Volatilní vývoj na Wall Street

Americké trhy nadále vykazují solidní obchodní aktivitu při vyšší volatilitě akciových indexů s náznakem stabilizace po včerejším výprodeji. Relativně nejlépe si stojí technologický Nasdaq (+0,2 %), který se (prozatím) drží v kladných hodnotách, a to především díky růstu většiny těžkých indexových vah spolu s polovodičovými firmami. Širší index S&P500 osciluje okolo nuly, zatímco tradiční index Dow Jones dnes citelně zaostává (-0,6 %).

Konec shutdownu byl tento týden zcela zastíněn jestřábími prohlášeními některých členů Fedu (J. Schmid, B. Hammack, S. Collins či S. Miran), indikující ponechání úrokových sazeb na stávající úrovni z jejich strany. To výrazně snížilo sázky na prosincový „cut“, který je nyní očekáván pouze s 43% pravděpodobností, zatímco ještě v říjnu se hovořilo v podstatě o jistotě. Příchozí makrodata (především inflace / nezaměstnanost) v dalších týdnech napoví více. Trh v příštím týdnu bude sledovat též kvartální report technologické těžké váhy, spol. Nvidia (NVDA +1,1 %), která v tomto roce přidala přes 40 %.

Zchlazení optimismu ohledně snižování úrokových sazeb vede k patrné rotaci od „hot“ sektorů (AI, data centra, kvantové počítače atd.) a aktiv (drahé kovy, krypto) směrem k defenzivnějším segmentům. Především krypto trh zažívá turbulentnější vývoj a přední digitální měny se posouvají na víceměsíční minima za vysoké volatility. Bitcoin (-4 %) se posouvá hlouběji pod hladinu 100 tis. USD. Nedaří se dnes ani drahým kovům. Zlato odepisuje 2 % na 4086 USD/oz, stříbro ztrácí 3 % na 50,73 USD/oz. Červenají se také dluhopisy, a to především u delších maturit. Výnos 10letých vládních bondů se posunul na 4,15 % ze včerejších 4,11 %. Smíšený vývoj vykazují energie. Ropa přidává 2,2 % na 60 USD/barel, zemní plyn naopak oslabuje o 2,6 % na 4,52 USD/mmbtu.

V čele odvětvových růstů se dnes drží energetický sektor (+1,2 %) spolu s informačními technologiemi (+0,7 %), na chvostu se pak drží základní materiály (-1 %).

Firemním růstům dnes dominuje přední poskytovatel rozvážkových služeb se specializací na potraviny a jídla, spol. Doordash (DASH +5,5 %) po analytickém upgradu. Ten přichází po předchozím povýsledkovém propadu o více než 20 %. Solidní růst zaznamenává i výrobce pamětí Micron (MU +5,3 %) poté, co konkurent Samsung oznámil výrazné zvýšení ceny pamětí. Nejhůře si naopak stojí farmaceutická spol. Bristol-Myers Squibb (BMY -3,9 %) po ukončení klíčového klinického hodnocení experimentálního léku na srdeční onemocnění poté, co analýza ukázala, že přípravek pravděpodobně nebude účinný.

Index S&P 500 -0,03 % na 6735,34 b.
Nejsilnější sektory S&P	Změna	Nejslabší sektory S&P	Změna
Energie	+1,2 %	Základní materiály	-1 %
Informační technologie	+0,7 %	Finanční sektor	-0,8 %
Utility	+0,2 %	Komunikační služby	-0,7 %
Nejsilnější akcie S&P	Změna	Nejslabší akcie S&P	Změna
DoorDash (DASH)	+5,5 %	Bristol-Myers Squibb (BMY)	-3,9 %
Micron Technology (MU)	+5,3 %	UnitedHealth Group (UNH)	-3,4 %
Valero Energy Corp (VLO)	+4,0 %	Smurfit WestRock (SW)	-3,4 %
Super Micro Computer (SMCI)	+3,8 %	PayPal Holdings (PYPL)	-3,3 %
GE Vernova (GEV)	+3,3 %	Netflix (NFLX)	-3,2 %

David Lamač, Fio banka, a.s.