Denní report - pondělí 17.08.2015

ČR: Pražská burza v souladu s okolními trhy oslabila, ČEZ na 2měsíčních minimech, SRN: Frankfurtská burza zahájila týden červenou nulou, USA: Americké indexy uzavřely seanci na denních maximech

Pražská burza

Očekávané události

09:00 Index exportních cen (y-y) (červen): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: -0,3 %

09:00 Index importních cen (y-y) (červen): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: 0,1 %

09:00 Index výrobních cen (m-m) (červenec): očekávání trhu: -0,2 %, předchozí hodnota: -0,2 %

09:00 Index výrobních cen (y-y) (červenec): očekávání trhu: -2,6 %, předchozí hodnota: -2,3 %

Popis trhu

Index pražské burzy PX-TR i přes růst bankovních titulů oslabil o 0,23% se závěrem na 1558,29 bodech.

 

Prodejní tlak byl především patrný na domácí utilitě ČEZ, který za největšího denního objemu 263 mil. Kč nedokázal udržet metu 560 Kč a končil se ztrátou 2% na 2měsíčním minimu na pozadí pokračujícího poklesu cen kontraktů el. energie pro nadcházející roky (kontrakt pro r. 2017 aktuálně v Německu na 30,4 EUR / MWh). Nutno podotknout, že pod tlakem zůstává celý sektor utilit. Německý E.ON v současné době testuje nová mnohaletá minima u úrovně 11,5 EUR.

Bezmála 0,5% odepsaly akcie O2 ČR s koncem na 157,75 Kč. V červených číslech a pod úrovní 170 Kč končily i emise CETIN a Unipetrol. Telekomunikační titul tak se ztrátou 2% uzavřel na poodkupovém minimu, u Unipetrolu po neštěstí v minulém týdnu pokračovala převaha prodejních objednávek, byť při nižší intenzitě, a nedokázal tak korigovat předchozí tučné ztráty při trvající nejistotě a opatrnosti investorů. V následujících dnech by měl být ze strany společnosti dán odhad délky neplánované odstávky petrochemické výroby i vyčíslení škod (resp. i ušlého zisku).

Překvapivě silné dnes zůstaly bankovní emise, které se dokázaly udržet v černých číslech. Rakouská Erste uzavřela se ziskem 0,52% na 766 Kč při intradenních obchodech nad 770 Kč, Komerční banka pak zpevnila o 0,33% na 5474 Kč. Na nových historických maximech pak uzavřely akcie Pegasu, a to na 933,40 Kč, nadále těžící z blížícího se zařazení v indexu MSCI.

Podnikové zprávy

Credit Suisse snižuje cílovou cenu ČEZu

Analytici banky Credit Suisse dnes ráno snížili cílovou cenu pro ČEZ na 609 Kč z předchozích 622 Kč. Doporučení zůstává neutrální.

Raiffeisen zvyšuje cílovou cenu Erste

Analytici Raiffeisen Centrobank dnes zvýšili cílovou cenu Erste Group na 811 Kč z předchozích 735 Kč. Doporučení i nadále zůstává na „hold“.

Německo

Hlavní zprávy (Eurozóna)

Obchodní bilance (sezónně očištěno) (červen):
aktuální hodnota: 21,9 mld.
očekávání trhu: 23,1 mld.
předchozí hodnota: 21,2 mld. / revize: 21,3 mld.

Obchodní bilance (bez sezónního očištění) (červen):
aktuální hodnota: 26,4 mld.
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: 18,8 mld.

Popis trhu

Index DAX 30 uzavřel na hodnotě 10 940 b. (-0,4 %).

Nejvíce dnes rostl polovodičový Infineon Technologies (IFX, +1,1 %). Dařilo se také automobilce BMW (BMW, +0,6 %), které banka Barclays zvýšila doporučení na „overweight“.

Výrazněji dnes ztrácel výrobce spotřebního zboží Henkel (HEN3, -2,6 %), producent soli a potaše K+S (SDF, -1,4 %) nebo Deutsche Telekom (DTE, -1 %).

USA

Hlavní zprávy

Newyorský výrobní index (srpen):
aktuální hodnota: -14,92
očekávání trhu: 5,00
předchozí hodnota: 3,86

Index realitního trhu NAHB (srpen):
aktuální hodnota: 60
očekávání trhu: 61
předchozí hodnota: 60

Očekávané události

14:30 Započatá výstavba (červenec): očekávání trhu: 1183 tis., předchozí hodnota: 1174 tis.

14:30 Počet nově vydaných stavebních povolení (červenec): očekávání trhu: 1230 tis., předchozí hodnota: 1343 tis.

Popis trhu

Americké akciové trhy dokázaly překonat počáteční negativní sentiment z úvodu dnešní obchodní seance a všechny tři hlavní akciové indexy zakončily obchodní seanci na denních maximech. Široký index S&P posílil o 0,52 %. Index Dow Jones přidal 0,39 %. Technologickému indexu Nasdaq se dařilo z triumvirátu hlavních indexů nejlépe, když si připsal 0,80 %.Z jednotlivých sektorů se dnes nejvíce dařilo sektoru zdravotní péče se ziskem 1 %. S  poklesem cen ropy (-1,48 %) se naopak nedařilo energetickému sektoru (-0,05 %). Dnešní reportované výsledky za 2Q 2015 nepotěšily akcionáře kosmetické skupiny Estee Lauder. Ta dokázala na úrovni čistého zisku překonat očekávání analytické obce. Na úrovni dosažených tržeb však zaostala za odhady analytiků a její akcie odevzdaly 6,8 %. Z chystaného převzetí ze strany Liberty Interactive těží online retailer Zulily, jehož akcie na trhu kopírují nabízenou cca 49% prémii oproti páteční zavírací ceně akcií.

Podnikové zprávy

Morgan Stanley skokově zvýšila cílovou cenu automobilce Tesla, akcie v pre-marketu +5,6 %

Analytik Adam Jonas z banky Morgan Stanley dnes přistoupil k výraznému zvýšení cílové ceny pro automobilku Tesla Motors na 465 USD z předchozích 280 USD. Ve své analýze odhaduje vývoj v sektoru na více než deset let dopředu.

Morgan Stanley vidí budoucnost Tesly především v pronajímání autonomních vozů prostřednictvím vlastní platformy, která by mohla být podobná té, kterou v současnosti provozuje například americký Uber. Adam Jonas vidí v tomto ohledu tři stádia vývoje. Prvním z nich by měla být výroba poloautonomích vozů, ve kterých bude stále přítomnost řidiče nutná, v letech 2018-2021. Druhou etapou by měla být produkce vozů, které již nebudou potřebovat lidský zásah v 99% situací, tohoto stavu by Tesla měla dosáhnout v letech 2021-2025. Z tohoto bodu dle Jonase zbývá již jen krůček k výrobě plně autonomních aut.

Již dříve řekl v nadsázce CEO společnosti Uber, že pokud Tesla dokáže vyrábět plně autonomní vozy do roku 2020, Uber je koupí všechny. Podle Jonase by však k něčemu takovému vůbec nemuselo dojít, protože pro Teslu by bylo pravděpodobně výhodnější začít provozovat vlastní síť sdílené dopravy.

Akcie společnost Tesla Motors (TSLA) si v dnešní předobchodní fázi připisují 5,5 % na 256,8 USD. Tržní kapitalizace společnosti, která jen za minulý kvartál vykázala čistou ztrátu ve výši 184 mil. USD při současném snížení odhadu letošní produkce na 50-55 tis. ks, dosahuje 33 mld. USD.

Liberty Interactive kupuje společnost Zulily

Liberty Interactive, mateřská společnost prodejce spotřebního zboží QVC, koupí internetového prodejce Zulily za 2,4 mld. USD v hotovosti a akciích. Liberty Interactive zaplatí za jednu akcii Zulily celkem 18,75 USD (9,375 USD a 0,31 vlastních akcií za každou akcii Zulily), což společnost oceňuje s téměř 50% prémií oproti páteční zavírací ceně 12,57 USD.

Společnost Zulily, která se specializuje na časově omezené prodeje (tzv. „flash sales“) byla založena v roce 2009 dvojicí Darrell Cavens a Mark Vadon. IPO společnosti Zulily proběhlo v roce 2013 při ceně 22 USD za akcie.

Akcie společnosti Liberty Interactive (QVCA) dnes krátce po openu ztrácejí 3,5 % na 29,1 USD. Akviziční cíl Zulily (ZU) raketově roste o 49 % na 18,7 USD.

Dan Loeb nakoupil akcie amerického T-Mobilu za 250 mil. USD

Hedgeový fond Third Point, který řídí známý investor Dan Loeb, nakoupil ve druhém kvartále letošního roku 6,5 mil. akcií telekomunikační společnosti T-Mobile US. Celková pozice fondu ve společnosti T-Mobile dosáhla k 30. červnu 252 mil. USD. Informaci ve svém pravidelném reportu zveřejnil fond v pátek po uzavření trhů. Akcie společnosti (TMUS) si v páteční poobchodní fázi připsaly 0,75 % na 41,5 USD.

Vedle akcií společnosti T-Mobile držel Loeb na konci druhého kvartálu také akcie společností Sealed Air (SEE) za 249 mil. USD a Devon Energy (DVN) za 223 mil. USD. Third Point ve druhém kvartále navýšil svoji investici ve společnostech SunEdison (SUNE) a Dow Chemical (DOW). V biotechnologické firmě Amgen (AMGN) a v poskytovateli půjček Ally Financial (ALLY) fond svoje pozice redukoval.

Zisk Estee Lauder skončil nad odhady, výhled a výsledky pleťové divize zklamáním

Společnost Estee Lauder, kosmetická skupina se sídlem v New Yorku, dnes zveřejnila hospodářské výsledky za fiskální 4Q 2015.

Výsledky společnosti Estee Lauder za 2Q 2015
	4Q 2015	Konsensus 4Q 2015	4Q 2014
Tržby (mld. USD)	2,52	2,57	2,73
Čistý zisk (mil. USD)	153	129,5	257,7
Čistý zisk na akcii (EPS, USD/a)	0,4	0,34	0,66

 

Nedařilo se především divizi péče o pleť, které klesly tržby meziročně o 16 %. Tržby za make-up vzrostly za stejné období o 4 %, zatímco tržby za vlasové produkty o 4 % vzrostly. Nejlépe se dařilo prodejům parfémů, za které Estee Lauderutržila o 9 % více než před rokem.

Za celý fiskální rok 2015 kosmetická společnost reportovala tržby 10,78 mld. USD generující čistý zisk 1,09 mld. USD (2,82 USD na akcii).

Společnost znepokojila investory především svým výhledem. V následujícím kvartále očekává čistý zisk v rozmezí 0,66-0,69 USD na akcii, zatímco analytici oslovení agenturou FactSet v průměru očekávali 0,81 USD na akcii. Tržby by měly růst 13-14% tempem. Za konsensem trhu zaostaly i odhady pro celý fiskální rok 2016, ve kterém společnost očekává čistý zisk na intervalu 3,1-3,17 USD na akcii.

Titul (EL) dnes na oslabuje o 4,5 % na 84,9 USD.

Tomáš Spousta
Fio banka, a.s.
Prohlášení

Tomáš Spousta
Fio banka, a.s.