Denní report - úterý 05.05.2015

ČR: Pražská burza poklesla a odmazala tak včerejší zisky, SRN: Německá burza neudržela zisky z první poloviny, USA:

Pražská burza

Očekávané události

09:00 Maloobchodní tržby (y-y) (březen): očekávání trhu: 8,0 %, předchozí hodnota: 7,2 %

Popis trhu

Pražská burza se po většinu seance pohybovala v úzkém pásmu okolo pondělní závěrečné hodnoty 1 029 bodů při nižší obchodní aktivitě. Nicméně v závěru obchodního dne se index PX, kvůli zhoršené náladě na zahraničních trzích, ponořil hlouběji do záporného teritoria, aby nakonec zakončil se ztrátou -0,35% na 1 025 bodech. Vig se od mety 1 000 Kč odrazil směrem dolů a odepsal -0,85% na 991 Kč. Erste Bank se v průběhu obchodního dne držela nad úrovní 700 Kč, ale nakonec uzavřela slabší o -0,54% na 695 Kč. Komerční banka před zítřejšími výsledky ztratila mírných -0,2% na 5 380 Kč, při nejvyšším zobchodovaném objemu 235 mil. Kč. Čez stagnoval lehce pod 637 Kč a Unipetrol pod 150 Kč. Největší oslabení zaznamenaly menší emise a to Cme -2,87% na 64 Kč a Fortuna -1,50% na 98 Kč.

Podnikové zprávy

Barclays snižuje cílovou cenu VIGu

Banka Barclays dnes ráno snížila cílovou cenu pojišťovny VIG z 1121,9 Kč na 968,7 Kč. Doporučení ponecháno na „equalweight“.

Numis Securities snižuje cílovou cenu pro Stock Spirits

Společnost Numis Securities snížila cílovou cenu akcií Stock Spirits Group z 120,4 Kč na 92,9 Kč. Doporučení ponecháno na „buy“.

KOMERČNÍ BANKA - projekce hospodaření za 1Q 2015

Komerční banka zveřejní své hospodářské výsledky za 1Q 2015 ve středu 6. 5. 2015 před otevřením trhu. Konferenční hovor pro analytiky a investory proběhne ve 14:00 hod.

Od letošního roku již v rámci reportovaných výsledků KB nebudou konsolidovány údaje za Transformovaný fond KB Penzijní společnosti.

V rámci naší projekce hospodaření KB za 1Q 2015 očekáváme meziroční nárůst čistých úrokových výnosů o 1,5 %. Předpokládáme zachování růstové dynamiky objemu poskytnutých úvěrů (y/y 5 – 6 %), která bude kompenzovat nižší výnosy z reinvestic depozit při nízkých výnosech státních dluhopisů.

I v prvním čtvrtletí letošního roku pokračoval pravděpodobně přechod klientů KB do věrnostního programu banky s nižšími cenami základních bankovních produktů a služeb. Výnosy z poplatků a provizí proto očekáváme za 1Q 2015 meziročně nižší o 2 % při 1 735 mil. Kč.

Předpokládáme, že volatilní vývoj na měnovém páru USD/EUR, respektive USD/CZK v prvním čtvrtletí roku 2015 nahrával vyšší poptávce firemní klientely Komerční banky po produktech měnového zajištění. Výnosy Komerční banky z finančních operací dosáhly dle naší projekce hodnoty 620 mil. EUR při meziročním nárůstu o cca 9 %.

Celkové provozní výnosy banky tak dle našeho odhadu dosáhnou v 1Q 2015 úrovně 7 505 mil. Kč (y/y +0,8 %). Provozní zisk banky před tvorbou opravných položek a rezerv pak dosáhne dle našeho odhadu při provozních nákladech 3 140 mil. Kč (y/y +0,5 %) úrovně 4 365 mil. Kč, což by znamenalo v meziročním srovnání nárůst provozního zisku KB cca o 1 %.

Komerční banka v prvním kvartále nadále těžila z velmi nízkých hodnot opravných položek ke špatným úvěrům v retailovém i korporátním segmentu. Náklady rizika za 1Q 2015 očekáváme na úrovni 355 mil. Kč při cca 30% meziročním poklesu. Čistý zisk Komerční banky za první kvartál 2015 dosáhl dle naší projekce 3 190 mil. Kč.

Německo

Hlavní zprávy (Eurozóna)

PPI (m-m) (březen):
aktuální hodnota: 0,2 %
očekávání trhu: 0,3 %
předchozí hodnota: 0,5 % / revize: 0,6 %

PPI (y-y) (březen):
aktuální hodnota: -2,3 %
očekávání trhu: -2,3 %
předchozí hodnota: -2,8 %

Očekávané události

09:55 Index nákupních manažerů ve službách Markit (duben - konečný): očekávání trhu: 54,4, předchozí hodnota: 54,4

09:55 Složený index nákupních manažerů Markit/BME (duben - konečný): očekávání trhu: 54,2, předchozí hodnota: 54,2

Očekávané události (Eurozóna)

10:00 Index nákupních manažerů ve službách Markit (duben - konečný): očekávání trhu: 53,7, předchozí hodnota: 53,7

10:00 Složený index nákupních manažerů Markit (duben - konečný): očekávání trhu: 53,5, předchozí hodnota: 53,5

11:00 Maloobchodní tržby (m-m) (březen): očekávání trhu: -0,7 %, předchozí hodnota: -0,2 %

11:00 Maloobchodní tržby (y-y) (březen): očekávání trhu: 2,4 %, předchozí hodnota: 3,0 %

Popis trhu

Německá burza v první polovině obchodování rostla, nicméně druhou polovinu již zisky neudržela a zakončila o 2,51 % níže na 11 327,68 b. Obchodování v Evropě bylo ovlivněno prohlášením politiků o řecké schopnosti (ne)splácet své závazky. Navzdory tomu ale euro vůči dolaru posilovalo, když měnový pár EUR/USD atakoval hranici 1,12. Kromě titulu HeidelbergCement (HEI; +0,78 %) klesly všechny tituly v rámci indexu DAX. Nejhůře si vedla společnost Fresenius (FRE; -4,01 %), E.ON (EOAN; -3,76 %), Merck (MRK; -3,38 %), Deutsche Telekom (DTE; -3,15 %) a BASF (BAS; -3,71 %).

Podnikové zprávy

Lufthansa zveřejnila výsledky; ušlý zisk ze stávek nahrazují nízké náklady na pohonné hmoty

Lufthansa reportovala za uplynulé čtvrtletí EBIT -144 mil. EUR. To představuje výrazně lepší výsledek, než před rokem, kdy aerolinka ztratila 217 mil. EUR. V tomto ohledu společnost překonala i odhady analytiků, kteří v průměru odhadovali ztrátu 201 mil. EUR (Bloomberg). Tržby vzrostly o 7,9 % na 6,97 mld. EUR, přičemž analytici v průměru očekávali číslo o 0,5 mld. EUR nižší .

Lufthansu v uplynulém čtvrtletí sužovaly především četné stávky personálu, dle odhadů stály společnost celkem 100 mil. EUR. Další ránu společnosti uštědřil pád letadla Germanwings ve francouzských alpách. Hospodářské výsledky pozitivně ovlivnila situace na trhu s ropou, která se samozřejmě promítá i do cen leteckých paliv. Náklady na pohonné hmoty klesly v uplynulém čtvrtletí Lufthanse o 209 mil. EUR.

Adidas s výsledky nad odhady

Společnost Adidas, světová dvojka na poli sportovního oblečení a vybavení, dnes zveřejnila hospodářské výsledky za 1Q 2015.

Čistý zisk dosáhl hodnoty 1,13 EUR na akcii (před rokem 0,98 EUR na akcii). Provozní zisk dosáhl 345 mil. EUR. Tržby dosáhly 4,08 mld. EUR (před rokem 3,53 mld. EUR). Analytici oslovení agenturou Bloomberg v průměru očekávali čistý zisk 1,06 EUR na akcii (provozní zisk 321 mil. EUR) při celkových tržbách 3,94 mld. EUR. Společnost tedy tržní konsensus překonala. Adidas dále potvrdil výhled pro rok 2015.

Infineon - tržby rostly nad očekávání

Společnost Infineon Technologies, přední světový výrobce polovodičů, dnes zveřejnila výsledky za fiskální 2Q 2015.

Čistý zisk dosáhl hodnoty 0,06 EUR na akcii (před rokem 0,11 EUR na akcii). Tržby dosáhly 1,48 mld. EUR (před rokem 1,05 mld. EUR). Analytici oslovení agenturou Bloomberg v průměru očekávali čistý zisk 0,12 EUR na akcii při celkových tržbách 1,39 mld. EUR. Pro následující kvartál společnost očekává růst tržeb o 7-11 %.

USA

Hlavní zprávy

Obchodní bilance (březen):
aktuální hodnota: -$51,4 mld.
očekávání trhu: -$41,3 mld.
předchozí hodnota: -$35,4 mld. / revize: -$35,9 mld.

Složený index nákupních manažerů Markit (duben - konečný):
aktuální hodnota: 57,0
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: 57,4

Index nákupních manažerů ve službách Markit (duben - konečný):
aktuální hodnota: 57,4
očekávání trhu: 57,8
předchozí hodnota: 57,8

Ekonomický optimismus IBD/TIPP (květen):
aktuální hodnota: 49,7
očekávání trhu: 50,0
předchozí hodnota: 51,3

ISM index aktivity mimo zpracovatelský sektor - kompositní (duben):
aktuální hodnota: 57,8
očekávání trhu: 56,2
předchozí hodnota: 56,5

Očekávané události

13:00 Index žádostí o hypotéky MBA (1. května): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: -2,3 %

14:15 Změna zaměstnanosti ADP (duben): očekávání trhu: 200 tis., předchozí hodnota: 189 tis.

14:30 Produktivita mimo zemědělství (1Q - předběžný): očekávání trhu: -1,9 %, předchozí hodnota: -2,2 %

14:30 Jednotkové náklady na práci (1Q - předběžný): očekávání trhu: 4,5 %, předchozí hodnota: 4,1 %

16:30 Změna zásob surové ropy podle EIA (1. května): očekávání trhu: 1200 tis., předchozí hodnota: 1910 tis.

16:30 Změna zásob surové ropy v Cushingu podle EIA (1. května): očekávání trhu: -350 tis., předchozí hodnota: -514 tis.

16:30 Změna zásob benzínu podle EIA (1. května): očekávání trhu: 500 tis., předchozí hodnota: 1713 tis.

Popis trhu

Index Dow Jones Industrial Average -0,79 % na 17927,87 b.
Index S&P 500 -1,07 % na 2091,79 b.
Index Nasdaq Composite -1,55 % na 4939,327 b.

Obchodování v USA bylo ovlivněno negativním sentimentem z Evropy, kde se stále nedaří vyřešit řeckou otázku. Rostoucí ropa WTI (+3 %) výrazně podporovala růst ropných firem, ale v polovině obchodování se i ropné firmy dostaly do červených čísel. Kupříkladu akcie Transocean posilovaly i o 5 %, ale uzavřely o 3 % výše. Continental Resources ztratila 4,4 %, zatímco po otevření posilovala i o několik procent.
V rámci indexu Dow Jones se nejvíce nedařilo akciím Intel (-2,30 %) a Apple (-2,20). V indexu Nasdaq nejvíce oslabily akcie společnosti Baidu (-4,48 %) a téměř osamoceně zakončila výše Netflix (+1,92 %).
Všechny sektory indexu S&P ztratily, přičemž nejvíce sektor utilit (-2,28 %) a informačních technologií (-1,56 %).

V průběhu obchodování agentura Bloomberg zveřejnila zprávu o možné nabídce k převzetí Salesforce.com (+1,61 %) společností Microsoft (-1,33 %). Akcie Salesforce.com po zprávě vzrostly o více než 5 %, ale poté akcie zisk neudržely a zakončily se ziskem 1,61 %.

Podnikové zprávy

Vulcan reportoval 10% nárůst tržeb y-y, v uplynulém čtvrtletí vykázal ztrátu

Výrobce stavebních materiálů Vulcan Materials zveřejnil hospodářské výsledky za 1Q 2015.

Vulcan Materials reportoval čistou ztrátu ve výši 0,16 USD na akcii (před rokem ztráta 0,28 USD na akcii). Tržby v uplynulém čtvrtletí činily 631 mil. USD (před rokem 574 mil. USD). Analytici oslovení agenturou Bloomberg v průměru očekávali ztrátu 0,15 USD na akcii a tržby 603 mil. USD.

11/16 analytiků sledovaných agenturou Bloomberg doporučuje akcie Vulcan Materials (VMC) k nákupu, 4 držet a 1 prodat. Tržní kapitalizace společnosti přesahuje 11,6 mld. USD.

Discovery Communications reportuje zisk nad odhady analytiků

Mediální skupina Discovery Communications dnes zveřejnila hospodářské výsledky za 1Q 2015.

Provozovatel televizních kanálů Discovery Channel, TLC, nebo Animal Planet zveřejnil čistý zisk ve výši 0,42 USD na akcii (před rokem 0,38 USD na akcii). Tržby v uplynulém čtvrtletí činily 1,54 mld. USD (před rokem 1,41 mld. USD). Analytici oslovení agenturou Bloomberg v průměru očekávali zisk 0,39 USD na akcii a tržby 1,54 mld. USD.

V USA společnost utržila 749 mil. USD, zahraniční tržby činily 735 mil. USD. Pro rok 2015 společnost očekává přibližně 10% růst tržeb (očištěno o vlivy změn devizových kurzů).

Walt Disney představil slušné výsledky, tahounem zábavní parky

Walt Disney, celosvětový lídr v oblasti rodinné zábavy, zveřejnil výsledky za fiskální 2Q 2015.

Walt Disney zveřejnil čistý zisk ve výši 1,23 USD na akcii (před rokem 1,11 USD na akcii). Tržby v uplynulém čtvrtletí činily 12,46 mld. USD (před rokem 11,65 mld. USD). Analytici oslovení agenturou Bloomberg v průměru očekávali zisk 1,1 USD na akcii a tržby 12,25 mld. USD. Společnost tak v obou ohledech odhady analytiků překonala.

Dařilo se především zábavním parkům Disneyland, kterým vzrostl zisk o 24 % y-y na 566 mil. USD. Dobře se prodávaly i dárkové předměty, na kterých společnost utržila 971 mil. USD se ziskem 362 mil. USD, což představuje dokonce 32% nárůst y-y.

V porovnání s loňským rokem se o něco hůře dařilo filmové divizi. To je způsobeno především dobrými výsledky filmu Frozen, který byl uveden ve 2Q loňského roku. V následujícím čtvrtletí by se však příjmy z filmového průmyslu měly opět zvednout díky snímku Avengers 2: Age of Ultron. Ten měl premiéru 1. května a jen za první den promítání v USA vydělal 84,5 mil. USD, stal se tak v tomto ohledu druhým nejúspěšnějším filmem v historii.

Akcie společnost Walt Disney (DIS) reagují v pre-marketu na zveřejněné výsledky růstem ke 112 USD (+0,9 %).

Tomáš Spousta
Fio banka, a.s.
Prohlášení

Tomáš Spousta
Fio banka, a.s.