Denní report - čtvrtek 25.07.2019

ČR: Pražská burza přerušila růstovou sérii, SRN: Frankfurtská burza končí ztrátově, USA: Index S&P klesl o 0,53%

Pražská burza

Hlavní zprávy

ČNB představuje nový predikční model

Popis trhu

Pražská burza těsně nedosáhla na desátou růstovou seanci v řadě. Přestože se index PX po většinu dne držel mírně v kladných hodnotách, v závěrečné aukci se přetočil do mírného záporu a oslabil o 0,13 % na 1075,44 bodů. V červených číslech se držel ČEZ (-0,85 %), který se vrátil pod hranici 530 Kč. První vlaštovkou od skeptických polských analytiků je nové nákupní doporučení od Pekao s cílovou cenou na úrovní 650 Kč. Negativní body do indexu přidával i Avast (-2 %), který zkorigoval z úrovně 98 Kč na 96 Kč. Výrazně pozitivní výkonnost si naopak připsaly akcie mediální CETV (+4 %), které nadále těží z dobrých výsledků zveřejněných v úvodu týdne a pozitivního očekávání ohledně rozuzlení dalšího strategického směřování firmy. Erste Group se přes den obchodovala nad 890 Kč, když titul skokově posílil po komentářích ECB, která zdůrazňovala potřebu vysoce akomodativní politiky a bude prozkoumávat další možnosti v této oblasti. Optimismus poměrně rychle vyprchal a kurz se vrátil na nižší úrovně, v kladných číslech však zavíral a připsal si 0,74 %. Pojišťovna VIG posílila o 0,5 % a vrátila se nad hranici 600 Kč. Domácí bankovní tituly mírně ztrácely. Komerční banka o 0,17 %, Moneta o 0,31 %.

Podnikové zprávy

Pekao Investment Banking začala pokrývat akcie skupiny ČEZ s doporučením kupovat

ČEZ: neplánovaná odstávka na Dukovanech 2 se protahuje

Německo

Hlavní zprávy

Index IFO podnikatelského klimatu (červenec):
aktuální hodnota: 95,7
očekávání trhu: 97,2
předchozí hodnota: 97,4

Index IFO očekávání (červenec):
aktuální hodnota: 92,2
očekávání trhu: 94,0
předchozí hodnota: 94,2

Index IFO hodnocení současných podmínek (červenec):
aktuální hodnota: 99,4
očekávání trhu: 100,4
předchozí hodnota: 100,8

Hlavní zprávy (eurozóna)

ECB sazby ponechala; zdůrazňuje však potřebu vysoce akomodativní politiky a prozkoumává možnosti

Refinanční sazba ECB (25. července):
aktuální hodnota: 0,000 %
očekávání trhu: 0,000 %
předchozí hodnota: 0,000 %

Zápůjční sazba ECB (25. července):
aktuální hodnota: 0,250 %
očekávání trhu: 0,250 %
předchozí hodnota: 0,250 %

Depozitní sazba ECB (25. července):
aktuální hodnota: -0,400 %
očekávání trhu: -0,400 %
předchozí hodnota: -0,400 %

Očekávané události

08:00 Index importních cen (m-m) (červen): očekávání trhu: -0,7 %, předchozí hodnota: -0,1 %

08:00 Index importních cen (y-y) (červen): očekávání trhu: -1,3 %, předchozí hodnota: -0,2 %

Popis trhu

Nejziskovějším titulem se i přes vyjádření ECB na konci čtvrteční seance stává Deutsche Bank (DBK; +1,5 %). Rada guvernérů ECB ve čtvrtek sazby ponechala na stávajících úrovních. Zdůrazňuje však potřebu vysoce akomodativní měnové politiky a prozkoumává různé možnosti. Dále se mezi rostoucí tituly řadí například společnost Deutsche Boerse (DB1; +0,5 %). Ta ve čtvrtek reportovala výsledek svého hospodaření. Odhady naplnila na úrovni ziskovosti a spolu se zveřejněním reportu potvrdila výhled na fiskální rok.

Naopak nejvíce v záporu končí firma Covestro (1COV; -3,7 %). V červeném teritoriu končí mimo jiné také Volkswagen (VOW3; -2,5 %). Volkswagen vydal výsledek svého hospodaření za druhý kvartál fiskálního roku 2019 s tržbami, očištěným ziskem na akcii i ukazatelem EBIT nad očekáváním trhu. Tržby meziročně vzrostly o 7 %, očištěný zisk za stejné období klesl o 8 % a EBIT oproti minulému kvartálu ve stejném roce klesl o 8 %. S výsledky přichází také agrochemická skupina BASF (BAS; -1,74 %). Společnosti se podařilo naplnit odhady analytiků, a to jak na úrovni tržeb, tak i ziskovosti. Čistý zisk meziročně poskočil z 1,48 miliardy eur na 6,46 miliard eur. Firma také potvrdila snížený výhled na fiskální rok.

Podnikové zprávy

Volkswagen přichází s výsledky za 2Q FY 19

Deutche Boerse ve 2Q FY19 naplnila odhady na úrovni ziskovosti; výhled pro FY potvrzen

BASF reportoval čísla za 2Q a potvrdil již na začátku měsíce snížený výhled

USA

Hlavní zprávy

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby (červen - předběžný):
aktuální hodnota: 2,0 %
očekávání trhu: 0,7 %
předchozí hodnota: -1,3 %

Zakázky na kapitálové statky bez zbraní a letadel (červen - předběžný):
aktuální hodnota: 1,9 %
očekávání trhu: 0,2 %
předchozí hodnota: 0,5 %

Velkoobchodní zásoby (m-m) (červen - předběžný):
aktuální hodnota: 0,2 %
očekávání trhu: 0,5 %
předchozí hodnota: 0,4 %

Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti (20. července):
aktuální hodnota: 206 tis.
očekávání trhu: 218 tis.
předchozí hodnota: 216 tis.

Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti (13. července):
aktuální hodnota: 1676 tis.
očekávání trhu: 1688 tis.
předchozí hodnota: 1686 tis.

Bloomberg index spotřebitelského komfortu (21. července):
aktuální hodnota: 63,7
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: 64,7

Index výrobní aktivity kansaského FEDu (červenec):
aktuální hodnota: -1
očekávání trhu: 3
předchozí hodnota: 0

Očekávané události

14:30 Růst HDP (q-q) (anualizováno) (2Q - první, předběžný): očekávání trhu: 1,8 %, předchozí hodnota: 3,1 %

14:30 Osobní spotřeba (2Q - první, předběžný): očekávání trhu: 4,0 %, předchozí hodnota: 0,9 %

14:30 Deflátor HDP (2Q - první, předběžný): očekávání trhu: 2,0 %, předchozí hodnota: 0,9 %

14:30 Jádrový index výdajů na osobní spotřebu (q-q) (2Q - první, předběžný): očekávání trhu: 2,0 %, předchozí hodnota: 1,2 %

Popis trhu

Široký americký index S&P 500 si včera opět posunul své historické maximum na hodnotu 3 019,56 bodů. Podobně i index Nasdaq včera zafixoval nový rekord, mírně pozadu ještě zůstává poslední ze sledované trojky indexů - tradiční Dow Jones Industrial Average, který si rekord vytvořil minulý týden a zůstává poblíž. V zámoří je v proudu výsledková sezóna, navíc je živo na politické scéně jak tam, tak i v Evropě. Rovněž dnes trhy absorbovaly novou dávku makrodat a ECB chystá další stimuly. Pojďme postupně.

Evropská centrální banka dnes sazby dle očekávání ponechala. Důležitější však byla tisková konference. Mario Draghi spíše než uklidnění trhů svými výroky o neuspokojivé situaci evropské ekonomiky (doslova pronesl, že výhled se jeví horší a horší) přinesl mezi investory zklamání a vyvolal obavy z recese, se kterou by si asi ECB těžko věděla rady. V USA se tak obávají případného přelití recese k nim.

Souběžně jsme zaznamenali několik makrodat, které však zásadní změny nepřinesla. Index výrobní aktivity vyzněl hůř, spotřebitelský komfort poklesl a nové žádosti v nezaměstnanosti pozitivně překvapily.

V plném proudu je výsledková sezóna. K mnoha společnostem jsme poskytli podobný report. Nejzajímavější je určitě Tesla (TSLA -13,8%), která ukázala ztrátu větší, než se čekalo a trh se opět bojí navyšování kapitálu. Jak je vidět i z přiloženého grafu sentimentu twitter aktivity, tak výsledky překvapily skutečně nemile.

Včera v aftermarketu reportovala i největší sociální síť Facebook (FB -2,8%), která ziskovostí a tržbami nezklamala, nicméně naznačila další vyšetřování ze strany federální komise. A to právě předevčírem firma uznala pokutu 5 miliard dolarů. Akcie tak klesají.

Dále pak automobilka Ford potěšila investory svými aktuálními výsledky nicméně zklamala svým výhledem a tak akcie značně oslabují. Konglomerát 3M (MMM -0,08%) svými výsledky nezklamal ani nepotěšil a akcie stagnují. Globální farmaceutická firma Bristol-Meyers (BMY +5,01%) oznámila výsledky nad očekávání trhu a připisuje si 5%.

Jednoznačným propadákem dne jsou akcie farmaceutické Align Technology, která ohlásila nižší tržby a zklamala výhledem. Nejlepší výkonnost v indexu S&P díky slušným číslům předvádí výrobce a prodejce nářadí pro kutily Masco Corp.

Všechny segmenty trhu jsou v záporu, nejvíce oslabují základní materiály a IT.

Podnikové zprávy

American Airlines reportovala výsledky za 2Q a kvantifikovala efekty problematických letounů 737 MAX

Bristol-Myers Squibb reportuje výsledky za 2Q FY 19

3M reportuje výsledky za 2Q FY 19, akcie rostou

Ford reportuje své hospodářské výsledky za 2Q FY 19

Facebook reportoval pozitivní čísla za 2Q; překvapil však dalším vyšetřováním ze strany FTC

Tesla reportuje výsledky za 2Q FY 19, akcie klesají o 11 %

František Mašek
Fio banka, a.s.
Prohlášení

František Mašek
Fio banka, a.s.