Denní report - pátek 09.02.2018

ČR: Pokles v Praze táhla Erste Group, SRN: Německý DAX v závěru týdne pokračoval v propadu, USA: Americké indexy zakončily volatilní seanci v kladných číslech

Pražská burza

Popis trhu

Na akciových trzích nadále panuje výrazná nervozita a po čtvrtečních výprodejích v USA byly k vidění na konci týdne ztráty i v Praze. Přes pokles indexu PX o 1 % jsou na tom domácí akcie v posledních dnech nadále podstatně lépe než evropské či US tituly. Z letošního maxima domácí index ztratil „pouhá“ 3 % a nadále se nachází ve statistice od začátku roku v kladných číslech. To německý DAX či širší US index S&P z letošních maxim přišly již o 10 % a od začátku roku se pohybují hluboce ve ztrátě.  Největší volatilitou v těchto dnech prochází tradičně Erste Group, která se po včerejším výletu na 1040 Kč dnes na minimech obchodovala i pod 980 Kč. Pozitivní open US trhů pomohl v závěru našeho obchodování titulu na mírně vyšší hodnoty a zavíral na 994 Kč se ztrátou 2,8 %.  Lehce přes 1 % oslabily rovněž akcie VIGu či Komerční banky. ČEZ dnes dokázal jít proti trhu a připsal si růst o 1,17 % a potvrzuje se tak, že investorům v poslední době nadále klesající cena elektřiny příliš nevadí a zaměřují se na jiné aspekty. Náš analytik Jan Raška dnes potvrdil cílovou cenu pro titul na 556 Kč, v kontextu předchozího růstu a zúženého dalšího potenciálu bylo doporučení sníženo na „akumulovat“ z předchozího „koupit“. Změna cílové ceny na 905 Kč byla ze strany České spořitelny představena u Pegasu, doporučení bylo ponecháno na stupni „držet“.  Titul navázal na dobrou výkonnost z poslední doby a dostal se na nejvyšší úroveň za poslední 4 měsíce, když dnes posílil kurz o 2,7 % na 912 Kč. Zobchodovaný objem dnes přesáhl 1 mld. Kč, největší objem z jednotlivých titulů byl zaznamenán u ČEZu.

Podnikové zprávy

Snižujeme doporučení na akcie ČEZ z "koupit" na "akumulovat", cílovou cenu ponecháváme na 556 Kč

KB: Výhled hospodaření pro rok 2018

Pekao zvyšuje doporučení pro akcie Komerční banky na „buy“ s cílovou cenou 1045 Kč

Erste zvyšuje cílovou cenu pro akcie společnosti Pegas Nonwovens na 905 Kč

Německo

Hlavní zprávy

Index IFO podnikatelského klimatu (prosinec):
aktuální hodnota: 117,2
očekávání trhu: 117,5
předchozí hodnota: 117,5

Index IFO očekávání (prosinec):
aktuální hodnota: 109,5
očekávání trhu: 110,7
předchozí hodnota: 111,0

Index IFO hodnocení současných podmínek (prosinec):
aktuální hodnota: 125,4
očekávání trhu: 124,7
předchozí hodnota: 124,4

Hlavní zprávy (eurozóna)

Stavební výroba (m-m) (říjen):
aktuální hodnota: -0,4 %
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: 0,1 %

Stavební výroba (y-y) (říjen):
aktuální hodnota: 2,0 %
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: 3,1 %

Popis trhu

Německý DAX dnes pokračoval v propadu, od dopoledních hodin se po celou seanci pohyboval v záporných hodnotách a nakonec uzavřel slabší o 1,63 %. Jedinou výrazněji rostoucí společností byla technologická firma Infineon (IFX; +0,7 %) poté, co analytici Goldman Sachs potvrdili doporučení buy. Infineonu pomáhal také pozitivní výhled americké Nvidie. Naopak na opačném konci indexu se ocitla Commerzbnak (CBK; -4,1 %). A to i přesto, že Independent Research dnes zvýšila doporučení pro banku na hold z předchozího sell s cílovou cenou 13 eur. Ratingová agentura Fitch navíc potvrdila rating pro Commerzbank na BBB+ se stabilním výhledem.

Mario Draghi ve čtvrtečním dopise Evropskému parlamentu kvitoval slova některých evropských bankéřů o tom, že harmonizovaná pravidla na úrovni EU by mohla usnadnit jednání o potenciálních fúzích, která jsou dnes zatížena mnoha bariérami. K tomuto tématu se vyjadřoval právě i CEO Commerzbank Stephan Engels v tom smyslu, že fúze by v současné chvíli vedla k ještě vyšším kapitálovým požadavkům, což je výrazný problém. Právě v souvislosti s Commerzbank se o možnosti fúze v minulém roce několikrát hovořilo.

O něco méně než Commerzbank oslaboval druhá banka Deutsche Bank (DBK; -2,2 %). Nedařilo se ani společnostem ProSieben (PSM; -2,4 %) či Siemens (SIE; -2,3 %). V procentuálně podobných hodnotách posléze oslabila i energetika RWE (RWE; -2,1 %).

Podnikové zprávy

Deutsche Bank hlásí, že největší akcionář snížil svůj podíl na 4,32 %

USA

Hlavní zprávy

Započatá výstavba (listopad):
aktuální hodnota: 1297 tis.
očekávání trhu: 1249 tis.
předchozí hodnota: 1290 tis.

Počet nově vydaných stavebních povolení (listopad):
aktuální hodnota: 1298 tis.
očekávání trhu: 1275 tis.
předchozí hodnota: 1297 tis. / 1316 tis.

Běžný účet platební bilance (3Q):
aktuální hodnota: -$100,6 mld.
očekávání trhu: -$116,0 mld.
předchozí hodnota: -$123,1 mld. / -$124,4 mld.

Očekávané události

20:00 Státní rozpočet (leden): očekávání trhu: $48,0 mld., předchozí hodnota: $51,3 mld.

Popis trhu

Hlavní americké indexy zažily výrazně volatilní seanci, když během obchodních hodin několikrát změnily směr. Indexy otevřely v kladném teritoriu, bzdy však zisky umazaly a stočily se do ztráty, aby následně opět změnily směr a uzavřely v kladných číslech. Všechny tři nejsledovanější indexy si připsaly necelých 1,5 %. Cboe Volatility Index se v průběhu obchodní seance pohyboval kolem 35, dostal se až na 40, nakonec v závěru obchodování poklesl po úroveň 30. Z jednotlivých sektorů nakonec v červeném uzavřely pouze energie (-0,4 %). Ropa se v průběhu dne dostala až pod hranici 58,30 dolarů za barel, část ztrát však stihla umazat a poskočila k úrovním 59,20 dolarů za barel. Naopak výrazně rostly sektory informačních technologií, realit a utility. Z jednotlivých společností stojí za zmínku například posilování technologické společnosti NVIDIA (NVDA; +6,7 %), která včera po trhu reportovala pozitivní výsledky a výhled. 

Investoři budou v příštím týdnu bedlivě sledovat data o americké inflaci. Ta budou o to důležitější, když trhy začaly po pátečním reportu z trhu práce z minulého týdne spekulovat o možném rychlejším zvyšování úrokových sazeb ze strany Fedu. Dnes byl navíc schválený balík k financování vojenských a civilních projektů ve výši 300 miliard dolarů, který proinflační obavy na trzích mohl ještě zvýšit. Výnosy tak dnes reagovaly opět růstem, když se destiletý vládní dluhopis pohyboval kolem 2,85 %.

Závěrečné hodnoty jednotlivých indexů:

Index Dow Jones +1,38 % na 24190,9 b.
Index S&P 500 +1,49 % na 2619,55 b.
Index Nasdaq Composite +1,44 % na 6874,491 b.

Podnikové zprávy

Activision Blizzard reportovala ve 4Q tržby nad odhady a oznámila navýšení dividendy

Výsledky za 4Q i výhled výrobce grafických karet Nvidia překonaly odhady analytiků

František Mašek
Fio banka, a.s.