Rozvážková služba Delivery Hero v 1H na úrovni tržeb překonala očekávání

Německá rozvážková služba Delivery Hero se sídlem v Berlíně ve čtvrtek před otevřením trhu zveřejnila výsledky svého hospodaření za první pololetí. Společnost na úrovni tržeb překonala očekávání a navzdory koronavirové pandemii navýšila výhled tržeb na fiskální rok 2020 na 2,6 až 2,8 mld. euro.

Výsledky společnosti Delivery Hero (DHER) za 1H 2020
	H1 2020	*Konsensus H1 2020	H1 2019
Tržby (mil. EUR)	1 126,8	---	581,8
EBIT (mil. EUR)	-459,9	---	-191,6
Čistý zisk (mil. EUR)	-443,2	---	721,2

_{*Konsensus Bloomberg}

Tržby překonaly očekávání

Navzdory negativním dopadům koronavirové pandemie na konci prvního čtvrtletí, celkové tržby výrazně překonaly očekávání, když na meziroční bázi vzrostly o 93,7 % na 1 126,8 mil. euro. Po uvolnění zavedených opatření během prvního čtvrtletí se segmenty společnosti začaly vracet na svoji růstovou trajektorii. Negativní EBITDA vzrostla na 319,8 mil. euro, oproti (-171,1 mil. euro) v prvním pololetí loňského roku. Důvodem je pokračování v investicích do kvality poskytovaných služeb podniku. Negativní očištěna EBITDA marže ve výši 28,4 % v prvním pololetí byla také ovlivněna zavedenými restrikcemi v reakci na pandemii. Za předpokladu dalšího uvolňování preventivních opatření napříč světem společnost očekává očištěnou EBITDU meziročně nižší o 14 až 18 %.

Akvizice a investice

Delivery Hero byla v prvním pololetí ve směru investic velmi aktivní. Mezi nejvýznamnější investice patří akvizice společnosti InstaShop (InstaShop je svou činností podobná českým internetovým obchodům rohlik.cz a kosik.cz) v celkové výši 270 mil. USD. Dále provedla akvizici společnost Honest Food Company GmbH v hodnotě 19,6 mil. euro. Honest F. Company provozuje síť kuchyní v Německu a Rakousku. Dále firma Delivery Hero získala minoritní podíl ve výši 13,0 mil. euro ve společnosti Movo Miau Miau Internacional SL a investovala do dalších podniků v celkové výši 10,5 mil. euro.

Výhled na rok 2020

Vzhledem k odolnosti podnikání společnosti během prvních šesti měsíců se Delivery Hero rozhodla navýšit výhled celkových tržeb fiskálního roku 2020 na úroveň mezi 2,6 až 2,8 mld. euro. Výhled na očištěnou EBITDU jednotlivých segmentů zůstává na predikovaných úrovních z ročního reportu 2019. Negativní očištěná EBITDA by měla být dle odhadů meziročně mírně lepší, když se očekává ve výši (-430,9 mil. euro). Očištěná EBITDA marže se očekává mezi (-14 %) až (-18 %).

 

Delivery Hero SE (DHER) +1,5 % na 95,32 EUR
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. EUR)	19,0	P/E	--
Vývoj za letošní rok (%)	+35,1	Očekávané P/E	--
52týdenní minimum (EUR)	38,6	Prům. cílová cena (EUR)	108,4
52týdenní maximum (EUR)	106,2	Dividendový výnos (%)	--

 

Zdroj: Delivery Hero, Bloomberg

Tomáš Novák, Fio banka, a.s.