Erste Group: Projekce hospodaření za 4Q/2019

Erste Group zveřejní výsledky svého hospodaření za 4Q/2019 v pátek 28. února před otevřením trhu. Konferenční hovor pro analytiky a investory proběhne se začátkem obchodování na BCPP od 9:00 hod.

Celkové provozní výnosy Erste Group za 4Q/19 vzrostly dle naší projekce meziročně o 1 % na 1,84 mld. EUR. Čistý úrokový výnos za poslední čtvrtletí uplynulého roku odhadujeme ve výši 1,21 mld. EUR. Meziroční stagnaci čistého úrokového výnosu by při pokračujícím poklesu čisté úrokové marže měl zajistit růst obchodních objemů banky zejména na českém trhu. Výnosy z poplatků a provizí Erste za 4Q/19 odhadujeme meziročně silnější o cca 8 % na úrovni 515 mil. EUR. Poplatkové výnosy banky by měly nadále benefitovat ze sílících transakčních poplatků a poplatkových výnosů v oblasti asset managementu. Provozní náklady Erste za 4Q/19 očekáváme meziročně vyšší o 1,5 % na úrovni 1,09 mld. EUR zejména vlivem růstu personálních nákladů a odpisů v návaznosti na realizované investice do IT. Provozní zisk za 4Q/19 by měl na základě výše uvedených předpokladů dosáhnout 742 mil. EUR, což by představovalo jeho meziroční stagnaci. Ostatní výsledek hospodaření Erste Group by za 4Q/19 měl negativně ovlivnit odpis goodwillu na slovenském trhu v návaznosti na růst slovenské bankovní daně od začátku letošního roku. Tvorba opravných položek a rezerv by za 4Q/19 měla setrvat nadále na velmi nízkých úrovních. Čistý zisk Erste by kombinací výše uvedených faktorů měl ve 4Q/19 dosáhnout dle naší prognózy 266 mil. EUR při meziročním poklesu o 53 % (zejména vlivem odpisu goodwillu na Slovensku). Management Erste v rámci zítřejšího výsledkového reportu pravděpodobně potvrdí dříve avizovaný návrh dividendy za rok 2019, který by měl být na základě dřívějších indikací na úrovni 1,5 EUR / akcii.

Projekce hospodaření Erste Group za 4Q 2019
v mil. EUR	Fio/4Q 2019	Konsensus 4Q 2019	Fio  /4Q 18	4Q 2018
Čisté úrokové výnosy	1 212	1 208	+0,2 %	1 210
Čisté poplatky a provize	515	517	+7,7 %	478
Ostatní výnosy	110	108	-16,7 %	132
Provozní výnosy	1 837	1 833	+0,9 %	1 820
Provozní náklady	(1 095)	(1 117)	+1,5 %	(1 079)
Provozní zisk	742,0	716	+0,1 %	741
Náklady na riziko	(50)	(67)	+16 %	(43)
Čistý zisk	266	238	-52,9 %	565

Zdroj: Fio banka, Erste Group

 

Michal Křikava, Fio banka, a.s.

 

Fio banka, a.s.