Denní report - pátek 04.05.2018

ČR: Pražská burza padla pod metu 1 100 bodů, zátěží především Erste Bank (-5%), SRN: Silná koncovka pro německé a evropské akcie, USA: Wall Street po reportu z trhu práce rostl napříč sektory, největší zisky si připsaly technologie

Pražská burza

Popis trhu

Pražská burza v závěru týdne silně klesla a měřeno indexem PX uzavřela se ztrátou -1,45% pod metou 1 100 bodů na 1 097 bodech. Negativně se projevil především propad Erste Bank o -4,70% na závěrečných 971 Kč. Stalo se tak po dnešním výsledkovém reportu, když růst výnosů nedosáhl konsensu analytiků. Rakouská bankovní emise se obchodovala na vysoce nadprůměrném objemu 511 mil. Kč a kurz se nakonec stabilizoval poblíž 200-denního klouzavého průměru 38 EUR v přepočtu 970 Kč. V pokračující výsledkové sezóně reportovala dnes i Komerční banka (910 Kč -0,27%). Její výsledky vyzněly neutrálně a ocenění se tudíž příliš nezměnilo. Včerejší nárůst na nejvyšší úroveň od září 2015 korigoval Čez, a to o -1,08% na 548 Kč. V negativním módu nadále zůstává Moneta Money Bank, když oslabila o dalších -0,73% k 75 Kč. V klesající sérii pokračovalo taktéž Cme (-2,98%) a uzavřelo pod 85 Kč. V záporném teritoriu zakončil rovněž Philip Morris (15 860 Kč -0,88%) a Vig (674 Kč -0,52%). Negativnímu sentimentu odolal Pegas (898 Kč +0,45%) a Kofola (413 Kč +0,73%). Zkrácený obchodní týden byl pro pražskou burzu neúspěšný, když kumulovaně ztratila přes -2%.

Očekávané události

09:00 Stavební výroba (y-y) (březen): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: 9,4 %        

09:00 Průmyslová výroba (y-y) (březen): očekávání trhu: -0,2 %, předchozí hodnota: 2,7 %       

09:00 Maloobchodní tržby (y-y) (březen): očekávání trhu: 1,5 %, předchozí hodnota: 2,3 %       

09:00 Maloobchodní tržby bez automobilů (y-y) (březen): očekávání trhu: 4,0 %, předchozí hodnota: 6,0 %     

Podnikové zprávy

KB: Výsledky hospodaření za 1Q/2018

Erste Group: Výsledky hospodaření za 1Q/18 (komentář analytika + změna doporučení)

Německo

Hlavní zprávy

Index nákupních manažerů ve službách Markit (duben - konečný):
aktuální hodnota:
očekávání trhu: 54,1
předchozí hodnota: 54,1

Složený index nákupních manažerů Markit/BME (duben - konečný):
aktuální hodnota:
očekávání trhu: 55,3
předchozí hodnota: 55,3

Hlavní zprávy (Eurozóna)

Index nákupních manažerů ve službách Markit (duben - konečný):
aktuální hodnota:
očekávání trhu: 55,0
předchozí hodnota: 55,0

Složený index nákupních manažerů Markit (duben - konečný):
aktuální hodnota:
očekávání trhu: 55,2
předchozí hodnota: 55,2

Maloobchodní tržby (m-m) (březen):
aktuální hodnota: 0,1 %
očekávání trhu: 0,5 %
předchozí hodnota: 0,1 %

Maloobchodní tržby (y-y) (březen):
aktuální hodnota: 0,8 %
očekávání trhu: 1,9 %
předchozí hodnota: 1,8 %

Očekávané události

08:00 Podnikové objednávky (m-m) (březen): očekávání trhu: 0,5 %, předchozí hodnota: 0,3 %

08:00 Podnikové objednávky (y-y) (očištěno o počet pracovních dní) (březen): očekávání trhu: 5,0 %, předchozí hodnota: 3,5 %          

Očekávané události (Eurozóna)

10:30 Index investorské důvěry Sentix (květen): očekávání trhu: 21,0, předchozí hodnota: 19,6

Popis trhu

Index DAX uzavřel se ziskem 0,97 % na 12812,86 b. Zatímco ve čtvrtek stáhnul americký open německé a evropské akcie do záporu, dnes tomu bylo naopak. Německý DAX tak dokázal vymazat čtvrteční ztráty. V Evropě se s výjimkou finančního sektoru po slabších výsledcích několika bank dařilo většině firem v čele s technologickými firmami. Dařilo se Lufthanse (LHA; 2,5 %) a výrobci polovodičů Infineon Technologies (IFX; +2,6 %), který těžil ze zvýšení doporučení na „buy“ z „hold“ a cílové ceny na 25,5 EUR z 23 EUR od analytiků Nord/LB. Bayer (BAYN; +1,9 %) dnes oznámil prodej 28,81 mil. akcií společnosti Covestro (1COV; -2,5 %) za 75,5 EUR. Oslabily také akcie Volkswagenu (VOW3; -1,9 %), které se poprvé obchodovaly bez nároku na dividendu 3,96 EUR. Z 2% předobchodní ztráty se zotavily akcie německé realitní firmy Vonovia (VNA; +0,5 %), která oznámila úpis akcií na 38,3 EUR, z jehož výnosů za 995,8 mil. EUR bude financovat akvizici Victoria Park.

Podnikové zprávy

Automobilka BMW zveřejnila výsledky za 1Q FY18, tržby a zisk před úroky a zdaněním meziročně klesly

BASF zveřejnil výsledky za 1Q 2018, dařilo se chemikáliím a divizi ropa & plyn

USA

Hlavní zprávy

Změna pracovních míst mimo zemědělství (duben):
aktuální hodnota: 164 tis.
očekávání trhu: 193 tis.
předchozí hodnota: 103 tis.

Změna pracovních míst v soukromém sektoru (duben):
aktuální hodnota: 168 tis.
očekávání trhu: 190 tis.
předchozí hodnota: 102 tis.

Změna pracovních míst ve výrobním sektoru (duben):
aktuální hodnota: 24 tis.
očekávání trhu: 20 tis.
předchozí hodnota: 22 tis.

Míra nezaměstnanosti (duben):
aktuální hodnota: 3,9 %
očekávání trhu: 4,0 %
předchozí hodnota: 4,1 %

Popis trhu

Index Dow Jones +1,39 % na 24262,51 b. Index S&P 500 +1,28 % na 2663,42 b. Index Nasdaq Composite +1,71 % na 7209,618 b. Americké akcie zaznamenaly největší růst za poslední týdny po reportu z trhu práce. Index S&P 500 sice v úvodu zamířil k 200dennímu průměru, od toho se však odrazil a připsal si více než procento. Největší zisky si připsaly technologie (+2 %), rostly všechny sektory. V centru pozornosti byl, jako každý první pátek v měsíci, report z amerického trhu práce.

Míra nezaměstnanosti klesla na 3,9 %, nejnižší hodnotu od přelomu milénia. Americká ekonomika v dubnu vytvořila 164 tis. pracovních míst. To je sice méně oproti očekávání 193 tis., revize posledních dvou reportů ovšem ukazují, že v březnu a únoru vzniklo o 30 tis. pracovních míst, než bylo dříve zřejmé. Hodinová mzda v dubnu meziročně vzrostla o 2,6 % při očekávání 2,7 % a březnových 2,7 % bylo revidováno na 2,6 %. Pro srovnání, v roce 2017 v průměru činila 2,5 %.

Z hlediska Wall Streetu tak přinesl report z trhu práce pozitivní zprávy – tvorba pracovních míst zůstává vzhledem k délce ekonomického oživení stále slušná, mzdy však rostou pomalu. Díky tomu není tlak na růst cen tak velký a Fed nemusí zvyšovat sazby rychleji oproti očekávání, které je aktuálně postavené mezi 3 až 4 zvýšeními za rok 2018.

„Slabý růst mezd pravděpodobně povede k uvolnění obav ohledně akcelerujících inflačních tlaků, ale solidní růst zaměstnanosti poskytne dostatek paliva pro spotřebu,“ uvedl ekonom Eric Winograd z AllianceBernstein.

Z pohledu Main Street, tedy celkové ekonomiky, však report není žádná sláva. Analytici agentury Bloomberg Intelligence tak poznamenávají, že vývoj na americkém trhu práce ukazuje, že přirozená míra nezaměstnanosti (NAIRU) bude zřejmě nižší než v minulých ekonomických cyklech. Fed ji naposledy odhadoval na 4,5 %.

K poklesu míry nezaměstnanosti přispěl vedle tvorby pracovních míst také pokles míry participace populace (podíl zaměstnaných a nezaměstnaných vůči celkové populaci v produktivním věku. Ta totiž v dubnu klesla na 62,8 % z 62,9 %, zatímco ekonomové očekávali růst na 63 %. Již pátým rokem drží na pokrizovém minimu.

Podnikové zprávy

Alibaba: výsledky za 4Q FY 2018 nad očekáváním analytiků

Marek Šilhart
Fio banka, a.s.
Prohlášení

Marek Šilhart
Fio banka, a.s.