Uživatel nepřihlášen | Přihlásit se | Zaregistrovat se
Středa 18.9.2019 19:46
Akcie.cz»Zpravodajství»Komentáře a doporučení»Erste Group: Slušný start výsledkové sezóny na BCPP v rámci...

Zpravodajství

Erste Group: Slušný start výsledkové sezóny na BCPP v rámci finančních titulů

02.11.2018 09:00:00 | Fio banka
Erste Group dnes představila investorům výsledky svého hospodaření za 3Q/18, přičemž reportovaným čistým ziskem ve výši 454 mil. EUR výrazně předčila naše i tržní odhady. Na provozní úrovni překvapila Erste solidním růstem čistého úrokového výnosu, který se opírá o relativně silnou úvěrovou dynamiku banky i vyšší reinvestiční výnosy v České republice. Provozní výnosy banky srazil pod úroveň tržních odhadů naopak slabý výsledek z obchodování a provozní zisk Erste nepodpořily ani meziročně vyšší provozní náklady navzdory proklamacím vedení banky o jejich poklesu ve 2H/18. Čistý zisk banky výrazně předčil naše odhady zejména vlivem nižších rizikových nákladů a nižší efektivní daňové sazby. Zvýšený výhled hospodaření při návratnosti hmotného kapitálu (ROTE) +12 % dal oficiální „razítko“ tomu, co trh již zahrnul do svých očekávání. Celkově vnímáme dnešní výsledkový report mírně pozitivně a předpokládáme pozitivní reakci trhu.

Čistý úrokový výnos zaznamenal za 3Q/18 meziroční nárůst o silných 6,6 % na 1 158 mil. EUR. Na úrovni nejdůležitější výnosové položky tak Erste předčila naše i konsensuální odhady, o což se postaraly zejména zahraniční trhy České republiky a Rumunska. Navzdory relativně silnému růstu čistého úrokového výnosu zaznamenala čistá úroková marže banky ve 3Q/18 meziroční pokles na 2,27 % (2,39 % ve 3Q/17). Úvěrové portfolio banky dosáhlo meziročního růstu o 7,5 %.

Výnosy z poplatků a provizí ve výši 471 mil. EUR (+4,5 % y/y) zůstaly ve 3Q/18 za naším i tržním očekáváním. Růst poplatkových výnosů banky táhly zejména poplatky z prodeje pojistných a investičních produktů. Ostatní výnosy banky dosáhly ve 3Q/18 úrovně 93 mil. EUR (-13,5 % y/y), přičemž slabý výsledek zaznamenala banka při výnosech z obchodování (-62,2 mil. EUR). 

Provozní náklady vzrostly ve 3Q/18 meziročně o 1,6 % na 1 026 mil. EUR vlivem 3% meziročního nárůstu osobních nákladů (614 mil. EUR). Ostatní administrativní náklady zaznamenaly meziroční pokles o 2,4 % na 294 mil. EUR. Ukazatel provozní náklady / výnosy při 59,6 % zůstává nadále na slabších úrovních a vzdálen střednědobým cílům banky.

Náklady na riziko (-9 bps za 1-9M/18) zůstávají nadále na významně příznivějších úrovních vůči celoročnímu cíli banky při 20 bazických bodech průměrného úvěrového portfolia a představují významný faktor vyšší ziskovosti Erste v letošním roce. Zlepšující se kvalitu úvěrového portfolia banky dokumentuje podíl rizikových úvěrů (NPL) na úvěrovém portfoliu banky při 3,5 % (4,3 % ve 3Q/17).

Čistý zisk dosáhl kombinací výše uvedených faktorů výše 454 mil. EUR (+25,1 % y/y). Zejména vlivem nižších rizikových nákladů a nižší efektivní daňové sazby (17,3 %) reportovaný čistý zisk banky výrazně předčil naše i tržní odhady. V návaznosti na reportované čísla zvýšil management banky celoroční výhled hospodaření pro letošní rok při návratnosti hmotného kapitálu (ROTE) na +12 % (doposud +10 %).   

 

Výsledky hospodaření Erste Group (BAAERBAG) za 3Q 2018
v mil. EUR3Q 2018Konsensus 3Q 20183Q 18  /3Q 173Q 2017
Čisté úrokové výnosy 1 158 1 142 6,6 % 1086 
Čisté poplatky a provize 471,4 479,5 4,5 % 451
Ostatní výnosy 92,6 105  -13,5 % 107
Provozní výnosy 1 722 1 729 +4,7 % 1 644
Provozní náklady (1 026) (1 020)  +1,6 %  (1 010)
Provozní zisk 696 710 9,7 % 634
Náklady na riziko 29 (11)    33
Čistý zisk 454 408  25,1 % 363

Zdroj: Fio banka, Erste Group  


Michal Křikava, Fio banka, a.s.


Michal Křikava, Fio banka, a.s.

Autor: Michal Křikava

Poslední zprávy

Právě diskutujete

Škola investování

23.09.2019Olomouc
23.09.2019Praha
24.09.2019Liberec
26.09.2019Plzeň
26.09.2019Ostrava


Zajímavé vzestupy

EOAN236,40+4,14
VIG636,00+3,33
VOW33 970,00+2,66
AVAST112,00+1,82
ERBAG807,00+0,72

Zajímavé poklesy

KOMB811,00-1,40
TOMA1 210,00-0,82
NOKIA118,60-0,75
BABKOFOL292,00-0,68
RDSA695,60-0,60

Kurzovní lístek

EURnahoru25,890+0,09
HUFdolu7,777-0,21
JPYnahoru21,657+0,34
PLNstejne5,9690,00
USDnahoru23,424+0,31

demo-e-broker

Indexy

Pro úplné zobrazení je nutné mít nainstalován Flash Player, dostupný např. zde.

Flash | Obrázek

PXnahoru+0,241 050,0216:25:31
RMdolu-0,26903,7016:47:30
DJIAdolu-0,3127 025,5319:26:13
NASDAQdolu-0,678 131,3919:26:20
SP500dolu-0,412 993,4519:26:16
DAXnahoru+0,1412 389,6217:35:30
WIG20dolu-0,592 461,2129.12.17


Odborné články

Ekonomika ČT24.cz