Uživatel nepřihlášen | Přihlásit se | Zaregistrovat se
Pondělí 1.3.2021 18:13
Akcie.cz»Zpravodajství»Komentáře a doporučení»KB: Poznámky z konferenčního hovoru

Zpravodajství

KB: Poznámky z konferenčního hovoru

13.02.2017 08:54:00 | Fio banka
V rámci konferenčního hovoru k hospodářským výsledkům za 4Q/FY 2016 nastínilo vedení KB výhled hospodaření pro letošní rok.

Čistý úrokový výnos očekává management banky meziročně stabilní. Očekávání stabilního čistého úrokového výnosu vychází z předpokladů poklesu čisté úrokové marže o 10 b.b. a růstu úvěrového portfolia v řádu vyšších jednotek procent. Poplatkové výnosy banky očekává management meziročně lehce nižší (cca o 2 %) vzhledem k dekonsolidaci společnosti Cataps ke konci 3Q/16. Ta generovala cca 4 % (80 mil. Kč čtvrtletně) poplatkových výnosů banky. Po očištění o tento vliv by poplatkové výnosy banky mohly dosáhnout cca 2% růstu. Výnosy z finančních operací by měly po očištění o jednorázový výnos z prodeje majetkové účasti ve Visa Europe zůstat na přibližně stejných úrovních jako v roce 2016. Rizikové náklady banky by v relativním vyjádření měly i v letošním roce setrvat v rozmezí 30 – 40 b.b. průměrného úvěrového portfolia. Vedení banky očekává vzhledem k rostoucí fázi hospodářského cyklu hodnoty spíše u dolní hranice rozpětí.

Zveřejněné informace jsou víceméně v souladu s naším očekáváním. Naši cílovou cenu pro akcie Komerční banky ve výši 940 Kč / akcii potvrzujeme. Od publikování naší poslední analýzy posílily akcie KB o cca 15 %. Současná tržní cena akcií KB nenese ve vztahu k námi odhadované vnitřní hodnotě akcií žádný bezpečnostní polštář.  Na současných úrovních nepovažujeme akcie KB již za investičně atraktivní.


Michal Křikava, Fio banka, a.s.

Autor: Michal Křikava

Poslední zprávy

Právě diskutujete


Zajímavé vzestupy

KARIN75,00+7,14
BVB144,00+2,86
ERBAG726,60+2,71
DBK271,00+2,26
ULVR1 155,60+1,69

Zajímavé poklesy

PEN85,00-3,41
EOAN222,00-1,36
UQA171,30-0,81
TABAK15 260,00-0,78
CZGCE378,00-0,53

Kurzovní lístek

EURnahoru26,080+0,43
HUFnahoru7,188+0,82
JPYnahoru20,277+0,26
PLNnahoru5,762+0,60
USDdolu21,640-0,12

demo-e-broker

Indexy

Pro úplné zobrazení je nutné mít nainstalován Flash Player, dostupný např. zde.

Flash | Obr?zek

PXnahoru+0,821 066,2616:15:29
RMnahoru+0,90519,5216:56:44
DJIAnahoru+2,0931 579,7517:52:45
NASDAQnahoru+2,5613 529,9217:51:55
SP500nahoru+2,283 897,9717:52:48
DAXnahoru+1,6414 012,8217:35:29


Odborné články

Ekonomika ?T24.cz