Denní report - pátek 23.10.2015

ČR: Pražská burza rostla díky rally v zahraničí, SRN: Německá burza zakončila výrazně výše o téměř 3 %, USA: Wall Street dnes předvedla slušné růsty, vévodily technologie

Pražská burza

Očekávaná události

09:00 Podnikatelská důvěra (říjen): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: 42076

09:00 Spotřebitelská a podnikatelská důvěra (říjen): očekávání trhu: --, předchozí hodnota:

09:00 Index spotřebitelské důvěry (říjen): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: 1,0

Popis trhu

Dlouho nevídané rally na hlavních zahraničních trzích pomohlo k růstu také pražské burze. Posilování indexu PX +0,85% na 986 bodů však je v porovnání s výkony zahraničí poměrně střídmější. Největší aktivitu předvedly akcie ČEZu (295 mil. Kč), které se po vlažnějším začátku postupně zvedly na 483 Kč (+1,7%). Akcie elektrárenské společnosti mají oproti sousedním utilitám stále co dohánět. Titul by tak měl podávat lepší výkony než sektor či trh i v dalších dnech. Na Erste (145 mil. Kč) tentokrát v Praze protekl větší objem než na KB (94 mil. Kč). Erste svůj růst zastavila před branami 740 Kč (+0,4%). Akcie Komerční banky si však tentokrát vedly lépe a posunuly se na 5190 Kč (+1,6%). Solidní růst předvedla mediální CETV (+1,9%), jež se usadila nad 50 Kč. Na dosah mety 800 Kč se obchodovala pojišťovna VIG (+0,7%). Přes 230 Kč (-0,13%) se nedokáže prosadit společnost O2, kde se zdá nepravděpodobná výplata mimořádné dividendy.

Německo

Hlavní zprávy

Index nákupních manažerů ve výrobě Markit/BME (říjen - předběžný):
aktuální hodnota: 51,6
očekávání trhu: 51,7
předchozí hodnota: 52,3

Index nákupních manažerů ve službách Markit (říjen - předběžný):
aktuální hodnota: 55,2
očekávání trhu: 53,9
předchozí hodnota: 54,1

Složený index nákupních manažerů Markit/BME (říjen - předběžný):
aktuální hodnota: 54,5
očekávání trhu: 53,7
předchozí hodnota: 54,1

Eurozóna:

Index nákupních manažerů ve výrobě Markit (říjen - předběžný):
aktuální hodnota: 52,0
očekávání trhu: 51,7
předchozí hodnota: 52,0

Index nákupních manažerů ve službách Markit (říjen - předběžný):
aktuální hodnota: 54,2
očekávání trhu: 53,5
předchozí hodnota: 53,7

Složený index nákupních manažerů Markit (říjen - předběžný):
aktuální hodnota: 54,0
očekávání trhu: 53,4
předchozí hodnota: 53,6

Očekávané události

10:00 Index IFO podnikatelského klimatu (říjen): očekávání trhu: 107,8, předchozí hodnota: 108,5

10:00 Index IFO hodnocení současných podmínek (říjen): očekávání trhu: 113,5, předchozí hodnota: 114,0

10:00 Index IFO očekávání (říjen): očekávání trhu: 102,4, předchozí hodnota: 103,3

Popis trhu

Index DAX vzrostl o 2,9 % na 10794,5 b.

Dnes po poledni Čínská centrální banka oznámila snížení úrokových sazeb o 0,25 procentního bodu a rovněž snížila kapitálové požadavky bank. Trhy ihned zaznamenaly Největší pozitivní dopad byl vidět na evropských trzích, když Eurostoxx posílil o 2,17 % a DAX 2,88 %. Euro vůči dolaru výrazně oslabilo až na úroveň 1,1 a prodloužilo to tak dvoudenní propad.V příštím týdnu 30. října budou investoři sledovat rozhodnutí Bank of Japan o potenciální změně měnové politiky.

V rámci indexu DAX nejvíce posílily akcie farmaceutické společnosti Merck (MRK; +6,5 %), dařilo se i technologickému titulu HeidelbergCement (HEI; +5,0 %) a Bayer (BAYN; +4,3 %). Volkswagen (VOW3) posílil o 3,8 % bez zveřejněné zprávy. Na druhé straně zemědělská společnost K+S (SDF) oslabila o 1,8 %. Energetická společnost jako RWE (RWE) zaostala za výkonností indexu, když připsala 1,1 %.

USA

Hlavní zprávy

Index nákupních manažerů Markit (říjen - předběžný):
aktuální hodnota: 54,0
očekávání trhu: 52,7
předchozí hodnota: 53,1

Očekávané události

15:00 Prodeje nových domů (září): očekávání trhu: 550 tis., předchozí hodnota: 552 tis.

15:00 Prodeje nových domů (m-m) (září): očekávání trhu: -0,4 %, předchozí hodnota: 5,7 %

15:30 Index výrobní aktivity dallaského Fedu (říjen): očekávání trhu: -6,0, předchozí hodnota: -9,5

Popis trhu

Americké akciové indexy dnes předvedly slušné růsty, když byly podpořeny jednak uvolněním měnové politiky ze strany čínské centrální banky a jednak příznivými výsledky hospodaření velkých technologických firem jako jsou Microsoft či Amazon. Konkrétně, S&P 500 posílil o 1,1 % na 2075,16 bodu, DJIA vzrostl o 0,9 % na hladinu 17646,97 a technologický Nasdaq přidal dokonce 2,27 % na 5031,86 bodu.

Dnešnímu obchodování tak vévodil zejména technologický sektor, jenž v rámci indexu S&P 500 posílil o 3 %. Dařilo se zejména akciím Microsoftu (+10,3 % na 52,98 USD; drží se na 15letých maximech), akciím Amazonu (+6,1 % na 598,3 USD) nebo akciím Alphabet (+5,6 % na 719,1 USD). Všechny tyto tři technologické společnosti reportovaly lepší než očekávané výsledky za 3Q 2015.

Dnes posilující dolar srážel cenu ropy níže (klesla o 1,5 % na 44,7 USD) a to mělo nepříznivý dopad na sektor energií, jenž oslabil o 0,2 %. Nejhůře performujícím sektorem však byly utility se ztrátou 1,8 %. Nicméně tyto dva sektory byly jedinými ztrátovými, ostatní se nacházely, v souladu s dnešním pozitivním sentimentem na globálních trzích, v kladném teritoriu.

Za celý týden index S&P 500 posílil o 2,1 %.

Podnikové zprávy

Microsoft za 1Q fiskálního roku překonal očekávání analytiků; akcie + 11 %

Technologická společnost Microsoft (MSFT) včera po uzavření trhů oznámila výsledky za 1Q fiskálního roku 2016, které překonaly očekávání analytiků. Akcie na výsledky reagují výrazným růstem o 10 %.

Microsoft (MSFT)
	1Q 2016	Konsensus 1Q 2016	1Q 2015
Tržby (mld. USD)	21,66	20,98	23,20
Očištěný zředěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	0,67	0,587	0,65

 *průměrný odhad analytiků agentury Bloomberg

Zisk v 1Q upraven o jednorázové položky činil 67 centů na akcii, přičemž analytici očekávali 59 centů.

Microsoft se nyní zaměřuje na prodej divize cloudových služeb Azure a produktů s předplatným jako Office 365. Kancelářský balík Word, Excel a další programy s dodatečnými službami Office 365 zaznamenal nárůst počtu předplatitelů o 3 mil. Tržby cloudové divize Azure se více než zdojnásobily v meziročním srovnání.

Společnost rovněž oznámila, že propustí více lidí, než naplánovala v červenci. Podle zdroje obeznámeného se situací v Microsoftu by se mělo jednat o přibližně tisíc lidí.

Čistý zisk byl snížen o 1,14 mld. dolarů kvůli restrukturalizačním nákladům. V červenci Microsoft oznámil, že propuštění 7800 zaměstnanců bude znamenat významný odpis.

Včetně jednorázových položek činil čistý zisk 4,62 mld. dolarů (57 centů na akcii), přičemž v minulém roce čistý zisk byl 4,54 mld. dolarů (54 centů na akcii). Finanční ředitel Amy Hood zopakoval, že se společnost bude nadále soustředit na snižování nákladů.

Minulý měsíc společnost zveřejnila plán na reorganizaci struktury do tří kategorií. První Intelligent Cloud, který zahrnuje cloudové řešení Azure a software pro servery. Druhá kategorie Productivity and Busniess Processes zahrnující kancelářské balíky Office a Office 365. A třetí kategorie More Personal Computing respektive operační systém Windows, vyhledávací služby, herní konzoli Xbox a zařízení jako tablet Surface.

S uvedením Windows 10 prodeje operačního systému předinstalovaný do nových počítačů klesly o 6 %. Prodeje počítačů PC stále klesají podle výzkumné agentury Gartner již čtvrtým rokem.

V následujícím čtvrtletí by měl Microsoft zveřejnit novou verzi kancelářského balíku Office 2016, který zahrnuje aplikace jako Word a Excel.

Microsoft Corp (msft) +11 % na 53,325 USD
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)	426,0	P/E	21,2
Vývoj za letošní rok (%)	+14,8	Očekávané P/E	19,7
52týdenní minimum (USD)	39,7	Prům. cílová cena (USD)	53,6
52týdenní maximum (USD)	53,6	Dividendový výnos (%)	2,3

 

Společnost Alphabet představila za 3Q lepší výsledky, než očekávali analytici; akcie +10 %

Společnost Alphabet (GOOGL), která je nyní mateřská společnost známého vyhledávače Google, včera po uzavření trhů oznámila výsledky za 3Q, které překonaly očekávání analytiků. Akcie v poobchodní fázi posílily o více než 10 %.

Alphabet (GOOGL)
	3Q 2015	Konsensus 3Q 2015*	3Q 2014
Tržby (mld. USD)	15,109	15,042	13,170
Očištěný zředěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	7,350	7,198	6,350

*průměrný odhad analytiků oslovených agenturou Bloomberg

Pozitivně se do výsledků projevily vyšší výnosy z prodejů reklamy u vyhledávače Google.

Společnost Alphabet má vysokou hotovost, když drží 72,8 mld. dolarů v hotovosti. Představenstvo odsouhlasilo program zpětného odkupu akcií v celkovém objemu 5,1 mld. dolarů.

Problém, kterému společnost čelí, jsou klesající ceny za reklamu na mobilních zařízeních. Pro management Googlu se jedná o to, aby udržela pod kontrolou výdaje na zvýšení aktivity na webu. Aktivita na webu je pro Google důležitá vzhledem k počtu kliknutí na reklamní bannery. Průměrná cena u těchto reklam se snížila o 16 % a společnost dokázala navýšit celkový počet kliknutí o 23 %.

Alphabet je holdingová společnost, která umožní oddělit hlavní aktivitu Google od jiných oblastí. Nová struktura společnosti bude zahrnuta ve výsledcích až začátkem příštího roku. Vyhledávač Google tak bude pouze jednou z oblastí, kterou se Alphabet bude zabývat. Jinou oblastí jsou například služby rychlého internetu, produkty z přírodních věd, větrné turbíny, létající drony a samořídící auta.
Nová struktura společnosti by měla umožnit větší flexibilitu při případném vyčleňování nebo akvizic.

Společnost 17 % výnosů vynaložila na výzkum a vývoj, což je přibližně 3,23 mld. dolarů.

Akcie včera uzavřely o 1,4 % výše na 681 dolarů, nicméně v poobchodní fázi akcie posílily o 10 % na 745 dolarů.

Alphabet Inc (GOOGL) +1,4 % na 681,14 USD
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)	457,5	P/E	32,4
Vývoj za letošní rok (%)	+28,4	Očekávané P/E	23,7
52týdenní minimum (USD)	490,9	Prům. cílová cena (USD)	813,2
52týdenní maximum (USD)	713,3	Dividendový výnos (%)	--

Vojtěch Cinert
Fio banka, a.s.
Prohlášení

Vojtěch Cinert
Fio banka, a.s.