Walt Disney v 1Q FY19 meziročně stagnovala

Walt Disney v 1Q FY19 meziročně stagnovala. Slabší čísla z filmu byla vyvážena divizemi zábavních parků a TV. Firma nadále připravuje spuštění streamovací služby.

Výsledky společnosti Walt Disney Co/The (DIS) za 1Q 2018
	1Q 2019	*Konsensus 1Q 2019	1Q 2018
Tržby (mld. USD)	15,30	15,15	15,35
Čistý zisk (mld. USD)	2,79	--	4,47
Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	1,84	1,54	1,89

_{*Konsensus Bloomberg}

_{Zdroj: Walt Disney}

Tržby a ziskovost meziročně de facto stagnovaly

Legendární americká zábavní společnost Walt Disney reportovala včera po uzavření trhů výsledky za první kvartál fiskálního roku 2019. Firmě v meziroční komparaci poklesl čistý zisk, zejména však z titulu investic do streamovacích služeb. Celkové tržby a zisk na akcii po očištění o jednorázové položky se meziročně příliš nezměnily, když čísla ze zábavních parků a televizního vysílání vymazala negativní vývoj ve filmovém segmentu. I vlažná čísla co se meziročního srovnání týče však byla lepší než konsensus analytiků oslovených agenturou Bloomberg, když analytici očekávali výraznějši pokles.

Slabá čísla ohledně filmové divize

Ve čtvrtém kvartále fiskálního roku 2018 (konče zářím 2018) zaznamenala divize na tvorbu filmů rekordní čísla na úrovni tržeb i ziskovosti, k čemuž pomohl výrazně zejména úspěch trháku Black Panther. Úspěch ve filmovém průmyslu je však velmi vratký, o čemž se Walt Disney přesvědčil v prvním kvartále fiskálního roku 2019, kdy naopak filmová divize zaznamenala slabá čísla. Ve srovnání s prvním čtvrtletím fiskálního roku 2018 filmová divize zaznamenala pokles ziskovosti o 63 % na 309 milionů dolarů. Firma upozorňuje na efekt silné základny z loňského roku, kdy byl zveřejněn nejnovější díl Star Wars.

Slabší čísla z filmu zachraňovaly divize parků a TV

Slabší čísla z divize tvorby fimů tak musel zachraňovat v posledních letech stagnující televizní business. Divize zahrnující kanály jako ESPN či ABC v meziročním srovnání vzrostla na úrovni tržeb o 7 % na 5,9 miliard dolarů. Jedním z výrazných důvodů je růst výnosů z politické reklamy. Dařilo se taktéž tradiční divizi zábavních parků, která vykázala ve srovnání s prvním čtvrtletím fiskálního roku 2018 růst tržeb o 5 % na 6,8 miliard dolarů.

Zaměření na stream

Walt Disney mohutně investuje ve snaze získání většího podílu na trhu streamovacích služeb. Boj s Netfixem ad. je však náročný, což se podepisuje i na úrovni celkových nákladů, které meziročně vzrostly o 3 % na 11,9 miliard dolarů.

Stream firma nespustí do konce tohoto roku, avšak již teď se některé analytické domy pouští do odhadů úspěšnosti. Disney+ (název plánované streamovací služby) by podle analytiků Bernstein měl během roku 2020 získat cca 8 milionů uživatelů a do roku 2030 posléze 90 milionů platících zákazníků.

Kompletní výsledky jsou k dispozici zde.

Akcie Walt Disney v pre - marketu rsotu o 1,28 %.

Walt Disney Co/The (DIS)
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)	168,0	P/E	16,3
Vývoj za letošní rok (%)	+2,7	Očekávané P/E	15,9
52týdenní minimum (USD)	97,7	Prům. cílová cena (USD)	126,1
52týdenní maximum (USD)	120,2	Dividendový výnos (%)	1,5

 

Zdroj: The Financial Times; Bloomberg; Walt Disney

František Mašek, Fio banka, a.s.