Denní report - pondělí 27.07.2015

ČR: Burza v úvodu týdne ztrácela, akcie O2 +120%! od začátku října, SRN: Německé akcie zahájily týden výraznou ztrátou, USA: Americké indexy následovaly negativní vývoj ve světě a oslabily

Pražská burza

Popis trhu

Pražská burza v úvodu týdne ztrácela, index PX oslabil na 1026 bodů (-0,5%). Přesto si opět jako v posledních dnech vedla lépe než okolní trhy (DAX -2%). Dařilo se především akciím ČEZu, které byly s objemem 330 mil. Kč nejaktivnějším titulem a dokonce při denním maximu útočily na 600 Kč. Uzavírací hodnota ČEZu byla na 595 Kč (+0,3%). Naopak pod tlakem byly akcie Erste, jež sice otvíraly nad 740 Kč díky doporučení od HSBC, ale nakonec musely bojovat o 730 Kč (-2,6%). Komerční banka v závěrečné aukci uhájila 5500 Kč (-0,6%). Největší růst si připsaly akcie společnosti O2 (6,4%), které poskočily na 138 Kč. Investoři očekávají tento týden velmi dobré výsledky za 2Q, otázkou zůstává, zdali to bude stačit k dalším růstům. Titul totiž posílil během několika týdnů +120%! Právě po výsledcích minulý týden došla šťáva Unipetrolu, kde se snížila aktivita a obchody dnes ve druhé polovině dne probíhaly pod 182 Kč (-1%).

Podnikové zprávy

HSBC zvyšuje cílovou cenu Erste

Analytici banky HSBC dnes zvýšili cílovou cenu Erste Group na 893 Kč z původních 838 Kč. Doporučení ponecháno na „koupit“.

Německo

Hlavní zprávy

Index importních cen (m-m) (červen):
aktuální hodnota: -0,5 %
očekávání trhu: -0,3 %
předchozí hodnota: -0,2 %

Index importních cen (y-y) (červen):
aktuální hodnota: -1,4 %
očekávání trhu: -1,4 %
předchozí hodnota: -0,8 %

Index IFO podnikatelského klimatu (červenec):
aktuální hodnota: 108,0
očekávání trhu: 107,2
předchozí hodnota: 107,4

Index IFO hodnocení současných podmínek (červenec):
aktuální hodnota: 113,9
očekávání trhu: 112,9
předchozí hodnota: 113,1

Index IFO očekávání (červenec):
aktuální hodnota: 102,4
očekávání trhu: 101,8
předchozí hodnota: 102,0

Hlavní zprávy (Eurozóna)

Peněžní zásoba M3 (y-y) (červen):
aktuální hodnota: 5,0 %
očekávání trhu: 5,1 %
předchozí hodnota: 5,0 %

Popis trhu

Index DAX dnes přišel o 2,5 % a uzavřel na hodnotě 11 068 b.

V červených číslech dnes uzavřely všechny společnosti z hlavního německého indexu DAX. Nejvýraznější ztráty dnes utrpěly banky Commerzbank (CBK, -2,9 %) a Deutsche Bank (DBK, -3,6 %), výrobce oceli Thyssenkrupp (TKA, -3,4 %), polovodičový Infineon (IFX, -3,5 %) a výrobce chemikálií Lanxess (LXS, -3,5 %).

Zprávu o převzetí platformy pro obchodování na měnových trzích dnes ráno zveřejnil operátor frankfurtské burzy Deutsche Boerse (DB1, -2,4 %).

Podnikové zprávy

Deutsche Boerse kupuje obchodní platformu 360T

Operátor frankfurtské burzy Deutsche Boerse dnes oznámil nákup OTC obchodní platformy 360T za 725 mil. EUR. Deutsche Boerse a vlastníci frankfurtské 360T Beteiligungs dnes údajně podepsali definitivní dohodu, která bude nyní čekat na vyjádření regulátora. Deutsche Boerse plánuje transakci financovat kombinací dluhu a vlastního kapitálu s cílem minimalizovat dopad na vlastní kreditní rating.

Pokud by se podařilo transakci dotáhnout do zdárného konce, znamenalo by to posílení pozice Deutsche Boerse na mimoburzovních trzích. Zároveň by ze strany Deutsche Boerse jednalo o největší akvizici od roku 2007, kdy výše zmíněná společnost nakoupila americkou derivátovou burzu International Securities Exchange Holdings (ISE) za 2,6 mld. USD.

USA

Hlavní zprávy

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby (červen):
aktuální hodnota: 3,4 %
očekávání trhu: 3,3 %
předchozí hodnota: -1,8 % / revize: -2,1 %

Zakázky na kapitálové statky bez zbraní a letadel (červen):
aktuální hodnota: -0,1 %
očekávání trhu: 0,6 %
předchozí hodnota: 0,3 %

Index výrobní aktivity dallaského Fedu (červenec):
aktuální hodnota:  -4,6
očekávání trhu: -3,5
předchozí hodnota: -7,0

Očekávané události

15:00 S&P/Case-Shiller index cen domů ve 20 metropolích (m-m) (sezónně očištěno) (květen): očekávání trhu: 0,30 %, předchozí hodnota: 0,30 %

15:00 S&P/Case-Shiller index cen domů ve 20 metropolích (y-y) (květen): očekávání trhu: 5,60 %, předchozí hodnota: 4,91 %

15:45 Složený index nákupních manažerů Markit (červenec - předběžný): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: 54,6

15:45 Index nákupních manažerů ve službách Markit (červenec - předběžný): očekávání trhu: 55,0, předchozí hodnota: 54,8

16:00 Index spotřebitelské důvěry (červenec): očekávání trhu: 100,0, předchozí hodnota: 101,4

16:00 Index výrobní aktivity richmondského Fedu (červenec): očekávání trhu: 7, předchozí hodnota: 6

Popis trhu

Podobně jako v Evropě i Asii (v čele s Čínou) se ocitly americké trhy pod prodejním tlakem, když širší index S&P500 umazal 0,6%, technologický Nasdaq ztratil dokonce bezmála 1%.

Mohutný propad čínských akcií o 8,5%, registrující tak největší mezidenní pokles od r. 2007 (blíže viz zde), na pozadí slabších makročísel (zisky čínských průmyslových podniků v červnu zaznamenaly pokles o 0,3%) zvýšily obavy investorů ohledně budoucího ekonomického vývoje, přičemž vládní snahy na podporu akciového trhu se v tomto prostředí mohou jevit jako nedostatečné. Američtí investoři v tomto kontextu tak budou se zvýšenou pozorností zítra sledovat závěry zasedání Fedu o nastavení měnové politiky, když aktuálně jsou očekávání nastavena na zářijové zvýšení sazeb s 50% pravděpodobností. Turbulence na globálních trzích v návaznosti na ochlazení čínské ekonomiky a trvající pokles cen komodit mohou ale posunout zahájení měnové restrikce blíže k závěru roku.

V rámci indexu S&P500 stál v čele poražených sektor záladních materiálů a energií (-3,3%). Komoditní Thomson Reuters/CoreCommodity CRB index propadl na nejnižší hodnoty od r. 2003. Cena ropy WTI se dále vzdálila metě 50 USD a při ztrátě 2,7% se propadla pod hladinu 47 USD/b, tj. na nejnižší hodnotu od letošního dubna. Nedařilo se dnes ani sektoru zdravotnictví (-2,7%), naopak jediným rostoucím odvětvím byly utility, které souhrnně zpevily o 1,3%.

Ze zajímavých individuálních pohybů zmiňme 14% propad výrobce generických léků Mylan (MYL) a naopak 6% růst konkurenční spol. Allergan (AGN) na pozadí překvapivé akviziční rošády, když izraelská spol. Teva Pharmaceuticals (TEVA +16%) stopla nepřátelské převzetí Mylanu v hodnotě 40 mld USD a domluvila se na převzetí části spol. Allergan ve stejném objemu (bližší info zde).

Podnikové zprávy

Teva kupuje část výrobce léčiv Allergan

Izraelská společnost Teva, která je největším výrobcem generických léčiv na světě, dnes oznámila akvizici části konkurenční firmy Allergan (ten je na poli generických léčiv světovou trojkou). Zprávu přinesl deník Wall Street Journal. Teva zaplatí za divizi generických léčiv celkem 40,5 mld. USD. Akcionáři společnosti Allergan obdrží celkem 33,75 mld USD v hotovosti a 6,75 mld. USD v akciích firmy Teva. Transakce, která by měla být uzavřena v prvním kvartále následujícího roku, by měla mít ve 2016 za následek růst zisku EBITDA o 2,7 mld. USD.

Očekává se, že Teva definitivně ustoupí od snahy o nákup farmaceutické společnosti Mylan, se kterou se jí zatím nepodařilo dospět k dohodě (viz zde a zde). V současnosti drží Teva ve společnosti Mylan 4,6% podíl. Společnost Mylan se naopak sama poohlíží po možných akvizičních cílech. Jedním z nich je společnost Perrigo, kterou už se Mylan jednou pokusil převzít. Dle managementu společnosti Perrigo však nabídka nebyla dostatečně atraktivní.

Allergan před měsícem oznámil převzetí menší farmaceutické firmy Kythera (viz zde).

Tomáš Spousta
Fio banka, a.s.
Prohlášení

Tomáš Spousta
Fio banka, a.s.