Best Buy ve 4Q nedosáhl na odhady, zlepšeným dlouhodobým výhledem však pozitivně překvapil

Dnes před otevřením trhu reportoval své kvartální i celoroční hospodářské výsledky prodejce elektroniky Best Buy. Čísly za 4Q se mu očekávání analytiků překonat nepodařilo. Pozitivní zprávou je vylepšený výhled pro delší období. Společnost nepochybuje o tom, že loňské velmi silné výsledky v budoucnu překoná.

Výsledky společnosti Best Buy (BBY) za 4Q FY 2022
	4Q FY 2022	Konsensus 4Q 2022	4Q FY 2022
Tržby (mld. USD)	16,37	16,59	16,94
Čistý zisk (mil. USD)	626	--	816
Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	2,73	2,72	3,48

 

Společnost Best Buy nenaplnila odhady analytiků na úrovni tržeb, očištěným ziskem na akcii jen mírně průměrná očekávání pokořila. Hrubá marže meziročně poklesla o 0,7 p.b. na 20,2 %, pod očekávání analytiků ve výši 20,4 %.

Porovnatelné tržby ve 4Q poklesly na meziroční bázi o 2,3 %, zatímco analytici očekávali pokles jen o 1,33 %. Hlubší než očekávaný pokles zaznamenala společnost v Americe i na mezinárodních trzích.

Výhled na probíhající rok pod očekávání, dlouhodobější však dojem udělal

Co se týká výhledu pro rok 2023, očištěný zisk má dosáhnout 8,85 až 9,15 USD na akcii (očekávání analytiků 9,36 USD), tržby společnost predikuje v rozmezí 49,3 až 50,8 mld. USD při analytických očekáváních 51,1 mld. USD. Porovnatelné tržby klesnou o 1 až 4 %, zatímco analytici odhadovali průměrně -2 %.

Výsledky za 4Q ani výhled na probíhající fiskální rok 2023 tak investory a analytiky příliš potěšit nemohly. Hlavní zásluhu na dnešním růstu akcií Best Buy (zatím o 7,3 %) má bezpochyby vylepšený dlouhodobý výhled.

Provozní zisk má za fiskální rok 2025 dosáhnout 6,3 až 6,8 % z celkových tržeb. Tržby společnost očekává ve výši až 56,5 mld. USD. Tato čísla překonávají předpandemický výhled společnosti i očekávání analytiků z Wall Street. Ti předpokládali provozní marži pod 6 % z tržeb nižších než 54 mld. USD.

Zlepšeným výhledem společnost spravila náladu investorům obávajícím se o to, zda zvládne navázat na čísla ovlivněná zvýšenou poptávkou během koronavirové pandemie. Zatímco Best Buy uznal hrozící zpomalení tržeb pro letošní rok a tlak na zisk díky novým investicím, uvedl také, že se nachází v dobrém rozpoložení pro dlouhodobou expanzi v podobě výrazně lepších než loňských čísel. „Ani na minutu nevěříme, že jsme v minulém roce dosáhli vlastního vrcholu tržeb a marže,“ řekl generální ředitel Corie Barry v prezentaci pro investory a analytiky.

Dividenda a zpětný odkup akcií

Během 4Q fiskálního roku 2022 společnost navrátila akcionářům kapitál v celkové výši 1,94 mld. USD, z toho 1,77 mld. USD ve formě zpětného odkupu akcií. Na výplatu dividend vynaložila dohromady 166 mil. USD.

Představenstvo schválilo navýšení dividendy za 4Q o 26 % na 0,88 USD na akcii. Vyplacena bude 14. dubna 2022 všem akcionářům k rozhodnému dni, který připadá na 24. března.

Představen byl také nový program na odkup akcií za 5 mld. USD.

 

Vývoj ceny akcie Best Buy od července 2019. Zdroj: Bloomberg

Best Buy Co Inc (BBY) +7,8 % na 108,71 USD
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)	26,2	P/E	11,1
Vývoj za letošní rok (%)	+7,0	Očekávané P/E	11,6
52týdenní minimum (USD)	85,6	Prům. cílová cena (USD)	117,0
52týdenní maximum (USD)	142,0	Dividendový výnos (%)	2,6

 

Zdroj: Best Buy, Bloomberg

Michal Fric, Fio banka, a.s.