivnímu výsledku aukce uzavíral silnější o 0,7% i ČEZ (při objemu 128 mil. Kč). Pohledem na cenu akcie a dále klesající ceny energie pro nadcházející roky (resp. i emisních povolenek) se ale titulu otevírá cesta spíše dolů. Za pozornost dnes ještě stál vývoj rakouské Erste, která těsně pod metou 710 Kč (+0,4%) uzavřela na více než 3-letých maximech - nutno podotknout, z části díky nedávnému „intervenčnímu dopingu" ze strany ČNB. Na svá maxima na domácím trhu Erste nadále čeká. Nové víceleté „high" si připsaly i akcie Fortuny uzavírající u mety 125 Kč (+0,7%).

Podnikové zprávy

Čez

Energetický regulační úřad (ERÚ) dnes oznámil cenové rozhodnutí ohledně regulované složky ceny elektřiny. V roce 2014 regulovaná část konečné ceny elektřiny pro domácnosti v průměru meziročně poklesne o 10,8 %. Zhruba takovýto cenový pokles regulované složky ceny elektřiny (neboli regulované platby za dopravu elektřiny) se všeobecně očekával a je způsoben zejména poklesem tržní ceny silové elektřiny (neregulovaná složka) a snížením podpory na obnovitelné zdroje energie o 15,1 % y/y na 495 Kč/MWh. Regulovaná složka ceny elektřiny v současnosti tvoří cca 55 % z celkové ceny pro domácnosti, zbývajících zhruba 45 % připadá na neregulovanou složku v podobě silové elektřiny.

Klesající trend tržních cen elektřiny, jenž se nyní projevuje i do poklesu regulované složky bude mít negativní dopad do ziskovosti ČEZu v roce 2014, když očekáváme že provozní zisk EBITDA může klesnout k úrovním kolem 75 mld. Kč (v letošním roce by měla EBITDA, podle výhledu ČEZu, dosáhnout úrovně cca 81 mld. Kč). Meziroční pokles cen elektřiny pro rok 2014 a v té souvislosti pokles ziskovosti ČEZu trh již delší dobu předpokládá a je to tak podle našeho názoru již do značné míry započítáno v tržní ceně akcie ČEZ. Dnešní zprávu ERÚ tak z pohledu ceny akcie ČEZ hodnotíme neutrálně.

VIG

Nomura snížila doporučení pro pojišťovací skupinu VIG na „redukovat" z „neutral".

Německo

Hlavní zprávy

Maloobchodní tržby v říjnu meziměsíčně poklesly o 0,8 %, čekal se růst o 0,5 %. Předchozích -0,4 % bylo revidováno na -0,2 %.

Meziročně maloobchodní tržby poklesly o 0,2 % při očekávaném růstu o 1,4 %. Předchozí hodnota činila +0,2 %.

Eurozóna:

Míra nezaměstnanosti v eurozóně byla za měsíc říjen vykázána na hodnotě 12,1 %, což bylo pod odhady analytiků, kteří čekali hodnotu 12,2 %. Míra inflace v eurozóně byla vykázána v listopadu na hodnotě 0,9 % meziročně, přičemž minulý měsíc byla míra inflace ve výši 0,7 %. Míra nezaměstnanosti dosáhla v říjnu ve Španělsku výše 25,3 %, Francii 11,3 %, Itálii 12,1 % a v Německu se míra nezaměstnanosti snížila na 5,1 %.

Index spotřebitelských cen dle předběžných údajů rostl meziročně v listopadu o 1,0 %. Po říjnových +0,8 % se očekávalo +0,9 %.

Očekávané události

09:55 Index nákupních manažerů ve výrobě (listopad - finální): odhady: 52.5, předchozí: 52.5

Eurozóna:

10:00 Index nákupních manažerů ve výrobě (listopad - finální): odhady: 51.5, předchozí: 51.5

Popis trhu

Index DAX krátce před closem roste o 0,4% na 9 420. Znovu tak posouvá hodnotu svého historického maxima. Za celý týden si připsal necelá 2% a poprvé od roku 1998 posílil osmý týden v řadě. V porovnání s koncem října je silnější zhruba o 4%. Z jednotlivých titulů si dnes nejlépe vede K+S (SDF +6,6%), Commerzbank (CBK +2,0%) a Lanxess (LXS +2,0%). Opačným směrem zamířil hlavně SAP (SAP -1,0%), který doplácí na negativní komentář Deutsche Bank k jeho výhledu pro následující dva roky.Příliš se nedaří ani Siemensu (SIE -0,7%) a ThyssenKruppu (TKA -0,6%).

USA

Hlavní zprávy

Očekávané události

14:58 Markit PMI index aktivity (listopad): odhady: 54.3, předchozí: 54.3
16:00 ISM ve výrobě (listopad): odhady: 55.0, předchozí: 56.4
16:00 Cenový index ISM (listopad): odhady: 55.0, předchozí: 55.5
16:00 Stavební výdaje (m-m) (říjen): odhady: 0.4%, předchozí: --

Popis trhu

V zámoří je dnes tzv. Black Friday. Pro našince volně přeloženo, den kdy je vše spotřební zboží k mání ve velkých slevách, jako příslib nadcházejících svátečních/nákupních dní. Celý zkrácený obchodní den se trh pohyboval bezpečně nad otevírací cenou a směřoval směle k novému all-time rekordu na indexu S&P. Těsně před koncem obchodního dne se však dostavil rychlý výplach, který umazal všechny předchozí denní zisky. Přesto však zaznamenáváme osmý růstový týden v řadě, což je nejdelší série od roku 2004. Sektorově se dnes nejvíce dařilo technologiím. Naopak dolů mířily telekomunikace a v úplném závěru stáhly dolů celý index akcie z oboru průmyslu a financí.

Apple (AAPL +1,85%) dnes přidává slušné zisky po zveřejnění zprávy, že v Japonsku v minulém měsíci prodal 3 z každých 4 prodaných smartphonů.

Na komoditním trhu dnes excelovalo stříbro (SI +1,9%). Rostla i pšenice (ZW +2,6%).

Podnikové zprávy

KKR

Private equity firma KKR se údajně chystá investovat do indického zdravotního sektoru. Za 200 milionů dolarů koupí tamější menšinový podíl v generickém výrobci léků Gland Pharma.

Sotheby's

Aukční síň Sotheby's uspořádá 1. prosince svoji první aukci v Číně. Předmětem aukce budou umělecká díla, šperky a extravagantní nábytek. Konkurenční Christie's první dražbu v Číně uspořádala už v září.

Accenture

Poradenská, konzultingová a outsourcingová společnost Accenture kupuje jednotku vývoje softwaru a služeb maďarské firmy Evopro. Acceture sdělila, že tato koupě podpoří klienty v jejich softwarovém vývoji, zejména mobilním. Společnost se snaží poslední dobou pomocí akvizic čelit slabé poptávce po konzultigových službách. Mezi převzaté společnosti patří například Procurian, PCO Innovation, Vivere Brasil, Acquity Group a Mortgage Cadence.

David Krejča
Fio banka, a.s.
Prohlášení

David Krejča
Fio banka, a.s.