Denní report - čtvrtek 30.07.2015

ČR: Pražská burza posílila, dařilo se akciím Cme a O2, SRN: Německé akcie s mírným ziskem, USA: Zámoří bez výrazné změny

Pražská burza

Očekávané události

10:00 Měnová zásoba M2 (y-y) (červen): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: 5,3 %

Popis trhu

Pražská burza zaznamenává tento týden nižší volatilitu, když se měřeno indexem PX pohybuje v úzkém obchodním pásmu 1 021 – 1 035 bodů a dnes uzavřela se ziskem 0,4% na hodnotě 1 030 bodů. V pozadí včerejších slušných hospodářských výsledků dnes posílily především akcie Cme o 4,76% na 55 Kč a taktéž O2 o 3,10% na 144 Kč. Slušný přírůstek si připsala rovněž pojišťovna Vig a to 1,5% na 865 Kč. Dvoudenní poklesy zastavil Čez a přidal kosmetických 0,33% na 582 Kč. V závěrečné aukci odmazala denní ztráty Erste Bank a nakonec stagnovala u 743 Kč. Předchozí zisky částečně korigoval Unipetrol poklesem na 190 Kč (-1,04%). V záporném teritoriu zakončila Komerční banka (5 445 Kč -0,64%) s nejvyšším denním objemem 200 mio. Kč. Nedařilo se rovněž akciím Fortuny (-0,64%) a Pegasu (-0,84%).

Podnikové zprávy

Německo

Hlavní zprávy

aktuální hodnota: 9 tis.
očekávání trhu: -5 tis.
předchozí hodnota: -1 tis.; revize: 1 tis.

CPI (m-m) (červenec - předběžný):
aktuální hodnota: 0,2 %
očekávání trhu: 0,2 %
předchozí hodnota: -0,1 %

CPI (y-y) (červenec - předběžný):
aktuální hodnota: 0,2 %
očekávání trhu: 0,3 %
předchozí hodnota: 0,3 %

CPI - harmonizováno dle EU (m-m) (červenec - předběžný):
aktuální hodnota: 0,3 %
očekávání trhu: 0,3 %
předchozí hodnota: -0,2 %

CPI - harmonizováno dle EU (y-y) (červenec - předběžný):
aktuální hodnota: 0,1 %
očekávání trhu: 0,1 %
předchozí hodnota: 0,1 %

Eurozóna:

Ekonomická důvěra (červenec):
aktuální hodnota: 104,0
očekávání trhu: 103,2
předchozí hodnota: 103,5

Indikátor obchodního klimatu (červenec):
aktuální hodnota: 0,39
očekávání trhu: 0,19
předchozí hodnota: 0,14

Důvěra v průmyslu (červenec):
aktuální hodnota: -2,9
očekávání trhu: -3,4
předchozí hodnota: -3,4

Důvěra ve službách (červenec):
aktuální hodnota: 8,9
očekávání trhu: 8,0
předchozí hodnota: 8,0

Spotřebitelská důvěra (červenec - konečný):
aktuální hodnota: -7,1
očekávání trhu: -7,1
předchozí hodnota: -7,1

Očekávané události

08:00 Maloobchodní tržby (m-m) (červen): očekávání trhu: 0,3 %, předchozí hodnota: 0,5 %

08:00 Maloobchodní tržby (y-y) (červen): očekávání trhu: 4,0 %, předchozí hodnota: -0,4 %

Eurozóna:

11:00 Míra nezaměstnanosti (červen): očekávání trhu: 11,0 %, předchozí hodnota: 11,1 %

11:00 CPI odhad (y-y) (červenec): očekávání trhu: 0,2 %, předchozí hodnota: 0,2 %

11:00 CPI jádrový (y-y) (červenec - první, předběžný): očekávání trhu: 0,8 %, předchozí hodnota: 0,8 %

Popis trhu

Německé akcie končí dnešní obchodování s mírnými zisky. Hlavně v první části seance jim pomáhaly podobně jako dalším západoevropským trhům lepší podniková čísla. V druhé polovině obchodního dne však optimismus poněkud zeslábl. Index DAX uzavřel na 11 257 bodech (+0,40%). Nejlépe si po dobrých výsledcích vedly akcie Deutsche Bank (DBK +5,3%). Lepší kvartální čísla pomohla také strojírenskému Siemensu (SIE +3,8%). Zprávy o podílu nejbohatšího Belgičana Albert Frere ve společnosti podpořila Adidas (ADS +2,7%). Oslaboval naopak zdravotnický Fresenius (FRE -4,0%), letecká Lufthansa (LHA -2,8%) a výrobce hnojiv K+S (SDF -2,4%).

Podnikové zprávy

Deutsche Bank (DBK)
	2Q 2015	Konsensus 2Q 2015	2Q 2014
Výnosy (mld. EUR)	8,905	8,573	7,688
Čistý zisk (mil. EUR)	796	559	797
Očištěný zisk na akcii (EPS, EUR/akcie)	1,152	0,977	0,555

Největší evropská banka Deutsche Bank (DBK) dnes před otevřením trhů oznámila výsledky za 2Q 2015. Zisk se ve 2Q více než ztrojnásobil díky vyšším výnosům z obchodování, na druhé straně se negativně promítly vyšší náklady na právní služby.

CEO banky John Cryan plánuje zvýšit efektivitu banky snížením nákladů, obzvláště v oblasti právních služeb. CEO dále oznámil, že úroveň nákladů je neudržitelná.
Analytici oslovení agenturou Bloomberg očekávali náklady na právní služby na úrovni 550 mil. eur, zatímco banka oznámila více než dvakrát více ve výši 1,2 mld. EUR.

Výnosy z obchodování měn a dluhových cenných papírů se zvýšily o 12 % na 2,11 mld. eur, což překonává očekávání analytiků 1,86 mld. eur. Z obchodování akcií výnosy vzrostly o 39 % na 975 mil. eur, zatímco analytici očekávali 874 mil. eur.

Siemens (SIE)
	3Q 2015	Konsensus 3Q 2015	3Q 2014
Tržby (mld. EUR)	18,844	18,680	17,921
Očištěný zisk na akcii (EPS, EUR/akcie)	1,490	1,229	1,590

 

Největší evropská průmyslová společnost Siemens oznámila před otevřením trhů výsledky za 3Q fiskálního roku 2015. Upravený zisk překonal očekávání analytiků, kterému pomohl posilování dolaru vůči euru. Na druhé straně pokles cen ropy se negativně promítl do výsledků energetické divize.

Zisk z tzv. průmyslových činností vzrostl o 0,9 % na 1,82 mld. eur. Společnost Siemens kupříkladu prodává vlaky, turbíny, skenery do nemocnic a zařízení pro automatizaci v továrnách. 7 analytiků oslovených agenturou Bloomberg očekávalo zisk z těchto činností 1,74 mld. eur.

Tržby se zvýšily o 7,6 % na 18,8 mld. eur. Bez pozitivního vlivu posílení dolaru vůči euru by se tržby snížily o 3 %.

Cena ropy Brent se snížila o 50 % za poslední rok, což se negativně promítá do energetické divize, kde se zisk snížil o 47 % na 289 mil. eur.

Siemens potvrdil celoroční výhled růstu zisku o 15 % a hrubá marže z průmyslových činností by měla být v rozmezí 10-11 %. Ve 3Q marže dosahovala 9,5 %.

USA

Hlavní zprávy

Růst HDP (q-q) (anualizováno) (2Q - první, předběžný):
aktuální hodnota: 2,3 %
očekávání trhu: 2,5 %
předchozí hodnota: -0,2 %; revize: 0,6 %

Osobní spotřeba (2Q - první, předběžný):
aktuální hodnota: 2,9 %
očekávání trhu: 2,7 %
předchozí hodnota: 2,1 %; revize: 1,8 %

Deflátor HDP (2Q - první, předběžný):
aktuální hodnota:
očekávání trhu: 1,5 %
předchozí hodnota: 0,0 %

Jádrový index výdajů na osobní spotřebu (q-q) (2Q - první, předběžný):
aktuální hodnota: 1,8 %
očekávání trhu: 1,6 %
předchozí hodnota: 0,8 %; revize: 1,0 %

Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti (25. července):
aktuální hodnota: 267 tis.
očekávání trhu: 270 tis.
předchozí hodnota: 255 tis.

Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti (18. července):
aktuální hodnota: 2262 tis.
očekávání trhu: 2205 tis.
předchozí hodnota: 2207 tis.; revize: 2216 tis.

Bloomberg index spotřebitelského komfortu (26. července):
aktuální hodnota: 40,5
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: 42,4

Změna zásob plynu podle EIA (24. července):
aktuální hodnota: 52
očekávání trhu: 56
předchozí hodnota: 61

Očekávané události

14:30 Index nákladů práce (2Q): očekávání trhu: 0,6 %, předchozí hodnota: 0,7 %

15:45 Chicago index nákupních manažerů (červenec): očekávání trhu: 50,8, předchozí hodnota: 49,4

16:00 Index spotřebitelské důvěry University of Michigan (červenec - konečný): očekávání trhu: 94,0, předchozí hodnota: 93,3

Popis trhu

Zámořské akcie ještě v první polovině obchodování smazaly úvodní ztráty, které utrpěly díky nelichotivým hospodářským výsledkům některých společností (např. FB – 2,1%, PG -4,0%), a končí dnešní seanci bez výrazné změny. DJIA uzavřel s kosmetickou ztrátou 0,03%, S&P 500 zůstal beze změny a kompozitní NASDAQ si připsal 0,33%. Dařilo se hlavně utilitám (+0,7%), sektoru základních materiálů (+0,4%) a spotřebitelskému sektoru (+0,4). Díky pokračujícímu poklesu komodit oslabovaly energetické firmy (-0,7%). Mírné ztráty utrpěly i průmyslové podniky (-0,1%) a zdravotnické společnosti (-0,1%). Na komoditních trzích vládla s výjimkou zemědělských plodin (kukuřice +1,5%, sója +0,7%, pšenice +0,1%) červená barva. Nedařilo se zejména zemnímu plynu (-2,9%), mědi (-1,2%), zlatu (-0,8%) a ropě (-0,6%).

Podnikové zprávy

ConocoPhillips

ConocoPhillips (COP)
	2Q 2015	Konsensus 2Q 2015	2Q 2014
Tržby (mld. USD)	8,293	8,266	13,821
Upravený čistý zisk (mil. USD)	94,02	64,27	1 980
Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	0,07	0,037	1,585

 

Třetí největší producent ropy v USA ConocoPhillips (COP) oznámil výsledky za 2Q 2015. Zisk se kvůli nízkým cenám ropy meziročně snížil o 95 %, přesto analytici očekávali menší zisk. Upravený zisk na akcii analytici oslovení agenturou Bloomberg očekávali na úrovni 3,7 centů, zatímco společnost oznámila zisk 7 centů.

Produkce za kvartál byla na úrovni ekvivalentu 1,595 mil. barelů ropy denně, což byla stejná úroveň jako před rokem.

ConocoPhillips jako jedna z prvních velkých ropných firem oznámila výrazné snížení investičních nákladů kvůli poklesu cen ropy o 50 %. Společnost plánuje v roce 2015 snížit investiční náklady o 500 mil. dolarů z 11,5 mld. dolarů. Na druhé straně někteří analytici zmiňují důvod nižších nákladů díky poklesu cen služeb pro ropný průmysl. Když klesá poptávka po ropných službách, společnosti poskytující tyto služby jsou nuceny snížit ceny těchto služeb, a tím ropné společnosti ušetří a mohou zachovat produkci ropy. Dalším důvodem ke snížení nákladů je nárůst efektivity těžby a lepší organizace práce.

Čistý zisk se propadl do ztráty z 2,08 mld. dolarů na 179 mil. dolarů.

ConocoPhillips oznámila, že chce navýšit kapitálovou flexibilitu zaměřením se na investice s kratším investičním cyklem. Investice s dlouhodobým investičním cyklem jsou například hlubokomořské ropné vrty. V případě nejistoty ohledně budoucích cen ropy se jedná o vhodnou strategii, protože náročné projekty potřebují dlouhodobě vysokou cenu ropy, aby se zaplatila. V případě nejistoty je proto lepší spoléhat na projekty s krátkým investičním cyklem, když při poklesu cen ropy společnosti mohou flexibilněji upravovat investiční náklady a více je rozložit v čase.
V současnosti se tento problém nejvíce týká kanadských ropných písků, když velké projekty jsou stavěny i na několik desítek let a musí mít dlouhodobě vysokou cenu ropy. Naproti tomu životnost u vrtů na ropu z břidlic je 1-3 roky. U ropy z břidlic je vysoká míra poklesu těžby, kdy za 12 měsíců může být produkce o 30-50 % nižší. Projekty ropných písků jsou velice kapitálově náročné, zatímco u ropy z břidlic je potřeba kapitálu podstatně méně.

Společnost již propustila 1500 zaměstnanců od loňského června v návaznosti na stále těžké podmínky v ropném průmyslu.

Proctor & Gamble (PG)
	4Q 2015	Konsensus 4Q 2015	4Q 2014
Tržby (mld. USD)	17,790	17,940	20,157
Čistý zisk (mil. USD)	1,941	2,711	2,673
Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	0,668	0,946	0,924

 

Největší výrobce spotřebního zboží na světě Procter & Gamble oznámil před otevřením trhů výsledky za 4Q fiskálního roku 2015. Akcie reagují negativně na výhled nižšího růstu tržeb a zisku.

Společnost tzv. organické tržby, které jsou očištěné o efekty z akvizicí, dezinvestic a měnových vlivů, očekává beze změny nebo mírný růst o jednotky procent v příštím fiskálním roce 2016. Podle finančního ředitele by v příštím roce nemělo dojít k výraznějšímu zlepšení tržeb.

Jádrový zisk na akcii by se v příštím roce měl pohybovat kolem 3,77 dolaru.

P&G se chce více zaměřit na prodej jádrových značek jako Tide, Pampers a Gillette.

Facebook (FB)
	2Q 2015	Konsensus 2Q 2015	2Q 2014
Tržby (mld. USD)	4,042	3,990	2,910
Čistý zisk (mil. USD)	715	1,348	788
Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	0,250	0,471	0,300

 

Společnost Facebook včera oznámila po uzavření trhů výsledky, které byly poměrně smíšené. Tržby se výrazně zvýšily, zatímco analytici očekávali mírně nižší hodnoty. Na druhé straně Facebook analytiky zklamal na úrovni zisku.

CEO společnosti Mark Zuckerberg akcionářům oznámil, že plánuje investovat do nových funkcí a produktů, jako je například virtuální realita a umělá inteligence. Podle společnosti by se výdaje v tomto roce měly zvýšit v rozmezí 55-60 %.

Facebook vylepšuje možnosti pro inzerenty, aby nadále navyšoval výnosy z prodejů reklamy.

Počet aktivních uživatelů, kteří se přihlásí na účet alespoň jednou za měsíc, se zvýšil o 13 % na 1,49 mld. Počet uživatelů, kteří se přihlásí denně na účet Facebooku, byl v červnu 968 mil.

Loňského roku Facebook koupil společnost Oculus, která by měla v příštím roce prodávat zařízení pro vizualizaci virtuální reality.

Pod společnost Facebook spadají sítě jako Instagram a WhatsApp, které prozatím nemají výrazný dopad ve výnosech společnosti.

Fio banka, a.s.
Prohlášení

Daniel Marván<