Denní report - čtvrtek 07.08.2025

ČR: Pražská burza opět na novém historickém rekordu, SRN: Index DAX dnes posílil o 1,1 %, USA: Wall Street v závěru většinu ztrát umazala

Pražská burza

Hlavní zprávy

Maloobchodní tržby bez automobilů (y-y) (červen):
aktuální hodnota: 4,5 %
očekávání trhu: 4,9 %
předchozí hodnota: 5,3 %

Devizové rezervy (červenec):
aktuální hodnota: 161,3 mld. USD
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: 161,1 mld. USD / revize, 161,9 mld. USD

Oznámení repo sazby (7. srpna):
aktuální hodnota: 3,5 %
očekávání trhu: 3,5 %
předchozí hodnota: 3,5 %

Očekávané události

09:00 CPI (m-m) (červenec - konečný): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: 0,5 %

09:00 CPI (y-y) (červenec - konečný): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: 2,7 %

10:00 Míra nezaměstnanosti (červenec): očekávání trhu: 4,4 %, předchozí hodnota: 4,2 %

Popis trhu

Globální akciové trhy dnes registrovaly slušné přírůstky poté, co Kreml potvrdil, že se v příštím týdnu osobně setká ruský prezident s americkým, když hlavním tématem bude uzavření příměří na Ukrajině. V daném sentimentu se dařilo i pražské burze, která opět navýšila historické maximum. Index PX nakonec přidal 0,83% na 2 287 bodů, přičemž v průběhu dne byla nejvyšší úroveň 2 293. Tahounem růstu se stala především Erste Bank, když stoupla o 1,82% na 2 074 Kč. Podporou byla i Komerční banka se ziskem 1,36% na 1 044 Kč a pojišťovna Vig, která posílila o 1,39% na 1 170 Kč. Čez po dnešním výsledkovém reportu neregistroval výraznější kurzový pohyb a nakonec zakončil s mírným přírůstkem 0,32% na 1 244 Kč. Emise Doosan škoda Power si polepšila o 1,15% na 352 Kč. Naopak akcie Colt CZ oslabily o -0,41% na 730 Kč a Kofola klesla o -1,15% na 518 Kč. Moneta Money Bank ubrala -0,39% s kurzem pod 152 Kč.

Podnikové zprávy

ČEZ: výsledky hospodaření za 2Q 2025 (+komentář analytika)

ČEZ prozatím nerozhodl o těžbě lithia, čeká na studii proveditelnosti

ČEZ: výhled EBITDA výrazně zvýšen, predikce čistého zisku již méně. Odhad dividendy potvrzujeme.

Německo

Hlavní zprávy

Průmyslová výroba (m-m) (sezónně očištěno) (červen):
aktuální hodnota: -1,9 %
očekávání trhu: -0,5 %
předchozí hodnota: 1,2 %

Průmyslová výroba (y-y) (očištěno o počet pracovních dní) (červen):
aktuální hodnota: -3,6 %
očekávání trhu: -1,0 %
předchozí hodnota: 1,0 %

Obchodní bilance (sezónně očištěno (červen):
aktuální hodnota: 14,9 mld.
očekávání trhu: 17,3 mld.
předchozí hodnota: 18,4 mld.

Vývoz (m-m) (sezónně očištěno) (červen):
aktuální hodnota: 0,8 %
očekávání trhu: 0,4 %
předchozí hodnota: -1,4 %

Dovoz (m-m) (sezónně očištěno) (červen):
aktuální hodnota: 4,2 %
očekávání trhu: 0,8 %
předchozí hodnota: -3,8 %

Popis trhu

Index DAX dnes posílil o 1,1 %. Nejvíce rostly akcie HeidelbergCement (+6,0 %), Commerzbank (+4,9 %) a BASF (+4,7 %). Naopak ztrácely Rheinmetall (-8,0 %), Deutsche Telekom (-5,0 %) a Siemens Energy (-2,04 %). Taktéž posiluje Stoxx Europe 600 o 0,92 %. Sektorově se nejvíce posilují IT (+2,30 %), materiály (+1,27 %) a zdravotnictví (+1,27 %). Naopak oslabují komunikační služby (-1,98 %), energetika (-1,31 %) a utility (-0,92 %).

USA

Hlavní zprávy

Produktivita mimo zemědělství (2Q - předběžný):
aktuální hodnota: 2,4 %
očekávání trhu: 2,0 %
předchozí hodnota: -1,5 % / revize: -1,8 %

Jednotkové náklady na práci (2Q - předběžný):
aktuální hodnota: 1,6 %
očekávání trhu: 1,5 %
předchozí hodnota: 6,6 % / revize: 6,9 %

Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti (2. srpna):
aktuální hodnota: 226 tis.
očekávání trhu: 222 tis.
předchozí hodnota: 218 tis.

Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti (26. července):
aktuální hodnota: 1974 tis.
očekávání trhu: 1950 tis.
předchozí hodnota: 1946 tis.

Velkoobchodní zásoby (m-m) (červen - konečný):
aktuální hodnota: 0,1 %
očekávání trhu: 0,2 %
předchozí hodnota: 0,2 %

Změna zásob plynu podle EIA (1. srpna):
aktuální hodnota: 7 mld. kubických stop
očekávání trhu: 9 mld. kubických stop
předchozí hodnota: 48 mld. kubických stop

Popis trhu

Americké trhy korigují včerejší zisky. Indexy se pohybují poblíž historický rekordů z minulého týdne avšak v tomto týdnu je na trzích patrná vyšší nervozita. Dnes svou troškou do mlýna přispělo několik zpráv. Předně aukce vládních bondů ve výši 25 miliard dolarů se setkala s malou poptávkou, což opět oživuje obavy o výši výnosů těchto obligací především z dlouhodobého hlediska. Malá poptávka po americkém dluhu rovná se vyšší náklady na financování státních aktivit i refinancování dluhu. Jako každý den se přetřásá pozice Jerome Powella v čele centrální banky. Vytrvalá kritika od Donalda Trumpa vynesla na světlo možného kandidáta na křeslo šéfa a tím je dosavadní člen rady guvernérů Christopher Waller. Zda je to pro trhy dobrá zpráva se teprve ukáže avšak náznaků, že činnost FED nebude na krocích Bílého domu nezávislá přibývá. Donald Trump rovněž pokračuje v kritice CEO Intelu (INTC -3,45 %) Lip-Bu Tan, o kterém prohlásil, že je v konfliktu zájmů a nejsou jasné jeho vazby na Čínu. Je to další dílek do skládačky sporů mezi USA a Čínou o převahu ve výrobě polovodičů.

Jako každý čtvrtek byla na programu makrodata z trhu práce. Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti vyšly téměř dle očekávání. Vedle toho velkoobchodní zásoby vzrostly méně než se čekalo. 

Jak již bylo zmíněno výnosy dluhopisů rostly napříč splatnostmi. Dolar mírně posílil. Klesá cena ropy a roste cena zlata.

Z jednotlivých sektorů vidíme mírné růsty u utilit a nezbytné spotřeby. Naopak klesá sektor zdravotní péče a finanční tituly. 

V rámci probíhající výsledkové sezóny už máme vrchol za sebou avšak i dnes jsme obdrželi pár zajímavých kousků. Warner Bros Discovery (WBD -6,68 %) doručil solidní výsledky s překonaným ziskem EBITDA a tradičně silnou tvorbou hotovosti. Investorům však čísla nechutnají a opírají se zde o pouze potvrzený výhled a rovněž zmiňují nejistoty ohledně plánovaného rozdělení společnosti v příštím roce. Farmaceutický gigant Elli Lilly (LLY -14,2 %) rovněž představil velmi dobrá čísla za uplynulý kvartál, avšak investoři jsou zklamaní z účinnosti chystaného perorálního léku na hubnutí orforglipron. Pro české investory byl ostře sledovaný report Grouponu (GRPN +19,29 %), který potěšil a ukázal že nastoupená restrukturalizační straegie funguje. Společnost posilovala až o 30%, když svou roli sehrál i vysoký podíl zavíraných krátkých pozic. Český management se osvědčuje.

Podnikové zprávy

WBD reportovalo výsledky za 2Q a ponechalo výhled segmentu streamingu

Eli Lilly ve 2Q reportovala nad očekáváním, výsledky zastiňují data z testů tablety orforglipron

Groupon za 2Q z hlediska výnosů reportoval nad očekáváním a mírně navýšil roční výhled

Jakub Němec
Fio banka, a.s.
Prohlášení

Jakub Němec
Fio banka, a.s.